新京報(bào)訊 (記者顧志娟)經(jīng)過兩個(gè)月醞釀，9月28日，銀保監(jiān)會(huì)公布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(下稱《辦法》)。此前7月20日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《辦法》征求意見稿。

《辦法》整體上與“資管新規(guī)”一致，主要內(nèi)容包括：嚴(yán)格區(qū)別公募和私募理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；規(guī)范產(chǎn)品運(yùn)作，實(shí)行凈值化管理；規(guī)范資金池運(yùn)作，防范“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)；去除通道，強(qiáng)化穿透管理；設(shè)定限額，控制集中度風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控，控制杠桿水平；加強(qiáng)理財(cái)投資機(jī)構(gòu)管理，強(qiáng)化信息披露，保護(hù)投資者合法權(quán)益；實(shí)行產(chǎn)品集中登記，加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品合規(guī)性管理。

與征求意見稿相比，正式文件一個(gè)明顯的變化是對(duì)私募理財(cái)產(chǎn)品引入了不少于24小時(shí)的投資冷靜期。其他改動(dòng)不多，主要是將此前文件表述中部分內(nèi)容進(jìn)一步明確。

私募理財(cái)產(chǎn)品引入冷靜期，保護(hù)投資者

銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公開征求意見階段收集的多數(shù)反饋意見已采納或擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中采納。

值得注意的是，在私募理財(cái)產(chǎn)品銷售方面，《辦法》引入不少于24小時(shí)的投資冷靜期要求。銀行應(yīng)當(dāng)在銷售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期，冷靜期內(nèi)，如投資者改變決定，銀行應(yīng)遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時(shí)退還全部投資款項(xiàng)。值得指出的是，該冷靜期要求只針對(duì)私募理財(cái)產(chǎn)品，不適用于公募理財(cái)產(chǎn)品。銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，這參考了同類理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定，公募基金沒有冷靜期要求，私募基金有24小時(shí)冷靜期，因此與其保持一致，對(duì)私募理財(cái)產(chǎn)品引入冷靜期要求。

銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這一修改主要是借鑒國內(nèi)外通行做法，更加有利于保護(hù)投資者權(quán)益。

與征求意見稿相比，正式文件在理財(cái)產(chǎn)品投資范圍、穿透管理和理財(cái)投資顧問管理等方面，采納市場(chǎng)機(jī)構(gòu)反饋意見，進(jìn)一步明確了相關(guān)要求。征求意見稿提出的投資范圍表述為“在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券”，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)于資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)是否屬于其中有一定疑問。這次發(fā)布的新規(guī)明確在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券(包括ABN)屬于理財(cái)產(chǎn)品投資范圍。

允許公募理財(cái)產(chǎn)品間接進(jìn)入股市

現(xiàn)行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財(cái)產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。《辦法》繼續(xù)允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，在理財(cái)業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門開展的情況下，放開公募理財(cái)產(chǎn)品不能投資股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。同時(shí)，與資管新規(guī)保持一致，理財(cái)產(chǎn)品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。

下一步，銀行通過子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)之后，允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資或者通過其他方式間接投資股票。

對(duì)于外資銀行普遍關(guān)注的代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)(QDII)，銀保監(jiān)會(huì)保留了5項(xiàng)現(xiàn)行QDII業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定，同時(shí)在附則中規(guī)定銀行開展QDII業(yè)務(wù)應(yīng)具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格。商業(yè)銀行主要根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定開展QDII業(yè)務(wù)，資管新規(guī)和《辦法》的實(shí)施不對(duì)現(xiàn)有QDII業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生影響。

理財(cái)子公司管理辦法即將出臺(tái)

《辦法》按照“資管新規(guī)”關(guān)于公司治理和風(fēng)險(xiǎn)隔離的相關(guān)要求，規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過具有獨(dú)立法人地位的子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)；暫不具備條件的，商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)專營部門，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一經(jīng)營管理。

《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》擬作為《辦法》的配套制度，銀保監(jiān)會(huì)表示，理財(cái)子公司相關(guān)辦法已有初稿，將會(huì)廣泛征求意見。