是否能走出“經(jīng)濟(jì)不景氣房?jī)r(jià)越漲”的怪圈，其實(shí)是市場(chǎng)化改革和寬松貨幣的一場(chǎng)賽跑。如果加大力度推進(jìn)減稅、放開(kāi)各種管制，市場(chǎng)活力快速迸發(fā)，經(jīng)濟(jì)回升，自然，寬松貨幣就不會(huì)有人再提起。

去年一線城市房?jī)r(jià)高漲，今年二線城市房?jī)r(jià)也開(kāi)始漲了。18日，上海周浦純住宅地塊由保利以54.5億殺出重圍奪得，可售住宅樓板價(jià)5.45萬(wàn)/平方米，這意味著保本售價(jià)將高達(dá)7.9萬(wàn)/平方米！南京等地也地王頻出。這說(shuō)明，不僅眼下房?jī)r(jià)在漲，開(kāi)發(fā)商還預(yù)期房?jī)r(jià)未來(lái)會(huì)漲更高。

這種房?jī)r(jià)猛漲的勢(shì)頭也引起了不少地方官員的擔(dān)心。4月，合肥房?jī)r(jià)在二線城市中漲幅最高。合肥市委書記吳存榮曾說(shuō)：“等房?jī)r(jià)漲到2萬(wàn)元/平米時(shí)，城市發(fā)展的活力就沒(méi)有了，是有害的，因?yàn)楦叻績(jī)r(jià)可能會(huì)成為人才進(jìn)入合肥的障礙。”

各方面人士對(duì)房?jī)r(jià)的擔(dān)心有道理，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)并沒(méi)有出現(xiàn)和房?jī)r(jià)相應(yīng)的景氣。盡管不少經(jīng)濟(jì)學(xué)者判斷一季度經(jīng)濟(jì)有所回暖，連著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋國(guó)青都說(shuō)，有五六成的把握說(shuō)經(jīng)濟(jì)回暖，但民間投資增速卻在下滑。面對(duì)這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，開(kāi)發(fā)商為什么預(yù)期未來(lái)幾年房?jī)r(jià)會(huì)出現(xiàn)翻番的增長(zhǎng)呢？一種可能是，開(kāi)發(fā)商是按照“經(jīng)濟(jì)不景氣房?jī)r(jià)越漲”的預(yù)期。

已經(jīng)有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)者注意到“經(jīng)濟(jì)不景氣房?jī)r(jià)越漲”了。“經(jīng)濟(jì)不景氣房?jī)r(jià)越漲”只是一個(gè)現(xiàn)象，不是規(guī)律。這個(gè)現(xiàn)象的原因是，經(jīng)濟(jì)不景氣，按照傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)思維，貨幣就會(huì)寬松，來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)景氣，貨幣寬松房?jī)r(jià)就會(huì)大漲。但是貨幣寬松刺激經(jīng)濟(jì)效果越來(lái)越小，這可能導(dǎo)致寬松政策加碼，同時(shí)也導(dǎo)致房?jī)r(jià)漲得更快。

權(quán)威人士已經(jīng)指出了寬松貨幣的危害，聲明中國(guó)不會(huì)再搞寬松貨幣，開(kāi)發(fā)商為何還要預(yù)期未來(lái)高房?jī)r(jià)？它們不怕未來(lái)虧死嗎？當(dāng)然，開(kāi)發(fā)商可能預(yù)期錯(cuò)了，但它們這么預(yù)期的原因，值得重視。

開(kāi)發(fā)商預(yù)期未來(lái)高房?jī)r(jià)，仍然有很高的勝率。

首先，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)思維并未反思，未來(lái)仍然可能出現(xiàn)集體呼吁寬松貨幣的情況。過(guò)去幾年，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界多次呼吁放寬貨幣“抗通縮”。他們不懂得，放寬貨幣的最后結(jié)果相當(dāng)于在每張鈔票上乘以一個(gè)數(shù)，這并不是真的增加了貨幣，而是一種無(wú)用功。它解決不了民營(yíng)企業(yè)融資難，只會(huì)推高物價(jià)。今年肉價(jià)、蔬菜價(jià)格上漲，鋼材、油價(jià)等等均上漲，這使得經(jīng)濟(jì)學(xué)者暫時(shí)停止了“抗通縮”的呼聲。但如果未來(lái)又出現(xiàn)了物價(jià)下跌，或者漲得不快，估計(jì)他們還會(huì)繼續(xù)呼吁“抗通縮”。當(dāng)寬松貨幣打著“抗通縮”的旗號(hào)出現(xiàn)，它的危害性就未必能得到警惕。

其次，現(xiàn)實(shí)中，政府投資攤子很大，不少僵尸企業(yè)要靠繼續(xù)吸血活著，這種現(xiàn)實(shí)壓力短期內(nèi)不是那么好解決的。如果沒(méi)有民間投資的重振，未來(lái)在現(xiàn)實(shí)壓力下，未必就不會(huì)再出現(xiàn)寬松貨幣。

4月信貸增速猛跌，說(shuō)明政府確實(shí)很重視寬松貨幣的問(wèn)題，在有意控制。但說(shuō)到底，是否能走出“經(jīng)濟(jì)不景氣房?jī)r(jià)越漲”的怪圈，其實(shí)是市場(chǎng)化改革和寬松貨幣的一場(chǎng)賽跑。

如果加大力度推進(jìn)減稅、放開(kāi)各種管制，市場(chǎng)活力快速迸發(fā)，經(jīng)濟(jì)景氣回升，自然，寬松貨幣就不會(huì)有人再提起。營(yíng)改增的效果也要注意。有學(xué)者說(shuō)，最近接到了更多賣增值稅發(fā)票的信息，這是企業(yè)稅負(fù)變化的重要信息，可能需要減稅大力加碼才能抵消。

但人們長(zhǎng)久以來(lái)有一種思維誤區(qū)，以為改革雖然有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但見(jiàn)效慢，這種思維不利于改革的快速推進(jìn)，各種短期措施會(huì)擠壓改革。目前，各種粗暴去產(chǎn)能、去杠桿的行為并不少見(jiàn)。像一些基金行業(yè)協(xié)會(huì)，就出臺(tái)了不少短期見(jiàn)效快、但不利于金融活力的去杠桿措施。短期政策密集很可能導(dǎo)致未來(lái)再次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)不景氣，學(xué)者呼吁“抗通縮”、企業(yè)要求輸血的局面，這需要警惕。

□鄧新華（人文經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)特約研究員）