■泡沫如何抑、怎樣制？

在理論界，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為泡沫會在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中自動生成，還有人提出了所謂的“泡沫有益論”。但更多業(yè)界人士認(rèn)為，縱觀幾次全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，泡沫的出現(xiàn)與破滅與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的演變節(jié)奏高度契合，部分業(yè)界人士據(jù)此認(rèn)為，有泡沫就意味著有過剩，同時也意味著經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)性的問題。那么，資產(chǎn)泡沫要如何抑、怎樣制？

梅興保表示，當(dāng)務(wù)之急還是壓縮房地產(chǎn)市場的泡沫，特別要關(guān)注熱門城市房價虛高、奇高的情況，嚴(yán)管交易環(huán)節(jié)，杜絕不正規(guī)交易。更為重要的是房地產(chǎn)稅立法。

據(jù)了解，房地產(chǎn)稅改革一直在既定改革清單上，更是已經(jīng)出現(xiàn)在“十三五”規(guī)劃綱要中，“要完善地方稅體系，推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法”。至于房地產(chǎn)稅的出臺，也已具備明確路徑，即由全國人大立法通過，財(cái)政部配合相關(guān)工作。

對此梅興保表示，建議在加快立法進(jìn)程的同時，強(qiáng)化立法預(yù)期，形成潛在約束力。

除了房地產(chǎn)市場的資產(chǎn)泡沫，梅興保表示，債券市場的資產(chǎn)泡沫同樣需要關(guān)注，“建議清理整頓地方投融資平臺上的債務(wù)，嚴(yán)格信息披露，打破剛性兌付，發(fā)債主體要擔(dān)起責(zé)任，地方政府的債務(wù)置換工作也要合規(guī)推進(jìn)。去年以來，債券市場很火，要規(guī)范債權(quán)加股權(quán)投資的這種‘夾層’模式”。

在朱鴻鳴看來，抑制資產(chǎn)泡沫，除了實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策外，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下方面?！笆紫纫刂平鹑诟軛U。資產(chǎn)泡沫背后通常都有金融杠桿的影子，金融杠桿使資產(chǎn)泡沫與系統(tǒng)性金融風(fēng)險聯(lián)系起來，危害性很大，需要高度警覺。為此，需要通過優(yōu)化宏觀審慎政策、加強(qiáng)金融監(jiān)管，控制杠桿率。以房地產(chǎn)為例，就需要從宏觀審慎視角控制房貸增速并合理確定首付比例，就要加強(qiáng)金融監(jiān)管敦促銀行嚴(yán)格核實(shí)首付資金來源。第二，從供給端發(fā)力，增加供給。資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生一定程度上有供需失衡的原因，需要增加相應(yīng)供給。以房地產(chǎn)為例，對于房價快速上漲的城市，地方政府應(yīng)調(diào)整供地結(jié)構(gòu)，切實(shí)增加房地產(chǎn)用地供給。第三，及時預(yù)警和干預(yù)。泡沫一旦形成，就會自循環(huán)，那時再想抑制要么較難，要么代價較大。為此，需要建立資產(chǎn)泡沫監(jiān)測預(yù)警機(jī)制和應(yīng)對預(yù)案，及時干預(yù)。最后，整頓并維護(hù)市場秩序，依法依規(guī)打擊擾亂市場秩序的行為?！?/p>

談到抑制資產(chǎn)泡沫，全國政協(xié)委員、中國電子學(xué)會副理事長兼秘書長徐曉蘭對本報(bào)記者表示，方式之一或?yàn)楸３终叩姆€(wěn)定性和長期性：“以房地產(chǎn)市場為例，要避免因房價高低而頻繁變動政策的情況，同時也要看到，百姓之所以熱衷于投資股市、樓市，是期望其帶來更多財(cái)產(chǎn)性收入，而政策頻繁變動對居民財(cái)產(chǎn)收入會造成影響。要打破這種循環(huán)，關(guān)鍵是擴(kuò)大居民投資渠道，從全球范圍看，大多數(shù)國家并不鼓勵居民將房地產(chǎn)作為財(cái)產(chǎn)性收入。因此要更好地發(fā)展資本市場，鼓勵這一市場的多元化?！?/p>

全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)表示，抑制泡沫要與推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、鼓勵創(chuàng)新放在一起通盤考慮，短期內(nèi)可以靠調(diào)控，但要注意，抑制泡沫不能以社會財(cái)富縮水為代價，而要打通這種“腸梗阻”，建議大力發(fā)展資本市場中的一級市場，加大直接融資比重，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新：“過去提到資本市場很多人認(rèn)為就是二級市場，現(xiàn)在我們要提高一級市場、一級半市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的扶持力度，比如產(chǎn)業(yè)基金和創(chuàng)業(yè)基金，大量的雙創(chuàng)企業(yè)可以獲得這些基金的支持，目的是讓更為接近源頭的資金扶持雙創(chuàng)企業(yè)，形成一、二級市場和銀行的三足鼎立結(jié)構(gòu)，而不是讓銀行‘一副湯藥包治百病’?！?/p>