專家預(yù)計,今年A股市場制度建設(shè)將進(jìn)一步完善,從而更好支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市

“為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境,疏通金融進(jìn)入實體經(jīng)濟的渠道,積極規(guī)范發(fā)展多層次資本市場,擴大直接融資”。這是近日中共中央政治局就維護國家金融安全進(jìn)行第四十次集體學(xué)習(xí)時提出的六項任務(wù)之一。

一位來自券商宏觀研究部門負(fù)責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時稱,多層次資本市場是我國金融體系中最重要的組成部分之一,必須發(fā)揮更大的支持實體經(jīng)濟的作用。

在此之前,國務(wù)院批轉(zhuǎn)同意的《關(guān)于2017年深化經(jīng)濟體制改革重點工作意見》提出,深化多層次資本市場改革,其中包括完善股票發(fā)行、交易和上市公司退市等基礎(chǔ)性制度,積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板,規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場;積極配合修訂《證券法》。

上述研究人士向《證券日報》記者闡述,今年經(jīng)濟體制改革重點工作包括用改革的辦法深入推進(jìn)“三去一降一補”;另外提出增強市場主體活力,著力振興實體經(jīng)濟,同時培育經(jīng)濟新動能。這兩個層面的深入推進(jìn),都需要發(fā)揮多層次資本市場的作用,可謂是體現(xiàn)了資本市場的雙重功能。

“在深化前者任務(wù)時,‘僵尸企業(yè)’退出以及并購重組,需要借助相對透明的資本市場平臺,更需要來自上市公司的產(chǎn)業(yè)資本發(fā)揮整合作用;而要完成振興實體經(jīng)濟和培育新動能的任務(wù),就需要培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及增量新興業(yè)態(tài),這些產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)同樣需要借助資本市場實現(xiàn)‘補血’,形成可持續(xù)的、牢靠的經(jīng)濟增長新動能。”上述研究人士解釋。

近年來,多層次資本市場對實體經(jīng)濟的支撐實現(xiàn)了質(zhì)與量的雙提升。截至目前,滬深交易所上市企業(yè)已經(jīng)達(dá)3223家,而新三板掛牌企業(yè)達(dá)到11114家。另據(jù)不完全統(tǒng)計,現(xiàn)在全國已經(jīng)運營的區(qū)域性股權(quán)市場達(dá)40家,共有掛牌企業(yè)16000多家,還有5.8萬多家展示企業(yè),各類融資累計6800多億元。目前已經(jīng)基本形成立體化、多層次直接融資體系。

同時,多層次資本市場為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展及時“補血”,僅以2016年為例,2016年有280家企業(yè)通過IPO審核,248家企業(yè)完成IPO,共計融資1630多億元,同時2016年上市公司再融資募集資金超過1.34萬億元,261家并購重組申請獲審核通過,增加上市公司資本實力9800多億元;新三板掛牌企業(yè)去年定增融資規(guī)模達(dá)1391億元。實實在在地支持了實體經(jīng)濟的發(fā)展。

今年乃至整個“十三五”期間,多層次資本市場需要加大改革力度,完善相關(guān)制度,有效支撐實體經(jīng)濟的發(fā)展。就今年經(jīng)濟體制改革重點工作設(shè)定的任務(wù),東北證券研究員付立春在接受《證券日報》記者采訪時分析稱,預(yù)計今年A股市場的制度建設(shè)將進(jìn)一步完善,從而更好地支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市,以及倡導(dǎo)價值投資。

新三板市場規(guī)模已進(jìn)入“萬家時代”,對我國實體經(jīng)濟的支持日益加大,逐漸成為資本市場服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、培育經(jīng)濟增長新動能的重要突破口。多位市場參與者認(rèn)為,當(dāng)前,新三板市場已經(jīng)進(jìn)入“二次創(chuàng)業(yè)”階段,這一階段的關(guān)鍵詞是“加強監(jiān)管 護航創(chuàng)新”,未來新三板將通過完善制度、突破創(chuàng)新制度供給為掛牌企業(yè)提供差異化服務(wù)。

作為多層次資本市場的“塔基”部分,近年來區(qū)域性股權(quán)市場也受到重視。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場是完善多層次資本市場體系的重要舉措,在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、降低企業(yè)杠桿率等方面具有重要意義。

根據(jù)監(jiān)管層部署,“十三五”期間,我國將形成并夯實多層次資本市場,并且隨著各個板塊不斷完善制度和規(guī)則,將提升對企業(yè)的服務(wù)能力,同時在各自完善發(fā)展的基礎(chǔ)上,建立板塊之間的有機聯(lián)系,將提升整個資本市場協(xié)同服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。