首頁>要論>銳評 銳評
民間投資增速低迷不是有錢沒錢的事
光明網(wǎng)評論員:今天(8月3日)有媒體報道說,國家發(fā)改委政策研究室發(fā)表文章,就中國上半年投資運(yùn)行情況作出了總結(jié)分析,并就下半年所應(yīng)著力抓緊的工作進(jìn)行了闡述。
上述文章稱,今年以來,民間投資和制造業(yè)投資增速持續(xù)下降,市場內(nèi)生的投資增長動力疲弱,投資下行壓力不容忽視;個別投資總量較大省份降幅擴(kuò)大加劇,投資波動風(fēng)險明顯加大。上半年,民間投資158797億元,同比增長2.8%,增速比1—5月回落了1.1個百分點(diǎn),比上年同期增速降低了8.6個百分點(diǎn);占整體投資的比重為61.5%,比上年同期下降3.6個百分點(diǎn),比2015年全年下降2.7個百分點(diǎn)。其中,基礎(chǔ)設(shè)施民間投資同比增長6.3%,增速比1—5月下降0.4個百分點(diǎn);工業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)民間投資增速分別比1—5月下降1.7個和0.6個百分點(diǎn)。
下降,下降,下降,民間投資增速的下降,總體而言,還不是有錢沒錢的問題,而仍然是市場環(huán)境問題。在民間投資的主要領(lǐng)域,如勞動密集型的制造業(yè)和服務(wù)業(yè),競爭日趨激烈而利潤空間縮小,監(jiān)管松懈所造成的“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象,使得產(chǎn)業(yè)和服務(wù)升級難以實(shí)現(xiàn),投資由此裹足不前。在其他盈利空間較大的中高端產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè),則仍有較高的準(zhǔn)入門檻,政府管制外松內(nèi)緊。在電信等服務(wù)行業(yè),國有投資的比重最高甚至高達(dá)80%,這個現(xiàn)實(shí),讓那些后來的、“可以參股”的民間資本不得不擔(dān)心資金的安全。這就是造成民間資本無處投、不敢投、不能投的基本原因。
在今年以前,民間投資增速一直高于全社會固定資產(chǎn)投資增速。民間投資增速不減,是中國經(jīng)濟(jì)“東方不亮,西方亮”的原因所在。民間資本的規(guī)模及其投向,相比國家投資,雖難以被計劃和把握,卻大部是有效投資和持續(xù)增長的健康主體。這是因為民間投資更在意市場前景,更在乎投資效益,也更關(guān)心投資效益的可持續(xù)性。過去幾十年里,凡是民間投資增速上升期間,正是中國市場資源配置效率上升,市場結(jié)構(gòu)趨向合理的時候。因此,民間資本流動性下降,民間投資增速下降,也必定在今后一個時期影響中國經(jīng)濟(jì)增長的整體質(zhì)量。
更重要的還在于,相當(dāng)規(guī)模的民間資本在很大程度上通過“影子銀行”暗流通的現(xiàn)象,也是阻礙民間資本流動和流通的體制性屏障。在現(xiàn)實(shí)中,民間投資融資難和融資貴的問題仍然沒有得到改善。對于銀行而言,向國有投資輸血首先沒有政治風(fēng)險,其次由于政府隱性擔(dān)保的存在,所以向國有投資放貸也不存在實(shí)際上的資本風(fēng)險。由此也造成金融機(jī)構(gòu)在向國有投資放貸時,其在審貸、批準(zhǔn)和監(jiān)管環(huán)節(jié)也相對輕松,從而可以節(jié)省成本的現(xiàn)實(shí)。這些現(xiàn)實(shí),正是當(dāng)下中國金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行基本理路的反映。
這些現(xiàn)實(shí)的存在,說明民間資本仍然不具市場主體的平等性。而這正是民間投資增速下降的主因之一。為此,上述國家發(fā)改委的報告建議,要大力緩解民營企業(yè)融資難題。商業(yè)銀行和政策性銀行要為中小企業(yè)提供低息、便捷、全覆蓋的金融服務(wù);成立由政府主導(dǎo)的中小企業(yè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu),引導(dǎo)社會資本進(jìn)入,為中小企業(yè)提供低成本的擔(dān)保服務(wù);開展使用專項建設(shè)基金支持政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、為民營企業(yè)提供擔(dān)保的試點(diǎn),及時總結(jié)推廣;積極鼓勵民營企業(yè)通過發(fā)行債券進(jìn)行融資,加大對優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)上市支持力度……
所有這些,當(dāng)然不錯。但是,更重要的還在于,必須進(jìn)一步明確資本的產(chǎn)權(quán)屬性,由此才會穩(wěn)定資本長期預(yù)期。
編輯:劉文俊
關(guān)鍵詞:民間投資 下降 增速低迷