日前,本報(bào)記者對(duì)四川省的成都、綿陽(yáng),河南省的鄭州、洛陽(yáng)和浙江省的杭州、寧波這3省6市121家企業(yè)進(jìn)行調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn),企業(yè)融資渠道不暢,已成為制約企業(yè)創(chuàng)新的一大“攔路虎”。

不少科技企業(yè)的創(chuàng)始人對(duì)記者表示,創(chuàng)新當(dāng)中最缺的是錢,不少企業(yè)都死在了資金上。還有企業(yè)家提到,資金瓶頸一直讓民營(yíng)科技企業(yè)備受困擾,尤其是小的民企,靠無(wú)形資產(chǎn)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)去銀行貸款,有時(shí)比“過(guò)蜀道”還要難。

輕資產(chǎn)的創(chuàng)新企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)往往缺少抵押物

一些銀行到企業(yè)只看“三表”——電表、水表、財(cái)務(wù)報(bào)表

■“‘科技貸’我們剛剛辦過(guò),原本以為股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押就可以,沒(méi)想到還是要抵押房子!”

河南省洛陽(yáng)市北航科技園內(nèi)以中小企業(yè)為主,多是電子信息、軟件企業(yè)。該園區(qū)副總經(jīng)理左俊生告訴記者,這些企業(yè)大多是輕資產(chǎn),在創(chuàng)新中經(jīng)常遇到資金難題,但去銀行貸款往往要求有抵押。比如,園區(qū)內(nèi)一家軟件企業(yè),已和洛陽(yáng)市公安系統(tǒng)合作開(kāi)發(fā)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。由于前期資金緊張,需要二三十萬(wàn)元,找了3家銀行貸款,但拿著訂單去也貸不出來(lái),銀行還是要求拿房產(chǎn)做抵押。銀行也建議企業(yè)法人可以試著申請(qǐng)信用卡分期貸款,但法人個(gè)人不愿意承擔(dān)公司債務(wù),這事就只能一直拖著。

鄭州奧特科技有限公司技術(shù)副總經(jīng)理李建華說(shuō),創(chuàng)新企業(yè)起步時(shí),對(duì)資金非常渴望,但沒(méi)有固定資產(chǎn)銀行就是不讓貸。奧特創(chuàng)業(yè)之初,幾個(gè)合伙人只能從老家找人300元、500元地借,如果做不起來(lái)真沒(méi)法交代。這也給創(chuàng)業(yè)者造成巨大的心理壓力。

鄭州一家科技企業(yè)的創(chuàng)始人說(shuō),一些銀行說(shuō)得很好聽(tīng),但只要沒(méi)有東西抵押就不給貸款。“我身邊不少在新三板上市的企業(yè),都有過(guò)企業(yè)法人用房產(chǎn)做抵押的經(jīng)歷。”這位創(chuàng)始人說(shuō)。

目前,一些銀行響應(yīng)國(guó)家政策,推出了“科技貸”等扶持科技創(chuàng)新企業(yè)的融資形式,但在具體操作的過(guò)程中,仍存在一些問(wèn)題。

“‘科技貸’我們剛剛辦過(guò),原本以為股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押就可以,沒(méi)想到還是要抵押房子!”鄭州某網(wǎng)絡(luò)科技有限公司負(fù)責(zé)人說(shuō)起了自己的親身經(jīng)歷。去年,根據(jù)省生產(chǎn)力促進(jìn)中心的創(chuàng)新政策,該企業(yè)申請(qǐng)了“科技貸”,選擇股權(quán)加注冊(cè)權(quán)的抵押形式。結(jié)果和銀行對(duì)接時(shí),銀行還是提出了固定資產(chǎn)的問(wèn)題。“我們是軟件企業(yè),有9項(xiàng)軟件注冊(cè)權(quán),但是辦公樓是租的,只有3輛車,銀行說(shuō)這不行。最后還是大股東把自己100萬(wàn)元的房子抵押了,再加上股權(quán)、注冊(cè)權(quán)抵押,這才貸了200萬(wàn)元。”

河南華冠文化科技有限公司負(fù)責(zé)人梁興說(shuō):“我們是做文化創(chuàng)意的,擁有美術(shù)版權(quán)上千項(xiàng),商標(biāo)80多項(xiàng),文稿設(shè)計(jì)專利和軟件制作權(quán)也有幾十項(xiàng),但這些都屬于無(wú)形資產(chǎn),在銀行是貸不到款的。我們迫切希望國(guó)家能夠健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估評(píng)價(jià)體系,讓創(chuàng)新產(chǎn)品真正體現(xiàn)出價(jià)值。”

成都泰聚泰科技股份有限公司負(fù)責(zé)人也說(shuō),國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)新,鼓勵(lì)輕資產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展,但是企業(yè)靠輕資產(chǎn)去銀行貸款,往往被看成“一文不值”。

“現(xiàn)有專門為科技型企業(yè)服務(wù)的銀行太少了,最多也就是科技支行。不少銀行仍然是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的操作模式,到企業(yè)就看‘三表’——電表、水表、財(cái)務(wù)報(bào)表,可對(duì)于專利技術(shù)、新興產(chǎn)業(yè)等都不太了解。”浙江寧波高新區(qū)管委會(huì)一位負(fù)責(zé)人建議,可以考慮在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)設(shè)立科技銀行,完善融資機(jī)制,為科技創(chuàng)新企業(yè)輸血。據(jù)了解,國(guó)外創(chuàng)新活躍地區(qū)的銀行大多有投貸聯(lián)動(dòng)功能,債轉(zhuǎn)股機(jī)制非常靈活。

上市或準(zhǔn)上市企業(yè)也為研發(fā)資金煩惱

為了上市時(shí)利潤(rùn)報(bào)表好看,只能壓縮研發(fā)投入

■“企業(yè)的研發(fā)投入受當(dāng)年財(cái)務(wù)報(bào)表的限制,有種被掐著脖子做創(chuàng)新的感覺(jué)。”

上市也是一種融資手段。然而,記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn),上市或準(zhǔn)上市企業(yè)也為研發(fā)資金煩惱。

“上市看似打通了企業(yè)融資的通道,但為了上市時(shí)利潤(rùn)報(bào)表好看,只能壓縮研發(fā)投入。”杭州某電子科技有限公司首席執(zhí)行官說(shuō),公司準(zhǔn)備上創(chuàng)業(yè)板,為了體現(xiàn)利潤(rùn),前期研發(fā)投入不得不收縮,人員也不敢多招。企業(yè)成立了一個(gè)中澳人工智能實(shí)驗(yàn)室,被看作是企業(yè)發(fā)展的未來(lái),但這兩年也不敢有太大的投入。原因是目前上市對(duì)盈利指標(biāo)要求高,券商向企業(yè)要材料,需要最后一年盈利3000萬(wàn)元,而且要連續(xù)兩年盈利。

“雖然證監(jiān)會(huì)不是這么規(guī)定的,但實(shí)際操作中往往是這么做的。券商也沒(méi)有辦法,不會(huì)因?yàn)槟闶歉叱砷L(zhǎng)企業(yè)就放低指標(biāo)。”這位首席執(zhí)行官建議,對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)當(dāng)有更精準(zhǔn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。“可否借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),對(duì)于那些高增長(zhǎng)、有潛力的科技企業(yè),在相關(guān)指標(biāo)和盈利年限上適當(dāng)放寬一些?”

“這種上市要求,甚至?xí)浦恍┢髽I(yè)做低端產(chǎn)品,因?yàn)楸仨毾却婊钕荣嶅X,才有可能上市”,成都海創(chuàng)藥業(yè)有限公司負(fù)責(zé)人說(shuō),“賣水,沒(méi)有什么高科技含量,但有現(xiàn)金流;造火箭、研究藥,因?yàn)橹芷谔L(zhǎng),你再好,可能也上不了市。然而,如果都這么干,產(chǎn)業(yè)沒(méi)法升級(jí),往往只能走低端路線。”

杭州一家通信技術(shù)公司負(fù)責(zé)人對(duì)此深有同感,“我們的股東都是上市公司,企業(yè)的研發(fā)投入受當(dāng)年財(cái)務(wù)報(bào)表的限制,有種被掐著脖子做創(chuàng)新的感覺(jué)。”

一些在新三板上市的企業(yè)認(rèn)為,新三板政策很好,但有些政策還稍顯滯后,部分政策規(guī)劃沒(méi)有落實(shí),導(dǎo)致這個(gè)資本市場(chǎng)的一些功能沒(méi)有充分體現(xiàn)出來(lái)。杭州瑞德設(shè)計(jì)有限公司是一家在新三板上市的企業(yè),最初新三板里并沒(méi)有工業(yè)設(shè)計(jì)行業(yè)的劃分,瑞德設(shè)計(jì)上市時(shí),幾次來(lái)回溝通,但企業(yè)到底歸屬哪一類始終搞不清,最后勉強(qiáng)歸為專業(yè)技術(shù)服務(wù)。

“如今發(fā)改委把工業(yè)設(shè)計(jì)明確列入了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)目錄,我們很開(kāi)心,總算有名分了,能拿到資本市場(chǎng)上去發(fā)聲、去展示了。”瑞德設(shè)計(jì)高管郭維康說(shuō),目前新三板有1萬(wàn)多家企業(yè),但和創(chuàng)業(yè)板相比,新三板的流動(dòng)性和交易還是少。“這么多家企業(yè),自主創(chuàng)新能力都相當(dāng)強(qiáng),應(yīng)盡快出臺(tái)一些讓新三板參與者看到好前景的政策。”

民間資金投向創(chuàng)新企業(yè)的熱情有待激發(fā)

擔(dān)心投資風(fēng)險(xiǎn)和看不到好項(xiàng)目,導(dǎo)致有錢投不出去

■“風(fēng)險(xiǎn)投資一般要求5—7年企業(yè)上市或者找到新買家回購(gòu)股份,但新藥研發(fā)企業(yè)不可能在5—7年盈利,要上市還需要連續(xù)3年盈利。”

一邊是缺錢拿不到,另一邊則是有錢投不出去。

在四川綿陽(yáng),一些傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)家具備一定資產(chǎn)規(guī)模,也有能力進(jìn)入資本市場(chǎng),但由于擔(dān)心投資風(fēng)險(xiǎn)和看不到好項(xiàng)目,都不敢貿(mào)然投資。綿陽(yáng)首戰(zhàn)孵化器管理有限公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為,對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō),沒(méi)有固定資產(chǎn)很難從銀行貸到款,激活民間資本能夠真正解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題,但是民間投資缺少方向和規(guī)劃。政府是否可以成立專業(yè)的投融資機(jī)構(gòu),來(lái)引導(dǎo)民間資本有信心也有規(guī)范地進(jìn)行投資。

“風(fēng)險(xiǎn)投資一般要求5—7年企業(yè)上市或者找到新買家回購(gòu)股份,但像我們這種新藥研發(fā)企業(yè)不可能在5—7年盈利,要上市還需要連續(xù)3年盈利。這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資人來(lái)說(shuō)也有點(diǎn)為難。”成都先導(dǎo)藥物開(kāi)發(fā)有限公司某負(fù)責(zé)人說(shuō)。

杭州六和橋眾創(chuàng)空間董事長(zhǎng)馬海邦表示,希望能夠通過(guò)體制機(jī)制的改革,激發(fā)民間資金投向創(chuàng)新企業(yè)尤其是初創(chuàng)型科技企業(yè)的熱情。“比如不妨借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),適當(dāng)減免天使投資人所獲收益的個(gè)人所得稅。”一位企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,要讓科技創(chuàng)新企業(yè)得到發(fā)展,應(yīng)該讓背后的投資有更合理的退出方案。

有企業(yè)家提到,無(wú)論是政府投資,還是民間投資,資本都有逐利性,都喜歡快速得到回報(bào),因此往往不敢把錢投到創(chuàng)新上。如果投入到創(chuàng)新上,兩年三年看不到收益,投資者很可能就會(huì)撤資。

此外,在創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)中,授信額度通常不會(huì)太高,但利息負(fù)擔(dān)往往越來(lái)越重。成都振芯科技股份有限公司負(fù)責(zé)人說(shuō),國(guó)家有沒(méi)有可能在創(chuàng)新資金上把資金池做大,也就是政府拿錢貼息,鼓勵(lì)大家創(chuàng)新。“這樣就可以解決企業(yè)創(chuàng)新時(shí)融資難的問(wèn)題,起碼可以減少風(fēng)投基金拿各種‘小鞭子’抽你的情況。”

不少企業(yè)向記者建議,國(guó)家應(yīng)盡快建立完善多層次資本市場(chǎng),為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?fàn)I造更好的融資環(huán)境。尤其是針對(duì)科技型企業(yè),應(yīng)有更加精細(xì)、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)和監(jiān)管機(jī)制。千萬(wàn)別讓創(chuàng)新企業(yè)倒在資金這道關(guān)口上。

(本報(bào)記者余建斌、趙永新、馮華、蔣建科、喻思孌、劉詩(shī)瑤、谷業(yè)凱)