繼11月中國(guó)外匯儲(chǔ)備創(chuàng)下歷史第二大單月降幅后，昨日發(fā)布的外匯占款數(shù)據(jù)凸顯出目前中國(guó)面臨的資本外流壓力正在加大。昨日，中國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，11月央行口徑末人民幣外匯占款下降3158億元，至25.56萬(wàn)億元人民幣，僅次于8月的減少3183.51億元，創(chuàng)下歷史第二大降幅。分析認(rèn)為，如果人民幣持續(xù)貶值，央行仍可能通過(guò)降準(zhǔn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作、SLO等多種措施穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　中國(guó)人民銀行昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月央行口徑人民幣外匯占款下降至25.56萬(wàn)億元人民幣，較上個(gè)月減少了3158.02億元，創(chuàng)下了有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)的第二大單月降幅。與此同時(shí)，離岸人民幣匯率大跌200點(diǎn)至6.55附近。

　　資本外流壓力加大

　　在央行8月11日宣布調(diào)整人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制的當(dāng)月，央行口徑8月末外匯占款曾下降3183.51億元，創(chuàng)下歷史最大單月降幅。隨后，這一數(shù)據(jù)在9月收窄至減少2641.42億元，并在10月意外實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)533.37億元。

　　與此同時(shí)，上周公布的11月中國(guó)外匯儲(chǔ)數(shù)據(jù)，單月下降872億美元，同樣創(chuàng)8月以來(lái)最大降幅，外匯儲(chǔ)備的減少通常導(dǎo)致外匯占款下降加劇。外匯儲(chǔ)備和外匯占款雙雙大降通常意義上被看做是資本外流壓力的體現(xiàn)。

　　昨日，交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉健接受廣州日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，外匯占款再度下降，主要是由于11月以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期再次增強(qiáng)，人民幣匯率貶值壓力較大，境內(nèi)外匯差再度擴(kuò)大，加之貿(mào)易順差收窄，從而導(dǎo)致外匯占款再度下降。短期內(nèi)外匯占款或?qū)⒊霈F(xiàn)波動(dòng)。

　　弱化美元對(duì)人民幣匯率影響

　　美聯(lián)儲(chǔ)本周首次加息的可能性較高，在岸離市場(chǎng)人民幣匯率明顯承壓，央行近期在外匯市場(chǎng)暫時(shí)按兵不動(dòng)。招商證券宏觀研究主管謝亞軒認(rèn)為，關(guān)注在美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地后對(duì)美元走勢(shì)的影響，預(yù)計(jì)人民幣兌美元匯率的波動(dòng)性將較匯改前提升，美元強(qiáng)則人民幣相對(duì)弱，美元弱則人民幣相對(duì)強(qiáng)。

　　中國(guó)外匯交易中心發(fā)布包括13種貨幣的CFETS人民幣匯率指數(shù)，這增加了市場(chǎng)猜測(cè)，有分析人士認(rèn)為中國(guó)此舉或?yàn)榻档腿嗣駧排c美元連接，允許人民幣進(jìn)一步貶值。

　　昨日，央行官網(wǎng)刊載文章稱，觀察人民幣匯率主要看一籃子貨幣，但市場(chǎng)需要一定時(shí)間逐步適應(yīng)這一視角。今后市場(chǎng)主體不應(yīng)只盯住美元，而應(yīng)更多地參考一籃子貨幣，當(dāng)然這需要一個(gè)過(guò)程去適應(yīng)。

　　據(jù)了解，CFETS人民幣匯率指數(shù)包括13種貨幣，其中美元在一籃子貨幣中的權(quán)重為26.4%，歐元占比為21.4%，日元為14.7%。

　　“從短期看，人民幣對(duì)一籃子貨幣調(diào)整的效果已經(jīng)有所體現(xiàn)。”文章稱，今年年初至12月11日，CFETS和參考BIS籃子貨幣的人民幣匯率指數(shù)分別小幅上漲1.45%和2.28%，參考SDR籃子貨幣的人民幣匯率指數(shù)小幅貶值0.48%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在即 有分析稱央行對(duì)沖操作預(yù)期升溫

　　外匯儲(chǔ)備和外匯占款雙雙下滑凸顯了資本凈流出壓力很重。國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)日內(nèi)公布的報(bào)告顯示，中國(guó)2015年資本外流規(guī)模將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的逾5000億美元。第四季中國(guó)資本外流可能為1500億美元，第三季資本外流為創(chuàng)紀(jì)錄的2250億美元。

　　“跨境資本外流的壓力上升，央行明確維持流動(dòng)性充裕的態(tài)度，預(yù)計(jì)會(huì)采取包括降準(zhǔn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作、SLO在內(nèi)的多種方式積極對(duì)沖。”招商證券研究部分析師閆玲告訴記者。

　　光大證券也認(rèn)為，“近期人民幣匯率貶值帶動(dòng)資本流出壓力加大提高降準(zhǔn)預(yù)期，近期再度降準(zhǔn)成為大概率事件。而隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大與通縮壓力加劇，降息措施也有可能再次推出。”

　　“中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力猶在，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息箭在弦上，中美貨幣政策仍將保持分化，利差收窄，人民幣仍面臨一定的貶值壓力，加之地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，短期內(nèi)資本仍面臨流出壓力。” 劉健認(rèn)為，但隨著人民幣加入SDR及人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，資本出現(xiàn)持續(xù)大規(guī)模外流的可能性不大。（記者李婧暄）