新華社上海10月17日電  題:金融“國(guó)際范”展現(xiàn)上海開(kāi)放新姿態(tài)

新華社記者陳云富、姚玉潔

日前聯(lián)合石化和國(guó)內(nèi)一家地?zé)捝毯炗喠艘还P以上海原油期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的現(xiàn)貨石油交易,這是國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)披露出的第一筆“上海油”基準(zhǔn)價(jià)實(shí)質(zhì)性交易。

資料圖

從合約上市到逐漸為市場(chǎng)提供定價(jià),上海原油期貨的運(yùn)行不到一年。業(yè)內(nèi)人士表示,“上海油”是上海金融擴(kuò)大開(kāi)放、走向國(guó)際的一個(gè)縮影,包括“上海金”等一系列“上海價(jià)格”正見(jiàn)證上海開(kāi)放新姿態(tài)。

“上海油”快速“蝶變”

作為研究上海原油期貨的研究員,國(guó)泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑對(duì)原油期貨上市不久就接待加拿大的石油公司上門咨詢多少有些驚訝,然而隨著越來(lái)越多的國(guó)際貿(mào)易商、海外生產(chǎn)商“找上門”,與海外機(jī)構(gòu)、企業(yè)的交流已成其工作的重要部分。

今年3月26日,醞釀17年的原油期貨在上海國(guó)際能源交易中心上市交易,短短幾個(gè)月,“上海油”受到越來(lái)越多海內(nèi)外投資者的關(guān)注,國(guó)際貿(mào)易商也與國(guó)內(nèi)廠商簽訂了以“上海油”為基準(zhǔn)的貿(mào)易合同,完成從新合約到逐漸為市場(chǎng)提供定價(jià)的跨越。

作為醞釀籌備超過(guò)17年的我國(guó)第一個(gè)無(wú)特殊限制對(duì)外開(kāi)放金融產(chǎn)品,目前上海原油期貨已超迪拜阿曼原油期貨,成為僅次于紐約、倫敦兩大“老牌基準(zhǔn)價(jià)”的全球第三大原油期貨合約。

發(fā)揮國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在大宗商品領(lǐng)域的定價(jià)影響力,一直是從業(yè)者的期待和夢(mèng)想。在業(yè)界專家看來(lái),隨著上海原油期貨的上市,“被動(dòng)接受”海外定價(jià)的局面正打破。“期貨合約從上市到成為主流定價(jià)基準(zhǔn)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,市場(chǎng)發(fā)展也需一個(gè)過(guò)程,但就上市初期而言,‘上海油’表現(xiàn)超預(yù)期,”王笑說(shuō)。

永安資本原油交易經(jīng)理王允波也表示,衡量合約是否成功可以從兩方面看,一是成交量,二是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。“上海油是亞洲第一大原油期貨,從上市幾個(gè)月來(lái)的表現(xiàn)看,基本也與海外市場(chǎng)保持較高聯(lián)動(dòng)性,市場(chǎng)波動(dòng)處于合理區(qū)間,無(wú)疑是成功的。”

“上海價(jià)格”見(jiàn)證上海開(kāi)放

目前原油期貨的經(jīng)驗(yàn)已被復(fù)制到其他品種,其中鐵礦石的國(guó)際化已經(jīng)實(shí)現(xiàn),中國(guó)證監(jiān)會(huì)業(yè)已批準(zhǔn)PTA、20號(hào)標(biāo)膠為特定交易品種,將復(fù)制原油期貨的模式,向海外投資者開(kāi)放投資、交易。

作為金融市場(chǎng)開(kāi)放的“探路者”,事實(shí)上,“這桶油”來(lái)得并不容易。上海國(guó)際能源交易中心副總經(jīng)理陸豐表示,早在2001年,上海期貨交易所就開(kāi)始研究論證石油期貨的交易,但最終受限于一些條件,決定先從周邊產(chǎn)品開(kāi)始積累經(jīng)驗(yàn)。

2004年,上海期貨交易所推出燃料油期貨,2013年,再次推出石油瀝青期貨。“很長(zhǎng)時(shí)間,由于國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的封閉性,和原油市場(chǎng)本身的相對(duì)壟斷特征,讓各方對(duì)能否形成市場(chǎng)化基準(zhǔn)都較謹(jǐn)慎。”一位曾參與原油期貨設(shè)計(jì)的專家說(shuō),直到上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立,才給設(shè)計(jì)者們打開(kāi)一個(gè)新思路。

同時(shí)伴隨著石油流通體制改革推進(jìn),以及自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)外匯、海關(guān)、財(cái)稅等多方面的先行先試,為原油期貨的推出奠定了基礎(chǔ)。“所以中國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放,從來(lái)沒(méi)有現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)可循,也不能一蹴而就,而是相應(yīng)條件下的‘水到渠成’。”上述專家表示。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),“上海油”推出也不是為與紐約、倫敦市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。“上海更多是為國(guó)內(nèi)相關(guān)業(yè)者提供服務(wù),同時(shí)與兩大老牌基準(zhǔn)價(jià)組成全球24小時(shí)連續(xù)交易。”富善投資高級(jí)研究員董丹丹認(rèn)為。

“上海金”是比“上海油”更早誕生的“上海價(jià)格”。2014年上海黃金“國(guó)際板”推出,到目前,海外市場(chǎng)掛鉤“上海金”的期貨合約已掛牌交易,上海黃金交易所理事長(zhǎng)焦瑾璞表示,交易所正推進(jìn)與“一帶一路”沿線黃金市場(chǎng)的合作,實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主向國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)并重的轉(zhuǎn)變。

金融中心建設(shè)更“國(guó)際范”

除了“上海金”和“上海油”,上海金融市場(chǎng)已形成一系列具有影響力的價(jià)格矩陣。

隨著開(kāi)放進(jìn)入新階段,上海金融市場(chǎng)的“國(guó)際范”越來(lái)越足。12日,證監(jiān)會(huì)在滬港通、深港通之后,正式發(fā)布滬倫通監(jiān)管規(guī)定,老牌金融中心城市和新興金融中心城市,通過(guò)滬倫通的“牽手”向全球釋放加速開(kāi)放的強(qiáng)烈信號(hào)。

此前在上海成立的唯一全球性中央對(duì)手清算機(jī)構(gòu)同業(yè)組織全球中央對(duì)手方協(xié)會(huì),2017年11月推出運(yùn)營(yíng)后的首個(gè)國(guó)際量化披露標(biāo)準(zhǔn),到目前,占全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模90%的19家協(xié)會(huì)會(huì)員都已嚴(yán)格遵守這一標(biāo)準(zhǔn),極大提升了全球清算行業(yè)的信息披露統(tǒng)一性和準(zhǔn)確性。

“作為金融危機(jī)后設(shè)立的全球性重大金融基礎(chǔ)設(shè)施,當(dāng)初協(xié)會(huì)會(huì)員在迪拜、倫敦等多個(gè)城市中投票選擇落戶上海,也是對(duì)上海的營(yíng)商和市場(chǎng)等環(huán)境的高度認(rèn)同。”全球中央對(duì)手方協(xié)會(huì)主席許臻表示。