2017年,世界經(jīng)濟(jì)明顯回暖,石油需求呈強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),在石油輸出國(guó)組織(歐佩克)與非歐佩克聯(lián)手減產(chǎn)的作用下,全球石油市場(chǎng)開(kāi)啟了再平衡進(jìn)程。進(jìn)入2018年,主要產(chǎn)油國(guó)決定將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至年底,全球石油需求前景和美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)前景將是決定供需平衡的關(guān)鍵

國(guó)際油價(jià)繼2017年以大幅上漲收官之后,進(jìn)入2018年后漲勢(shì)不減。1月份的最后一個(gè)周五,紐約商品交易所3月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收?qǐng)?bào)66.14美元/桶,1月份累計(jì)漲幅接近10%,逼近去年全年的漲幅。同時(shí),3月份交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格已升破70美元/桶大關(guān)。國(guó)際油價(jià)的春天是否已經(jīng)來(lái)臨?業(yè)界對(duì)此十分關(guān)注。

2017年,世界經(jīng)濟(jì)明顯回暖,石油需求呈強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),在石油輸出國(guó)組織(歐佩克)與非歐佩克聯(lián)手減產(chǎn)的作用下,全球石油市場(chǎng)開(kāi)啟了再平衡進(jìn)程。由于主要國(guó)家石油庫(kù)存逐步回落,國(guó)際油價(jià)反彈至近3年來(lái)最高水平。進(jìn)入2018年,主要產(chǎn)油國(guó)決定將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至年底,全球石油需求前景和美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)前景將是決定供需平衡的關(guān)鍵。

從需求來(lái)看,在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)下,今年全球石油需求有望保持增長(zhǎng)勢(shì)頭,但由于國(guó)際油價(jià)抬升,需求增量可能有所放緩。據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),今年全球石油需求增量為130萬(wàn)桶/日,比去年減少20萬(wàn)桶/日,同比增幅為1.4%,其中非經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織成員國(guó)家仍然是拉動(dòng)全球石油需求增長(zhǎng)的主要力量,尤其包括中國(guó)、印度在內(nèi)的亞太新興經(jīng)濟(jì)體石油需求繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)表觀石油需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)40萬(wàn)桶/日,印度需求有望增長(zhǎng)30萬(wàn)桶/日,中東地區(qū)需求增長(zhǎng)20萬(wàn)桶/日;經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國(guó)家需求增長(zhǎng)有所放緩,其中美國(guó)石油需求增幅放緩至10萬(wàn)桶/日,歐洲需求小幅增長(zhǎng),韓國(guó)需求基本持平,日本需求則進(jìn)一步下滑。隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速,低碳、環(huán)保等理念深入人心,電動(dòng)車(chē)、清潔能源等對(duì)傳統(tǒng)能源的替代在加速,未來(lái)全球石油需求增速或進(jìn)一步放緩。

從供應(yīng)來(lái)看,美國(guó)頁(yè)巖油仍具備較大的增產(chǎn)潛力,將帶動(dòng)世界供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng),使得全球石油供需形勢(shì)總體寬松。近期,歐佩克產(chǎn)油國(guó)已決定將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至今年底,利比亞與尼日利亞也分別設(shè)定了100萬(wàn)桶/日和180萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量上限,預(yù)計(jì)今年歐佩克供應(yīng)基本持穩(wěn)。在此情形下,非歐佩克供應(yīng)增長(zhǎng)成為影響全年供應(yīng)的關(guān)鍵因素。專(zhuān)家預(yù)計(jì),今年非歐佩克供應(yīng)同比增量為120萬(wàn)桶/日,略低于需求增量。在非歐佩克主要產(chǎn)油國(guó)中,包括美國(guó)、加拿大、墨西哥和巴西等國(guó)在內(nèi)“大美灣”地區(qū)是供應(yīng)增加的主力軍。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),今年美國(guó)、加拿大和巴西原油產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)70萬(wàn)桶/日、30萬(wàn)桶/日、20萬(wàn)桶/日。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)1月份的原油產(chǎn)量已達(dá)到990萬(wàn)桶/日,其中頁(yè)巖油產(chǎn)量為665萬(wàn)桶/日。美國(guó)能源信息署曾預(yù)測(cè),美國(guó)原油產(chǎn)量2月份可能達(dá)到1000萬(wàn)桶/日大關(guān),刷新歷史最高水平。美國(guó)的原油產(chǎn)量與沙特相當(dāng),美國(guó)石油增產(chǎn)正在抵消歐佩克和俄羅斯的部分減產(chǎn)效果。

此外,地緣政治因素將對(duì)油價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。當(dāng)前,全球地緣政治因素復(fù)雜、事件多發(fā),美伊(朗)關(guān)系、朝核問(wèn)題以及巴以問(wèn)題和中東局勢(shì)都存在不確定性。此外,伊拉克庫(kù)爾德局勢(shì),利比亞、尼日利亞和委內(nèi)瑞拉等主要產(chǎn)油國(guó)局勢(shì),歐佩克內(nèi)部團(tuán)結(jié)等均將對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)及油價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。專(zhuān)家預(yù)計(jì),今年全球石油市場(chǎng)將總體維持緊平衡,國(guó)際油價(jià)運(yùn)行區(qū)間將較去年有所上移。