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節(jié)后首周市場(chǎng)超5000億資金回籠

2014年02月12日 10:57 | 作者:沈瑋青 | 來(lái)源：新京報(bào)

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節(jié)后首周市場(chǎng)超5000億資金回籠

央行大量短期流動(dòng)性投放陸續(xù)到期；分析稱“節(jié)前投放，節(jié)后回籠”是慣例，不會(huì)造成緊張

　　昨天是春節(jié)后首個(gè)公開(kāi)操作日，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作再度交出“白卷”。此外，本周有超過(guò)5000億元的資金到期回收，資金面再度承壓。但這并沒(méi)有馬上反映到利率價(jià)格上，昨天拆借利率未出現(xiàn)上漲，3個(gè)月內(nèi)期限的資金價(jià)格出現(xiàn)小幅下降。分析認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品收益率仍將繼續(xù)保持高回報(bào)。

　　拆借利率未現(xiàn)上漲

　　春節(jié)前，央行進(jìn)行了大量短期流動(dòng)性投放，這些流動(dòng)性將在節(jié)后一周合計(jì)到期4500億元。如果再加上本周國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款300億元到期，則本周將總共到期4800億元。若再進(jìn)一步考慮到可能還有余額1000億元的SLF（短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具常備借貸便利）陸續(xù)到期，近期收縮流動(dòng)性總量將超過(guò)5000億元。

　　昨天，銀行間市場(chǎng)利率并未因此出現(xiàn)大幅跳升。數(shù)據(jù)顯示，隔夜拆借利率回落16.65個(gè)百分點(diǎn)，7天、14天拆借利率也回落了9.8和14.2個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)由于節(jié)前利率大幅躥升，目前資金利率依然不改高位徘徊的態(tài)勢(shì)。

　　張先生近期做了一個(gè)投資決定，將原來(lái)存在銀行的活期存款搬到了理財(cái)通里，購(gòu)買了其貨幣基金。最近幾個(gè)月，像張先生這樣忙著挪騰零花錢的人不在少數(shù)。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，這是件頭疼的事情。過(guò)去10年，正是通過(guò)低價(jià)吸收資金、高價(jià)借資金，中國(guó)銀行業(yè)保持著讓國(guó)際同行羨慕的高速增長(zhǎng)。如今，他們則需要通過(guò)價(jià)格手段留住資金。理財(cái)產(chǎn)品收益較以往明顯高位運(yùn)行。

　　春節(jié)后，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益較節(jié)前有所下滑，但仍保持在5.5%以上，甚至也不乏收益率6%、7%的理財(cái)產(chǎn)品，處于同期較高水平。近期余額寶、理財(cái)通等投資貨幣基金的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益雖然有所下降，但整體也保持在6%以上的高位。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員余豐慧撰文指出，“錢荒”短期內(nèi)很難解決，隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)緊張，利率維持在走高或者維持在高位的狀況一時(shí)還難以改變。因此，“寶寶”們的收益率應(yīng)該繼續(xù)保持在大大高于存款基準(zhǔn)利率的高回報(bào)上。

　　部分提現(xiàn)資金或重回銀行

　　央行未進(jìn)行公開(kāi)操作，表明未向市場(chǎng)釋放資金，央行為何暫停操作？資金利率緣何不升反降？

　　招商銀行總行金融市場(chǎng)高級(jí)分析師劉東亮表示，目前資金市場(chǎng)的表現(xiàn)還是比較穩(wěn)定的，節(jié)后的資金回流和逆回購(gòu)的到期有一個(gè)相互抵消的作用。其實(shí)4000多億的到期量跟往年相比還是偏少，短期資金不會(huì)特別緊張，央行暫時(shí)尚無(wú)必要通過(guò)開(kāi)展逆回購(gòu)操作來(lái)釋放流動(dòng)性。萬(wàn)家基金研究報(bào)告也指出，春節(jié)后，現(xiàn)金回流將緩解銀行間市場(chǎng)的資金緊張情況。預(yù)計(jì)4500億的公開(kāi)市場(chǎng)資金回籠并不會(huì)產(chǎn)生明顯的壓力。

　　“與流動(dòng)性的大量到期量相一致，從本周開(kāi)始，也將有大量流動(dòng)性回流銀行體系，其規(guī)模預(yù)計(jì)足以覆蓋公開(kāi)市場(chǎng)的到期量。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委稱。從往年的經(jīng)驗(yàn)看，春節(jié)后往往會(huì)出現(xiàn)大量提現(xiàn)資金重回銀行體系，近兩年春節(jié)后現(xiàn)金回流銀行規(guī)模至少都在8000億以上，多者甚至過(guò)萬(wàn)億。

　　一位銀行人士告訴記者，春節(jié)前夕單位發(fā)年終獎(jiǎng)、居民采購(gòu)年貨、發(fā)放紅包資金需求大幅增加，而節(jié)前投放的現(xiàn)鈔在節(jié)后會(huì)快速回流銀行體系，農(nóng)歷正月十五前基本完成回籠。往年央行都是“節(jié)前投放，節(jié)后回籠”，今年節(jié)后未進(jìn)行回籠資金操作已經(jīng)是較為寬松的態(tài)度。

　　魯政委稱，預(yù)計(jì)本周和下周總體仍將有較多流動(dòng)性陸續(xù)回流銀行體系，流動(dòng)性仍可維持基本平衡。新京報(bào)記者蘇曼麗

編輯：羅韋

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關(guān)鍵詞：銀行資金市場(chǎng) 流動(dòng)性