目前互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的實(shí)際增量還很大。對(duì)于任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō),只要有增量,就不存在泡沫破滅的可能性。

日前,有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示:“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)未來(lái)幾年可能面臨極大瓶頸,泡沫很有可能破滅。”

不可否認(rèn),在當(dāng)今的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng),移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的概念已經(jīng)被炒得過(guò)熱,沒(méi)有盈利能力的公司都能輕松得到融資,今后可能導(dǎo)致一大批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)倒閉。與此同時(shí),我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭估值不斷沖高。

但中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫高潮是否即將來(lái)臨?是否真的如此令人恐慌?

筆者認(rèn)為,應(yīng)該理性看待當(dāng)前的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng),即便存在一定的泡沫,還沒(méi)有到破滅的程度。

互聯(lián)網(wǎng)泡沫應(yīng)該是從1999年開(kāi)始的,那時(shí)候美國(guó)處于一個(gè)相對(duì)低息的周期,只有4%左右的利率。互聯(lián)網(wǎng)泡沫的產(chǎn)生原因,主要是由于當(dāng)時(shí)的金融監(jiān)管體系造成的。90年代,為了振興經(jīng)濟(jì),美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)放寬甚至撤銷(xiāo)了監(jiān)管機(jī)制。于是在無(wú)監(jiān)管的情況下,為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益,投資銀行會(huì)推銷(xiāo)毫無(wú)前景的互聯(lián)網(wǎng)公司,卻對(duì)極具潛力的科技股不聞不問(wèn),可以說(shuō),是投資銀行對(duì)存在泡沫的互聯(lián)網(wǎng)股票過(guò)度投資,導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)泡沫的產(chǎn)生。

但當(dāng)今的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)尤其獨(dú)特的地方。

一方面,美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫是基本屬于投機(jī)動(dòng)因引起的泡沫,集中在二級(jí)市場(chǎng)。而在中國(guó)卻是一級(jí)市場(chǎng)過(guò)熱,而二級(jí)市場(chǎng)相對(duì)理性。雖然在二級(jí)市場(chǎng)也存在投資泡沫,比如p2p互聯(lián)網(wǎng)金融。但是總體來(lái)說(shuō),這只是個(gè)別跟風(fēng)和投機(jī)行為,并不會(huì)對(duì)總體造成太大影響。也可以說(shuō),投資人更加理性精明了,學(xué)會(huì)了聞風(fēng)而動(dòng),并沒(méi)有出現(xiàn)羊群效應(yīng),沒(méi)有過(guò)多盲從權(quán)威而跟風(fēng)投資。

另一方面,當(dāng)前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司規(guī)模更加巨大,企業(yè)內(nèi)部的生態(tài)系統(tǒng)也趨于完備和國(guó)際化。和第一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫產(chǎn)生的技術(shù)不成熟的背景不同,互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)在不斷的拓展細(xì)分,向著市場(chǎng)更加健全的方向發(fā)展。在某個(gè)范疇內(nèi)的失敗不太可能引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。

最后,這一次移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮中伴隨的是技術(shù)進(jìn)步,大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、共享經(jīng)濟(jì)、人工智能等。就現(xiàn)在而言,互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的實(shí)際增量還很大。對(duì)于任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō),只要有增量,就不存在泡沫破滅的可能性。

事實(shí)上,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有著高過(guò)其他行業(yè)的利潤(rùn)水平,資本和人才要素的不斷流入必然會(huì)引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)大潮,導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇,產(chǎn)生泡沫。互聯(lián)網(wǎng)泡沫一直都存在,但這更像是一種優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。

無(wú)論如何,要想在互聯(lián)網(wǎng)泡沫中屹立不倒,還是要借助實(shí)體之力。互聯(lián)網(wǎng)充其量只能說(shuō)是一種工具,炒作、營(yíng)銷(xiāo)和融資,都不應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn),經(jīng)營(yíng)的重心應(yīng)該放在做好產(chǎn)品上。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的生死存亡過(guò)程里,留下的才是真正有價(jià)值的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。(盤(pán)和林 中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后)