融資租賃助力航空業(yè)展翅高飛

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 武自然 商 瑞

天津東疆保稅港區(qū)出租的第1000架飛機(jī)成功交付中國(guó)東方航空公司。 田琪媛攝(中經(jīng)視覺)

目前，天津東疆飛機(jī)租賃數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1500架，超過(guò)全國(guó)三分之一，總資產(chǎn)數(shù)額達(dá)到1.5萬(wàn)億元。融資租賃幫助航空公司拓展了融資渠道，緩解了銀行貸款壓力，降低了交易成本。面對(duì)新的市場(chǎng)情況，“年輕”的航空租賃業(yè)需要打通國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接渠道，補(bǔ)齊資產(chǎn)管理“短板”。

10年間，我國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)從無(wú)到有，更實(shí)現(xiàn)了從“站”起來(lái)到“強(qiáng)”起來(lái)的巨大突破。

日前，在第八屆中國(guó)航空金融發(fā)展(東疆)國(guó)際論壇召開之際，我國(guó)首家國(guó)資背景的飛機(jī)資產(chǎn)管理公司，天津東疆飛機(jī)資產(chǎn)管理有限公司在國(guó)家級(jí)租賃創(chuàng)新示范區(qū)、世界第二大飛機(jī)租賃聚集地——天津東疆保稅港區(qū)成立，該公司將承擔(dān)起“強(qiáng)短板、補(bǔ)鏈條”使命，引領(lǐng)航空租賃業(yè)進(jìn)入資產(chǎn)管理的時(shí)代。

“我國(guó)航空業(yè)處于高速增長(zhǎng)階段，航空金融有著廣闊的發(fā)展空間，但面臨著從規(guī)模增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展的挑戰(zhàn)，需要我們?cè)谂c國(guó)際接軌、資產(chǎn)管理、政策創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域繼續(xù)研究和探索。因此，‘全球視野 資產(chǎn)未來(lái)’既是本屆論壇的主題，更是未來(lái)十年航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向?！碧旖驏|疆保稅港區(qū)管委會(huì)主任沈蕾說(shuō)。

作為一年一度的行業(yè)盛會(huì)，第八屆中國(guó)航空金融發(fā)展(東疆)國(guó)際論壇聚集了1000多位業(yè)界精英，聚焦行業(yè)發(fā)展，把脈產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

制度創(chuàng)新激發(fā)市場(chǎng)活力

10年前，中國(guó)航空公司機(jī)隊(duì)規(guī)模僅有1400多架；今天，中國(guó)民航在役飛機(jī)超過(guò)3500架，其中一半以上通過(guò)租賃引進(jìn)。

10年前，航空租賃產(chǎn)業(yè)一片空白，民航飛機(jī)需從境外租賃引進(jìn)；如今，航空租賃業(yè)百舸爭(zhēng)流千帆競(jìng)。50多家中國(guó)租賃公司占據(jù)國(guó)內(nèi)90%以上市場(chǎng)份額，其中7家躋身全球20強(qiáng)，并持有全球近四分之一的飛機(jī)資產(chǎn)。

在創(chuàng)新方面，從項(xiàng)目子公司(SPV)管控、外債額度、利差納稅的政策探索，到如今進(jìn)口租賃飛機(jī)跨關(guān)區(qū)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管、母子公司共享外債額度政策，再到天津自貿(mào)區(qū)“金改30條”落地實(shí)施，一系列成功經(jīng)驗(yàn)正從天津東疆保稅港區(qū)推廣至全國(guó)……

海關(guān)總署自貿(mào)區(qū)和特殊區(qū)域發(fā)展司一級(jí)巡視員李志輝說(shuō)：“作為國(guó)家租賃創(chuàng)新示范區(qū)，天津東疆保稅港區(qū)已成為世界知名的融資租賃業(yè)務(wù)聚集地。40多項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式和結(jié)構(gòu)創(chuàng)新正在促進(jìn)飛機(jī)、船舶等租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展。目前，天津東疆的飛機(jī)租賃數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1500架，超過(guò)全國(guó)三分之一，總資產(chǎn)額達(dá)到1.5萬(wàn)億元?！?/p>

航空租賃是租賃業(yè)“壓艙石”，是融資租賃發(fā)展的“引擎”。在航空租賃的帶動(dòng)下，目前，在融資租賃領(lǐng)域，船舶、海工平臺(tái)、軌道機(jī)車、醫(yī)療設(shè)備、工程裝備、汽車、新能源汽車等已形成了門類齊全、產(chǎn)品豐富的產(chǎn)業(yè)形態(tài)。

中國(guó)商用飛機(jī)有限責(zé)任公司總設(shè)計(jì)師、ARJ21的設(shè)計(jì)者陳勇介紹：“中國(guó)商飛始終密切關(guān)注全球航空市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)20年全球?qū)⒂谐^(guò)42700架新機(jī)交付，價(jià)值近6萬(wàn)億美元，中國(guó)將接收其中的9000架，占全球機(jī)隊(duì)總量的21%，總價(jià)值1.3萬(wàn)億美元，中國(guó)航空公司飛機(jī)總規(guī)模將從目前世界第三位躍居全球第一位?！?/p>

但是，對(duì)于航空租賃業(yè)的發(fā)展，從事融資租賃業(yè)務(wù)的北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人吳靜靜認(rèn)為，“融資租賃幫助航空公司拓展了融資渠道，緩解了銀行貸款的壓力，降低了交易成本；但飛機(jī)在國(guó)內(nèi)民航機(jī)隊(duì)的服役年限一般為6年至7年，這些‘年輕’的資產(chǎn)需要與國(guó)際接軌，進(jìn)入國(guó)際租賃市場(chǎng)，這就需要大批與全球租賃市場(chǎng)對(duì)接的航空、金融、稅務(wù)、法律等方面的優(yōu)秀人才”。

從資金管理到資產(chǎn)管理

“過(guò)去10年，是中國(guó)航空金融開拓創(chuàng)新的10年，也是產(chǎn)業(yè)重規(guī)模、求數(shù)量的資本時(shí)代，隨著市場(chǎng)需求和租賃公司的發(fā)展，未來(lái)10年將是資產(chǎn)管理時(shí)代?！鄙蚶俳榻B。

從10年前的1400多架民航客機(jī)增長(zhǎng)到如今超過(guò)3500架飛機(jī)，中國(guó)民航產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。但也應(yīng)看到，隨著機(jī)齡不斷增長(zhǎng)，未來(lái)兩三年內(nèi)，將有大批現(xiàn)役飛機(jī)退出民航機(jī)隊(duì)，開始第二租賃期，其目標(biāo)將是歐美、東南亞等國(guó)際市場(chǎng)。這就要求“年輕”的航空租賃業(yè)打通國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接渠道，補(bǔ)齊資產(chǎn)管理“短板”。

從2019年開始，航空租賃業(yè)對(duì)飛機(jī)資產(chǎn)管理的質(zhì)量要求越來(lái)越高。隨著飛機(jī)轉(zhuǎn)租潮即將到來(lái)，產(chǎn)業(yè)需要退租檢查、交付檢查、飛機(jī)持有期年檢等多項(xiàng)資產(chǎn)保值增值服務(wù)。同時(shí)，現(xiàn)有的稅收、海關(guān)等政策更多聚焦飛機(jī)租賃公司發(fā)展，無(wú)法滿足相關(guān)資產(chǎn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。

天津東疆飛機(jī)資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理陳黎黎說(shuō)：“作為天津?qū)ν夥?wù)的一項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，未來(lái)我們將以市場(chǎng)化的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，將融資租賃的上下游支撐產(chǎn)業(yè)融為一體，共同打造成為融資租賃產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，也就是融資租賃產(chǎn)業(yè)2.0升級(jí)版?！?/p>

年內(nèi)，天津東疆保稅港區(qū)將設(shè)立我國(guó)首個(gè)二手飛機(jī)流轉(zhuǎn)平臺(tái)，同時(shí)設(shè)立二手交易專項(xiàng)基金，并與境外飛機(jī)維修廠商、拆解機(jī)構(gòu)、二手飛機(jī)銷售廠商、咨詢公司廣泛對(duì)接，搭建飛機(jī)整機(jī)、資產(chǎn)包以及部件的輸出平臺(tái)，建立與全球市場(chǎng)銜接的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

融入國(guó)際流通大市場(chǎng)

面對(duì)近千架飛機(jī)的轉(zhuǎn)租市場(chǎng)，中國(guó)航空租賃業(yè)需要盤活資產(chǎn)，融入國(guó)際租賃市場(chǎng)。但與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，國(guó)內(nèi)的租賃資產(chǎn)管理公司服務(wù)項(xiàng)目單一、規(guī)模較小，無(wú)法滿足近千架飛機(jī)服務(wù)需求。

對(duì)此，天津東疆保稅港區(qū)聚焦人才培養(yǎng)，打造國(guó)際化中轉(zhuǎn)平臺(tái)。目前，天津東疆飛機(jī)資產(chǎn)管理有限公司已專門聘請(qǐng)了一批在退租檢查、結(jié)構(gòu)交易設(shè)計(jì)等方面經(jīng)驗(yàn)豐富的專家，將滿足拆解、改裝、二手交易等多個(gè)環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)需求；未來(lái)還將建立統(tǒng)一的服務(wù)體系，不斷提升我國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)的整體議價(jià)能力、行業(yè)整合能力。

中航國(guó)際租賃有限公司副總經(jīng)理李竣認(rèn)為，“航空租賃業(yè)的成本正在不斷提升，這給飛機(jī)租賃公司老舊機(jī)型殘值管理帶來(lái)了一定壓力。同時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化正在影響航空公司對(duì)飛機(jī)租賃形式的決策。在印度尼西亞和澳大利亞，轉(zhuǎn)租結(jié)構(gòu)改變帶來(lái)了稅負(fù)增加，目前航空租賃公司正在嘗試多樣化的交易結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)成本等各方面變化”。

畢馬威財(cái)務(wù)合伙人林瑩表示，“金融租賃業(yè)面臨著來(lái)自匯率、金融、稅務(wù)以及公司信用等多方面的風(fēng)險(xiǎn)，在國(guó)內(nèi)是高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，但在國(guó)際上有一些比較先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)企業(yè)可以吸收融合，創(chuàng)造出中國(guó)本土化的風(fēng)控模式和防范機(jī)制。同時(shí)，中國(guó)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則正在與國(guó)際接軌，目前中國(guó)已與歐盟等國(guó)家建立了互認(rèn)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)則，這為融資租賃企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，以及資產(chǎn)在全球范圍的流動(dòng)，建立了計(jì)價(jià)基礎(chǔ)”。

浦銀租賃總裁楊斌表示，“目前全國(guó)正在運(yùn)營(yíng)的14架國(guó)產(chǎn)ARJ21支線客機(jī)中，有5架通過(guò)浦銀租賃以經(jīng)營(yíng)租賃的方式交付給成都航空運(yùn)營(yíng)。國(guó)航、東航、南航也與中國(guó)商飛簽署了總數(shù)為105架的ARJ21飛機(jī)采購(gòu)訂單。我們正參考國(guó)外同類飛機(jī)的融資和租賃經(jīng)驗(yàn)，探索建立國(guó)產(chǎn)ARJ21飛機(jī)的價(jià)值評(píng)估、維修服務(wù)、飛機(jī)全壽命周期管理以及資產(chǎn)處置、保值增值等指標(biāo)體系，為ARJ21、C919等國(guó)產(chǎn)飛機(jī)未來(lái)進(jìn)入國(guó)際租賃市場(chǎng)積累經(jīng)驗(yàn)、探索路徑。隨著市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)飛機(jī)信任度、使用范圍的快速提升，未來(lái)國(guó)產(chǎn)飛機(jī)將有更廣闊的發(fā)展前景”。