2012-2018年,我國(guó)制造業(yè)逐漸由2.0升級(jí)到3.0。這一轉(zhuǎn)型升級(jí)歷程的肇始是2012年P(guān)MI成品庫(kù)存達(dá)到最高點(diǎn)、非周期性行業(yè)民企開(kāi)始變革,期間經(jīng)歷各個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、出清重組、走出數(shù)據(jù)低谷,每個(gè)行業(yè)大約經(jīng)歷2-4年的變革時(shí)間。經(jīng)過(guò)供給側(cè)改革的大力推動(dòng),2017-2018年國(guó)有體制占比高的行業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造、出清重組、產(chǎn)業(yè)集中度提高,從而完成整個(gè)制造業(yè)的模式升級(jí)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化。制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)消費(fèi)和投資格局都產(chǎn)生了聯(lián)動(dòng)影響。

數(shù)據(jù)顯示,高技術(shù)行業(yè)、消費(fèi)相關(guān)行業(yè)過(guò)去較迅猛的擴(kuò)張一直持續(xù)積累,創(chuàng)新消費(fèi)產(chǎn)品、創(chuàng)新業(yè)態(tài)不斷發(fā)展。就業(yè)數(shù)據(jù)顯示了明顯的產(chǎn)業(yè)遷移,收入結(jié)構(gòu)正在改變,新的消費(fèi)人群正在形成。目前數(shù)據(jù)似乎正走在新消費(fèi)奇點(diǎn)前的時(shí)刻。

新消費(fèi)時(shí)代來(lái)臨

之所以將2018年以后稱(chēng)為“新消費(fèi)時(shí)代”,一方面是因?yàn)橹圃鞓I(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)已有階段性成果;另一方面,消費(fèi)領(lǐng)域面臨新的供給和新的需求,將發(fā)生與傳統(tǒng)消費(fèi)不同的結(jié)構(gòu)、速度、規(guī)模。相關(guān)數(shù)據(jù)也表明,2017年消費(fèi)相關(guān)行業(yè)逐漸接近變化的臨界點(diǎn),有望在2018年-2019年形成爆發(fā)式增長(zhǎng),從而引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新消費(fèi)時(shí)代。未來(lái),人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要被不斷滿(mǎn)足,消費(fèi)質(zhì)量提高、結(jié)構(gòu)改善、規(guī)模擴(kuò)張、占比增加,進(jìn)而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展、波動(dòng)減弱。總之,未來(lái)幾年我國(guó)消費(fèi)將出現(xiàn)穩(wěn)健快速增長(zhǎng)特征,支撐GDP增速走過(guò)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),幫助中國(guó)跨越“中等收入陷阱”,形成現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。

新消費(fèi)時(shí)代是我國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)主要矛盾發(fā)展的必然結(jié)果。首先,我國(guó)社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾,這一矛盾解決的核心路徑,就是未來(lái)消費(fèi)增長(zhǎng)速度及質(zhì)量的提升,進(jìn)入新消費(fèi)時(shí)代。

其次,供給側(cè)理念和體系的深化將完善消費(fèi)供給,創(chuàng)造新的需求,實(shí)現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)。十九大提出的保障和改善民生水平的幾項(xiàng)重要舉措,都涉及供給側(cè)的改革創(chuàng)新,將不斷改善我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。優(yōu)先發(fā)展教育、提高就業(yè)質(zhì)量和人民收入水平、加強(qiáng)社會(huì)保障、打贏(yíng)脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)、實(shí)施健康中國(guó)戰(zhàn)略等,從民生的角度對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)提出了新的方向,社會(huì)經(jīng)濟(jì)中也切實(shí)產(chǎn)生了新的發(fā)展跡象。技術(shù)進(jìn)步提升供給端的質(zhì)量,也進(jìn)而會(huì)拉動(dòng)消費(fèi)規(guī)模,促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)。

第三,時(shí)代文化決定了消費(fèi)的新特征。文化,無(wú)論如何是歷史最終的決定力量。經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化,是歷史依次的傳動(dòng)輪,好比生物鏈中,最上端波動(dòng)最緩又最堅(jiān)決,動(dòng)力輪的最遠(yuǎn)端最軟又最堅(jiān)韌。近年來(lái),隨著科技進(jìn)步,個(gè)性化時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟。這種文化特征對(duì)消費(fèi)的影響主要體現(xiàn)在多元化、個(gè)性化的消費(fèi)選擇,配合技術(shù)進(jìn)步不斷形成新供給,將形成新的消費(fèi)特征和格局。

新消費(fèi)時(shí)代的新特征

首先,收入結(jié)構(gòu)改變引致需求端質(zhì)量改善,形成我國(guó)消費(fèi)體系的新力量,在總體消費(fèi)規(guī)模和層次上形成突變。改變財(cái)富分配機(jī)制才可以改變目前收入結(jié)構(gòu),數(shù)量巨大的中低收入人群同時(shí)跨過(guò)溫飽線(xiàn)后的消費(fèi)升級(jí),體現(xiàn)我國(guó)人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要,將形成消費(fèi)爆發(fā)奇點(diǎn)。

過(guò)去30年改革開(kāi)放使中國(guó)進(jìn)入快速發(fā)展軌道,人均收入不斷提高,但整個(gè)社會(huì)的收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“金字塔型”,基尼系數(shù)偏高,提升全社會(huì)尤其是中低人群的幸福生活水平勢(shì)在必行。

從數(shù)學(xué)角度分析,在平均收入水平不變、中低收入人群收入水平增速快于收入處于頂層的人群的情況下,由于金字塔底部的人群量龐大,其對(duì)消費(fèi)的邊際貢獻(xiàn)是成倍增長(zhǎng)的。一方面收入總規(guī)模成倍增長(zhǎng)。在奇點(diǎn)時(shí)刻,原來(lái)處于底層的人群,其收入增加到1萬(wàn)元以上跨入中等階層,這個(gè)人數(shù)增長(zhǎng)不會(huì)只增長(zhǎng)一倍到2%,而是可能增長(zhǎng)5倍變成5%。另一方面,溫飽民生將轉(zhuǎn)向幸福民生,消費(fèi)升級(jí)會(huì)呈爆發(fā)狀態(tài),消費(fèi)總規(guī)模成倍增長(zhǎng)。中高端消費(fèi)品的需求在收入只增長(zhǎng)一倍的情況下是成倍增長(zhǎng)的,收入提升的中低人群對(duì)消費(fèi)品服務(wù)產(chǎn)品的需求從基本需求跨越至品質(zhì)需求、個(gè)性需求,而大基數(shù)效應(yīng)也會(huì)引致爆發(fā)式增長(zhǎng)而不是平穩(wěn)增長(zhǎng)。同時(shí),低端消費(fèi)品的需求迅速削減,由于價(jià)格的差異,總規(guī)模仍然是爆發(fā)式增長(zhǎng)。

從數(shù)據(jù)看,過(guò)去六年,消費(fèi)領(lǐng)域的擴(kuò)張一直高于周期品制造業(yè),規(guī)模和質(zhì)量升級(jí)都已經(jīng)具有良好基礎(chǔ)。消費(fèi)制造業(yè)PMI長(zhǎng)期趨勢(shì)好于其他大類(lèi)制造業(yè)、非制造業(yè)長(zhǎng)期高于制造業(yè)PMI,最終消費(fèi)支出在GDP中的占比不斷增加。去年以來(lái)周期制造業(yè)的回暖對(duì)居民收入增長(zhǎng)的影響,在今明兩年數(shù)據(jù)中會(huì)有體現(xiàn)。

其次,技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、區(qū)域創(chuàng)新等,形成新消費(fèi)的供給端,是供給體系的新發(fā)展。新體驗(yàn)、新創(chuàng)意、個(gè)性化產(chǎn)品、新型消費(fèi)品的供給,都是消費(fèi)爆發(fā)奇點(diǎn)的充分條件。

從數(shù)據(jù)看,我國(guó)居民消費(fèi)從物質(zhì)需求逐漸上升到文化、教育、娛樂(lè)等精神需求,層次、質(zhì)量都不斷提高。消費(fèi)制造業(yè)和中間品制造業(yè)里部分行業(yè)的數(shù)據(jù),顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)很大程度來(lái)源于企業(yè)產(chǎn)品的更新迭代。飲料行業(yè)PMI在2012年至2014年之間,一般保持居中位置,只有個(gè)別旺季月份會(huì)有突出表現(xiàn),但2014年年底直至2015年年中,呈現(xiàn)淡季不淡的特征。調(diào)查中受調(diào)企業(yè)反映,市場(chǎng)對(duì)飲料的需求逐漸呈現(xiàn)健康、綠色特征,產(chǎn)品更新迭代加快,傳統(tǒng)飲料市場(chǎng)收縮,而新型飲料份額漸次擴(kuò)大。2017年,高端飲料走旺,企業(yè)反映質(zhì)量效益回落的原因主要是產(chǎn)品不夠優(yōu)質(zhì)和創(chuàng)新,一如低端產(chǎn)品市場(chǎng)萎縮的論證。醫(yī)藥制造業(yè)PMI從2013年底至2015年連續(xù)23個(gè)月排名前列,但2016年開(kāi)始行業(yè)內(nèi)部也出現(xiàn)了二次整合的歷程,只有科技投入大、產(chǎn)品質(zhì)量高的質(zhì)優(yōu)企業(yè)才在整合中繼續(xù)勝出,2017年秋季開(kāi)始,行業(yè)數(shù)據(jù)開(kāi)始出現(xiàn)整合后的反彈。

戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)消費(fèi)的新供給提供了有效支撐。2014年有數(shù)據(jù)以來(lái),戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)量保持在55%左右的均值,大大高于制造業(yè)和非制造業(yè)相應(yīng)指標(biāo),擴(kuò)張速度驚人。新興產(chǎn)業(yè)涉及產(chǎn)品接近三分之一作用于消費(fèi)產(chǎn)品,其快速發(fā)展對(duì)于消費(fèi)新供給的支撐作用很強(qiáng)。進(jìn)一步分析新興產(chǎn)業(yè)EPMI數(shù)據(jù),可測(cè)算得出其增加值近年來(lái)保持了15%以上的增速,是消費(fèi)新供給的中堅(jiān)力量。

第三,新業(yè)態(tài)既是新消費(fèi)的供給端也是需求端,是消費(fèi)供給體系提升質(zhì)量的關(guān)鍵領(lǐng)域,可以提升消費(fèi)品質(zhì)。數(shù)據(jù)顯示,就業(yè)從傳統(tǒng)領(lǐng)域不斷轉(zhuǎn)向新業(yè)態(tài),自服務(wù)、區(qū)域循環(huán)服務(wù)、資本服務(wù)等業(yè)態(tài)持續(xù)增強(qiáng),同時(shí)支撐消費(fèi)。

從效率指標(biāo)觀(guān)察,新興產(chǎn)業(yè)對(duì)就業(yè)的吸收增量大大高于傳統(tǒng)制造業(yè)。非制造業(yè)的人力效率最低,每萬(wàn)元產(chǎn)值需要的就業(yè)人口最多,是容納就業(yè)的優(yōu)先領(lǐng)域。同時(shí),2017年數(shù)據(jù)表明,各個(gè)領(lǐng)域的人力效率都繼續(xù)提升,形成2014年以來(lái)的歷史高點(diǎn),意味著產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的技術(shù)投入、二次整合正為新時(shí)代注入新的動(dòng)力。

從成品庫(kù)存指標(biāo)看,技術(shù)進(jìn)步、管理水平提升了生產(chǎn)效率,促生新業(yè)態(tài)。

從就業(yè)指標(biāo)看,其異動(dòng)顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)中就業(yè)遷移的現(xiàn)象,將持續(xù)創(chuàng)新消費(fèi)格局。最近幾年,制造業(yè)PMI與非制造業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況指標(biāo)均在50%以上運(yùn)行,新訂單指標(biāo)今年以來(lái)持續(xù)保持在53%以上的中高位,同時(shí),就業(yè)指標(biāo)長(zhǎng)期徘徊在50%以下,顯示企業(yè)雇傭的管理人員不斷減少,究其原因就是傳統(tǒng)企業(yè)的生產(chǎn)模式發(fā)生了機(jī)器替代等重大變革。而從傳統(tǒng)企業(yè)領(lǐng)域退出的就業(yè)人口,在新產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)領(lǐng)域,尤其是自服務(wù)、區(qū)域循環(huán)服務(wù)等領(lǐng)域得到吸收。

未來(lái),新興產(chǎn)業(yè)以及新型服務(wù)業(yè)將在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中構(gòu)成更大占比,新興產(chǎn)業(yè)的PMI就業(yè)指標(biāo)遠(yuǎn)高于制造業(yè)和非制造業(yè)的就業(yè)指標(biāo)。其中,消費(fèi)增速有可能呈現(xiàn)爆發(fā)模式,最終消費(fèi)支出對(duì)GDP的占比逐漸達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的臨界點(diǎn)——80%以上。這一前景,在目前的數(shù)據(jù)表現(xiàn)中已經(jīng)有所刻畫(huà)。

消費(fèi)的擴(kuò)張將構(gòu)筑GDP韌性

筆者2015年撰寫(xiě)的《有質(zhì)量的增長(zhǎng)在路上》一文指出,消費(fèi)與GDP增速之間的關(guān)系并非線(xiàn)性,中低收入人群邊際貢獻(xiàn)高、總量較大,其消費(fèi)升級(jí)需求滿(mǎn)足時(shí),消費(fèi)時(shí)代可以開(kāi)啟。屆時(shí),一個(gè)最終消費(fèi)支出為主構(gòu)成的GDP,其潛含的效益能形成良性的經(jīng)濟(jì)循環(huán)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也表明,消費(fèi)雖然增速逐年回落但降幅小于投資降幅,這是國(guó)民收入提高到一定程度后,經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效、低端制造業(yè)轉(zhuǎn)型、注重綠色發(fā)展、以人為本的結(jié)果。由于消費(fèi)增速多年保持在GDP增速之上,對(duì)GDP的影響將越來(lái)越大,消費(fèi)占比逐年提高,80%成為數(shù)學(xué)上的一個(gè)臨界點(diǎn)。世界銀行數(shù)據(jù)顯示,國(guó)際上主要發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)支出占GDP的比重也都在80%以上,其中美國(guó)達(dá)到89%以上,這也是有其內(nèi)在原因的。因此著力于改善人民美好生活需要與不平衡不重復(fù)發(fā)展之間的矛盾,創(chuàng)造新消費(fèi),也是跨越“中等收入陷阱”的必由之路。

新的收入結(jié)構(gòu)、新的供給動(dòng)力持續(xù)帶來(lái)消費(fèi)加速,投資側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)、改善民生的棚改工程,也將是居民消費(fèi)的穩(wěn)定因子,同時(shí)外部環(huán)境改善使得我國(guó)出口增速能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。由此,即使投資增速有所回落,未來(lái)幾年我國(guó)GDP也能夠在新的中樞值上下建立平衡,新消費(fèi)時(shí)代將形成現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的鮮明特征之一。(中采咨詢(xún)總經(jīng)理兼首席分析師)