A股市場到1月2日才會進入新的一年。盡管如此,我們還是要鄭重的問候一下:2018,你好!期待這一年可以開啟A股的芳華時代。我們這里所說的芳華,是指中國資本市場從2018年開始就將進入一個全新的發(fā)展時代,是對未來的展望。我們做出這種判斷的理由如下:

首先,資本市場的發(fā)展方向更加清晰而堅定,那就是要建設資本市場強國。新時代的中國資本市場將更有擔當,更多層次,更加開放,更市場化,更凸顯價值理念。

2017年12月份,中國證監(jiān)會黨委書記劉士余在上海主持召開系統(tǒng)內部分單位青年座談會時指出,建設資本市場強國是實現(xiàn)中華民族偉大復興中國夢的重要任務,黨的十八大以來習近平總書記對中國特色資本市場的改革發(fā)展作出了一系列重要指示和精辟論述,是習近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟思想的重要組成部分。

這是證監(jiān)會系統(tǒng)首次明確提出建設資本市場強國的目標。而且,劉士余是在青年座談時提出這一發(fā)展目標的。這既是對證監(jiān)會系統(tǒng)青年的寄語,也是對資本市場未來發(fā)展的擘畫。

經(jīng)過近幾年來的綜合治理資本市場的生態(tài)環(huán)境發(fā)生了較大改觀,進入了平穩(wěn)健康發(fā)展的軌道。2018年,資本市場的各項改革將穩(wěn)步推進,為建設資本市場強國添磚加瓦。所以,我們說2018年將開啟A股市場的芳華年代。

其次,2018年資本市場的各項改革將穩(wěn)妥有序推進,為建設資本市場強國打好基礎。

綜合證監(jiān)系統(tǒng)的各種信息來看,2018年證券監(jiān)管將在這些方面發(fā)力:一是全力維護資本市場穩(wěn)定運行,提升監(jiān)管本領,堅決打好防范化解重大風險的攻堅戰(zhàn);二是加快推進發(fā)行制度、并購重組制度改革,加大對符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、具有核心競爭力的高新技術企業(yè)和新經(jīng)濟新產業(yè)的支持力度,進一步完善退市機制;三是大力推進資本市場雙向開放,進一步推進市場互聯(lián)互通和放寬證券期貨服務業(yè)市場準入;四是推動相關法規(guī)的修訂和立法工作,為新時代推進資本市場健康發(fā)展提供堅強法治保障。

這些工作有的已經(jīng)在2017年漸次展開,2018年則將進入深入推進階段。因此,我們說,2018年的A股市場仍將保持平穩(wěn)健康發(fā)展。

第三,2017年確定的部分改革措施、資本市場的雙向開放舉措等將在2018年進入實施階段,這是今年A股市場的重要看點。

對2018年資本市場影響較大的是資管新規(guī)的落地實施。資管新規(guī)已于2017年12月16日結束征求意見,下一階段相關部門根據(jù)各界反饋意見進一步修改完善后即可發(fā)布實施。而且,為了減少對各行業(yè)的沖擊,資管新規(guī)設定了較長的過渡期。過渡期為從資管新規(guī)發(fā)布實施后至2019年6月30日。在過渡期內,將按照“新老劃斷”原則,允許存量產品自然存續(xù)至所投資資產到期,即實行“資產到期”。

資管新規(guī)涵蓋證券、基金、銀行、信托、保險等資管產品,而且強調投資者適當性管理要求,對資產組合管理也作出嚴格規(guī)定。業(yè)界認為,資管新規(guī)既是資產管理的一項基礎性制度,同時也是股市的一項基礎性制度,將對資本市場的規(guī)范發(fā)展產生深遠的影響。

對2018年A股市場影響較大的另一件事則是A股入摩。2017年6月21日,MSCI宣布A股被納入其新興市場指數(shù),并將分兩步走,2018年6月1日,按照2.5%的納入比例將A股正式納入MSCI新興市場指數(shù);2018年9月3日,將A股的納入比例提高到5%。A股入摩是中國資本市場對外開放的標志性事件,未來雙向開放道路會越走越寬廣。

此外,在滬港通、深港通、債券通陸續(xù)開通之后,上交所于去年12月份表示,中英雙方同意進一步深入研究兩地符合條件的上市公司,以存托憑證的方式到對方市場掛牌上市,以實現(xiàn)兩地市場的互聯(lián)互通,中英雙方將加快推進準備工作,適時審視啟動“滬倫通”的時間安排。

最后,我們僅從上面列舉的資本市場的若干改革措施就可看出,2018年的資本市場將精彩紛呈。若加上經(jīng)濟金融領域的各項改革,整個中國經(jīng)濟處于新時代大潮中的景象就會映入眼簾。在這樣的時代背景下,置身于這樣的時代大潮中,2018年,A股開啟芳華時代是非常值得期待的。