防范金融風(fēng)險(xiǎn)重在“虛”“實(shí)”良性互動(dòng)

風(fēng)險(xiǎn)防范是金融持續(xù)健康發(fā)展的永恒主題。中央對(duì)此高度重視,多次提出要抑制資產(chǎn)泡沫,防控金融風(fēng)險(xiǎn)。2016年12月,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào),要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置,著力防控資產(chǎn)泡沫,確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。2017年,應(yīng)在支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中,進(jìn)一步防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

隨著我國(guó)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài),經(jīng)濟(jì)中的許多問(wèn)題和矛盾最后轉(zhuǎn)移到金融領(lǐng)域,金融風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)集聚態(tài)勢(shì)?？傮w而言,我國(guó)企業(yè)部門(mén)杠桿率較高,多個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,房地產(chǎn)庫(kù)存居高不下;而部分金融部門(mén)資金“脫實(shí)向虛”,引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng),也增加了新的風(fēng)險(xiǎn)隱患;少數(shù)金融機(jī)構(gòu)違規(guī)違法操作,重大案件時(shí)有發(fā)生。同時(shí),打著互聯(lián)網(wǎng)金融等幌子的非法集資、金融詐騙行為屢禁不止,影響社會(huì)穩(wěn)定。從深層次看,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)尚未建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度,金融產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露,金融監(jiān)管體制還未能更好適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展需要。而在全球化時(shí)代,國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融不穩(wěn)定因素也容易快速傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。

金融產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì),在市場(chǎng)資源配置中發(fā)揮著十分重要的作用。有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。對(duì)我國(guó)而言,2017年是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵一年。深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”、深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、著力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展被列為2017年經(jīng)濟(jì)工作的四個(gè)發(fā)力點(diǎn)。金融要加大對(duì)這些領(lǐng)域的支持,并在這個(gè)過(guò)程中做好金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。

在支持推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”方面,要發(fā)揮金融對(duì)行業(yè)企業(yè)的引導(dǎo)、約束作用,將支持去產(chǎn)能與防范化解風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合,及時(shí)應(yīng)對(duì)去產(chǎn)能可能引發(fā)的信用違約風(fēng)險(xiǎn);支持發(fā)展前景良好但遇到暫時(shí)困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股,切實(shí)降低企業(yè)杠桿率;等等。

在支持農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面,金融業(yè)應(yīng)在“兩權(quán)”抵押業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品工具、風(fēng)險(xiǎn)控制和配套支持措施方面加快創(chuàng)新,合理確定貸款期限和貸款利率;同時(shí)與政府部門(mén)、第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)加強(qiáng)溝通與協(xié)調(diào),配合做好“兩權(quán)”確權(quán)登記頒證工作,積極參與農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易平臺(tái)和農(nóng)村信用體系建設(shè),確?！皟蓹?quán)”估值及資產(chǎn)變現(xiàn)處置公正合理。

在支持振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面,促進(jìn)資金“脫虛向?qū)崱薄?shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合是銀行業(yè)緩解實(shí)體企業(yè)融資困境、促進(jìn)自身轉(zhuǎn)型升級(jí)的客觀要求。近年來(lái),大量資金流向房地產(chǎn)、證券投資與大宗商品市場(chǎng)方面,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成擠出效應(yīng)。2017年,金融業(yè)要促進(jìn)“脫實(shí)向虛”的資金歸位,更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),改善和加大實(shí)體企業(yè)的金融供給。2月25日,證監(jiān)會(huì)主席劉士余在新聞發(fā)布會(huì)上透露,央行正在牽頭制定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的統(tǒng)一辦法,這是防范風(fēng)險(xiǎn)的一件大事。

在支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展方面,今年熱點(diǎn)城市降杠桿和三四線城市去庫(kù)存將是房地產(chǎn)市場(chǎng)的兩大重點(diǎn)工作。金融是建立房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制的關(guān)鍵支撐,要按照貫徹落實(shí)國(guó)家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的相關(guān)要求,加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)研究,完善信貸政策,合理把握信貸投放,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

總之,金融必須回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源,加大對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支持和服務(wù)。當(dāng)然,這并不意味簡(jiǎn)單地增加對(duì)實(shí)體企業(yè)的信貸投入,更不是讓資金全部流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。最根本的還是要振興實(shí)體經(jīng)濟(jì),這是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的治本之道。(董希淼)