負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)較快，累積的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要警惕

在政府負(fù)債方面，報(bào)告顯示，2010年至2015年，如果計(jì)入社保基金缺口的參考值，政府總負(fù)債從約40萬億元增至約70萬億元；如果不計(jì)入社保基金缺口的參考值，政府總負(fù)債從約30萬億元增至約60萬億元，5年間分別增長(zhǎng)了約70%和約100%，說明政府負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)較快。

“雖然增長(zhǎng)較快，但債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。” 楊志勇說，這一次統(tǒng)計(jì)，把或有負(fù)債全部視作直接負(fù)債得到的結(jié)果。“2010年至2015年，若計(jì)入社保基金缺口的參考值，政府凈資產(chǎn)規(guī)模的波動(dòng)區(qū)間為40萬億元至50萬億元，而實(shí)際的政府會(huì)承擔(dān)的負(fù)債規(guī)模則小得多。中國(guó)政府的總資產(chǎn)完全可以覆蓋總負(fù)債且還有較大空間。當(dāng)然，我們?nèi)皂殞徤饔行У貞?yīng)對(duì)，注意防范局部風(fēng)險(xiǎn)。”

還有相當(dāng)體量的“負(fù)債”，是在為國(guó)計(jì)民生攢后勁、補(bǔ)短板。項(xiàng)目組執(zhí)筆人湯林閩博士表示，我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大多為政府主導(dǎo)，是通過政府負(fù)債獲得的資金。雖然這幾年這政府債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快，但很多用于投資建設(shè)高鐵等基礎(chǔ)設(shè)施和民生項(xiàng)目，“這一點(diǎn)與西方有很大不同，所以在考慮政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也要看到負(fù)債形成了資產(chǎn)，產(chǎn)生了正向溢出效應(yīng)。”

與首次發(fā)布的結(jié)果相比，地方政府債務(wù)、外債中的或有負(fù)債和準(zhǔn)公共部門發(fā)行債券增長(zhǎng)較多，分別增長(zhǎng)約90%、約80%和約50%，累積的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要警惕。或有負(fù)債具有不確定性特點(diǎn)，外債中的或有負(fù)債增長(zhǎng)較快，也意味著潛在風(fēng)險(xiǎn)上升。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授、院長(zhǎng)助理賈俊雪表示，未來有必要進(jìn)一步細(xì)化債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為有關(guān)部門決策提供更具針對(duì)性的參考。“東南亞危機(jī)，包括希臘的主權(quán)債務(wù)原因，很大原因就是外債，特別是短期外債規(guī)模太大，所以我們?cè)谶M(jìn)行編制政府資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候，為了能夠讓我們更好地評(píng)估政府對(duì)于這種危機(jī)的應(yīng)對(duì)能力，光看存量或者總規(guī)模還是不太夠的，還要看債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)流動(dòng)性的均衡度。保持二者的均衡，政府才能在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)或者一些外在沖擊時(shí)保證資產(chǎn)安全。”

“項(xiàng)目組在估算政府資產(chǎn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)很多政府資產(chǎn)處于‘沉睡’狀況，有些沒有被統(tǒng)計(jì)。”湯林閩表示，有些資產(chǎn)沒有被合理地統(tǒng)計(jì)，很多基礎(chǔ)工作包括政府資產(chǎn)會(huì)計(jì)上的確認(rèn)、核算、披露，以及資產(chǎn)的管理、運(yùn)營(yíng)等，仍有比較多的欠缺。

“按照財(cái)政部要求，目前全國(guó)各地已經(jīng)啟動(dòng)省級(jí)政府資產(chǎn)負(fù)債表的試編工作，此次項(xiàng)目組編制政府資產(chǎn)負(fù)債表，可以為地方政府完善‘記賬方法’提供框架和方法上的參考，把該統(tǒng)計(jì)的全部資產(chǎn)都裝進(jìn)來，為地方政府信用評(píng)級(jí)以及更好地‘理財(cái)’提供數(shù)據(jù)支撐。”楊志勇說。