加快構(gòu)建第三支柱養(yǎng)老金體系 抓住個(gè)稅改革的窗口期

　　中國養(yǎng)老的問題出在哪里？姚余棟認(rèn)為，主要出在第三支柱上。養(yǎng)老問題能不能解決，關(guān)鍵是要把“水”引入第三支柱，秉承“政府稅收優(yōu)惠、個(gè)人自愿參加，市場(chǎng)化運(yùn)作”原則執(zhí)行。

　　第三支柱是自愿性個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃，采取完全積累制，由個(gè)人自愿繳費(fèi)，國家給予稅收優(yōu)惠。在資金上體現(xiàn)為先積累后使用，即年輕時(shí)逐步積累資金，市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)以保值增值，退休后使用資金。

　　從世界范圍來看，典型的養(yǎng)老金第三支柱是美國的IRA制度，由政府提供稅收支持，個(gè)人自愿參與。IRA的一個(gè)主要優(yōu)勢(shì)就在于：享有稅收延遞或免稅等多種稅收優(yōu)惠政策。大部分IRA參與者每年可將一定免稅額度的資金存入賬戶，投資收益免稅，只在退休領(lǐng)取時(shí)繳納個(gè)人所得稅。同時(shí)，存放在個(gè)人賬戶的資金可以投向各類金融產(chǎn)品，有自主選擇的權(quán)利。

　　靈活自愿、稅收優(yōu)惠的第三支柱，讓養(yǎng)老金資產(chǎn)可以“活”起來。近日在CAFF50主辦、建信養(yǎng)老金公司承辦的“金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的定位與思考”閉門研討會(huì)上，美國普信集團(tuán)副總裁、北亞區(qū)總經(jīng)理林羿透露，截至第二季度，美國全國凈資產(chǎn)是89萬億美元，金融資產(chǎn)是72萬億美元，其中，30%是養(yǎng)老金資產(chǎn)，近22萬美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)總和。

　　在美國，養(yǎng)老金公司就是第一大金融機(jī)構(gòu)，大多是長(zhǎng)線投資，養(yǎng)老金參加計(jì)劃人并不因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)、大的金融危機(jī)而停止繳費(fèi)?！丁袄淆g化陷阱”及其應(yīng)對(duì)》課題報(bào)告顯示，國際經(jīng)驗(yàn)表明，養(yǎng)老資金的資產(chǎn)配置呈現(xiàn)國際化、多樣化趨勢(shì)，股票的配置比例在歐美國家高達(dá)60%。

　　對(duì)照來看，中國個(gè)人養(yǎng)老的痛點(diǎn)之一就在于，稅優(yōu)政策還未出臺(tái)。目前，個(gè)稅改革的整體方案已經(jīng)提交國務(wù)院，《個(gè)人所得稅法》修訂草案也已上交全國人大審議?！暗挚邸睘榇朔瑐€(gè)稅改革的核心內(nèi)容之一。姚余棟表示，不過，當(dāng)前個(gè)稅改革方案中，個(gè)人養(yǎng)老賬戶的稅收抵扣并未引起太多重視。

　　姚余棟認(rèn)為，雖然目前個(gè)稅改革進(jìn)展巨大，成效斐然，但下一次修改個(gè)稅法的機(jī)會(huì)是2025年，如果那時(shí)候才補(bǔ)入第三支柱稅收優(yōu)惠，將會(huì)白白錯(cuò)失良機(jī)。

　　“因建立養(yǎng)老個(gè)人賬戶是較復(fù)雜系統(tǒng)工程，2030年才能全面實(shí)施并開始積累，而2035年中國已經(jīng)進(jìn)入超老齡社會(huì)，時(shí)間上就有點(diǎn)晚?！币τ鄺澅硎荆?dāng)前個(gè)稅改革是發(fā)展中國養(yǎng)老體系第三支柱的重要契機(jī)。

　　同時(shí)，雖然目前國際上有延遲交稅和直接稅前抵扣兩種方式，但姚余棟認(rèn)為，就國內(nèi)現(xiàn)實(shí)情況而言，稅前抵扣可能是一種更好的方式，稅前抵扣可以讓納稅人早點(diǎn)吃到甜頭，更有動(dòng)力充實(shí)自己的個(gè)人賬戶。