國(guó)家統(tǒng)計(jì)局14日公布數(shù)據(jù)顯示,7月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn),雖然社會(huì)消費(fèi)品零售總額和固定資產(chǎn)投資增速都略有回落,但升級(jí)類消費(fèi)保持較快增長(zhǎng),投資結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。專家認(rèn)為,下階段要進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,通過(guò)積極的財(cái)政政策和定向降準(zhǔn)等貨幣政策,加大對(duì)“短板”領(lǐng)域的支持力度,促進(jìn)基建投資發(fā)力,維護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

資料圖

“新經(jīng)濟(jì)”持續(xù)發(fā)力

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1-7月份,全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)355798億元,同比增長(zhǎng)5.5%,增速比1-6月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。7月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額30734億元,同比名義增長(zhǎng)8.8%,比6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

分析人士認(rèn)為,雖然投資和消費(fèi)增速略有下滑,但“新經(jīng)濟(jì)”正持續(xù)發(fā)力,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷改善,新消費(fèi)也快速增長(zhǎng)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛(ài)華表示,從7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,新動(dòng)能正持續(xù)發(fā)力。從工業(yè)來(lái)看,高技術(shù)制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)都保持了比較快的增長(zhǎng)。工業(yè)機(jī)器人、集成電路、新能源汽車等產(chǎn)品產(chǎn)量繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。從服務(wù)業(yè)來(lái)看,上半年戰(zhàn)略性新興服務(wù)業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)收入都保持15%左右增速。

此外,劉愛(ài)華進(jìn)一步表示,新需求也在快速增長(zhǎng),1-7月份,網(wǎng)上實(shí)物商品零售額同比增長(zhǎng)了29.1%。實(shí)物商品網(wǎng)上零售額目前已經(jīng)占到全部社會(huì)消費(fèi)品零售總額的17.3%,比上年同期上升了3.5個(gè)百分點(diǎn),說(shuō)明網(wǎng)上零售影響在加大。

三大領(lǐng)域投資增速分化

專家認(rèn)為,基建增速大幅回落是7月份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)回落的主要原因。從投資具體分項(xiàng)來(lái)看,三大領(lǐng)域投資增速呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。制造業(yè)投資繼續(xù)小幅回暖,房地產(chǎn)投資重回兩位數(shù)增長(zhǎng),基建投資持續(xù)回落仍是拖累固定資產(chǎn)投資增速的主因。

1-7月,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資65886億元,同比增長(zhǎng)10.2%,增速比1-6月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份,制造業(yè)同比增長(zhǎng)7.3%,增速比上半年和一季度分別提高0.5和3.5個(gè)百分點(diǎn),比全部投資高1.8個(gè)百分點(diǎn)。而基礎(chǔ)設(shè)施投資從年初的兩位數(shù)增長(zhǎng)放緩至1-7月份的5.7%。

民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,制造業(yè)增加值增速回升,產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)成效顯著。房地產(chǎn)投資止跌反彈,是由于本月房地產(chǎn)開(kāi)工和銷售全面回升帶動(dòng)投資加速,但仍不排除土地購(gòu)置費(fèi)用對(duì)本月房地產(chǎn)投資高增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。

中金公司固定收益部董事總經(jīng)理、分析師陳健恒分析,商品房銷售方面,7月銷售表現(xiàn)較旺。這主要是三線和一線城市增長(zhǎng)的貢獻(xiàn),二線由于調(diào)控原因,銷售增長(zhǎng)已經(jīng)基本停滯。從微觀層面看,目前的拿地主體是50強(qiáng)開(kāi)外、缺少庫(kù)存的房企,資金實(shí)力不強(qiáng),主要依賴銷售回款,拿地的主要范圍也是在三四線城市,通過(guò)加速銷售推盤來(lái)回籠資金,帶動(dòng)了銷售和新開(kāi)工上行。

“未來(lái)房地產(chǎn)投資維持較高增速仍有難度。”溫彬表示,資金來(lái)源于國(guó)內(nèi)貸款的同比增速為-6.9%,說(shuō)明房地產(chǎn)嚴(yán)控政策并未轉(zhuǎn)向,“房住不炒”和防止“大水漫灌”依然是當(dāng)前調(diào)控政策的主基調(diào)。

政策發(fā)力托底經(jīng)濟(jì)

7月23日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)財(cái)政政策提出要求,積極財(cái)政政策要更加積極。7月31日,中央政治局會(huì)議進(jìn)一步定調(diào),財(cái)政政策要在擴(kuò)大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用,并且把基礎(chǔ)設(shè)施投資作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板的重要內(nèi)容。

長(zhǎng)江證券研究所宏觀部負(fù)責(zé)人、首席宏觀債券研究員趙偉認(rèn)為,下半年宏觀經(jīng)濟(jì)將圍繞農(nóng)村基建、新型基建“補(bǔ)短板”,圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)、創(chuàng)新研發(fā)等領(lǐng)域“增后勁”,結(jié)構(gòu)性發(fā)力,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn),總體而言,經(jīng)濟(jì)動(dòng)能向下風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

華泰證券首席宏觀分析師李超預(yù)計(jì),在財(cái)政政策刺激下,下半年基建投資增速觸底反彈,全年有望回到13%-15%的水平。

除財(cái)政政策外,貨幣政策也可通過(guò)定向降準(zhǔn)支持維護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,未來(lái)央行貨幣政策預(yù)計(jì)既保持定力,又加強(qiáng)形勢(shì)預(yù)判和預(yù)調(diào)微調(diào),加大引導(dǎo)金融支持小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,減輕國(guó)內(nèi)企業(yè)壓力。(記者 趙白執(zhí)南)