隨著首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的推出,養(yǎng)老話題再次引起社會關(guān)注。事實上,在我國不斷完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險體系中,除了基本養(yǎng)老保險和個人儲蓄型養(yǎng)老保險外,作為“第二支柱”的企業(yè)年金已悄然突破萬億規(guī)模,在我國“多層次混合型”養(yǎng)老制度中扮演著日益重要的角色。

據(jù)人力資源和社會保障部社會保險基金監(jiān)管局近日發(fā)布的《2018年二季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示,二季度全國企業(yè)年金積累基金已達(dá)13686億元,相比于一季度,二季度新增基金近426億元,上半年累計實現(xiàn)收益逾153億元。值得關(guān)注的是,雖然今年以來A股市場持續(xù)調(diào)整,但仍然有超七成機(jī)構(gòu)含權(quán)益類組合產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。其中,海富通基金憑借單一計劃1.51%、集合計劃1.69%的含權(quán)益類組合加權(quán)平均收益率,在11家公募年金管理機(jī)構(gòu)中名列第一。此外,易方達(dá)、南方、富國、博時、國泰等5家公募基金公司,兩項計劃的含權(quán)益類組合加權(quán)平均收益率也超過了0.5%。

研究人士指出,過去10年我國企業(yè)年金規(guī)模每年平均增長率約為24%,規(guī)模增加較快,但覆蓋面不足,權(quán)益類資產(chǎn)配置比例也有待提高。在基本養(yǎng)老金支付壓力日益增大的情況下,如何積極發(fā)揮企業(yè)年金、職業(yè)年金等“第二支柱”力量,顯得尤為重要。

今年以來A股市場持續(xù)調(diào)整,不過,市場震蕩下行之際,企業(yè)年金投資仍然實現(xiàn)了正收益。《2018年二季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示,上半年累計收益達(dá)153億元,其中第二季度企業(yè)年金收益逾52億元;從加權(quán)平均收益率來看,無論是上半年還是二季度,均實現(xiàn)了正向收益。

企業(yè)年金的投資組合類型,大致可分為固定收益類和含權(quán)益類。而21家企業(yè)年金的投資管理機(jī)構(gòu)中,超七成機(jī)構(gòu)含權(quán)益類組合產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。這21家投資管理機(jī)構(gòu)包括11家公募基金、8家險資和2家券商機(jī)構(gòu)。

從資產(chǎn)配置比例來看,我國企業(yè)年金權(quán)益類資產(chǎn)投資比重有較大的提升空間。2017年,美國401K計劃(即美國企業(yè)年金)權(quán)益類投資占總資產(chǎn)投資比重達(dá)60.1%,而我國企業(yè)年金中權(quán)益類資產(chǎn)占比僅10.6%,較為保守,相比監(jiān)管規(guī)定的30%上限也有一定空間。

對此,申萬宏源建議,應(yīng)進(jìn)一步完善我國企業(yè)年金制度的稅收優(yōu)惠體系,給予雇員更多自主投資的選擇,形成多元化組合。而國元證券則在研報中表示:“如何發(fā)揮第二、第三支柱的作用,有效拓寬養(yǎng)老金投資的多重渠道、提升收益率,成為當(dāng)務(wù)之急。”

為促進(jìn)企業(yè)年金的健康發(fā)展,今年3月份人力資源和社會保障部接連發(fā)布了5份政策文件,包括規(guī)范企業(yè)年金基金管理運作流程、擴(kuò)大企業(yè)年金基金投資范圍、開展企業(yè)年金基金股權(quán)和優(yōu)先股投資試點等等。另一方面,面向機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員的職業(yè)年金管理,也是動作頻頻。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計在7月份完成職業(yè)年金的托管人評選后,職業(yè)年金投資管理人的遴選或?qū)⒑芸扉_始,預(yù)估初始運作資金有望達(dá)到7000億元體量。(記者 王原 有之炘)