對(duì)于公募基金，多數(shù)投資者并不陌生。不過，專門以養(yǎng)老為目標(biāo)的公募基金，是理財(cái)市場(chǎng)的新鮮事物。今年3月，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》，目前多家基金公司正積極備戰(zhàn)這一新品種，它意味著專門以養(yǎng)老為目標(biāo)的公募基金已是呼之欲出。養(yǎng)老目標(biāo)基金與普通基金有何不一樣？讓基金來管養(yǎng)老金有哪些優(yōu)勢(shì)？對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展會(huì)有怎樣的影響？老百姓在參與過程中需要注意什么？請(qǐng)看本報(bào)記者的調(diào)查報(bào)道。

能為百姓帶來什么？

養(yǎng)老目標(biāo)基金是多種基金組合在一起，還可以根據(jù)退休時(shí)間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，在各類組合中進(jìn)行權(quán)衡，因此更穩(wěn)健

“投資理財(cái)首要是放心、踏實(shí)，留著養(yǎng)老的錢，就更得萬無一失。”甘肅酒泉的投資者韓素云曾在理財(cái)上吃過虧，對(duì)“穩(wěn)健”一詞深有感觸。

2016年，韓素云在一家網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上投了錢，沒想到網(wǎng)站平臺(tái)突然關(guān)閉，導(dǎo)致她虧損不小。她說，自己攢了些錢，想讓退休以后的生活更有保障。這些錢暫時(shí)不會(huì)動(dòng)，但希望投資收益能高一些，錢總“躺”在銀行也不行。所以一直在摸索收益不錯(cuò)、風(fēng)險(xiǎn)較低的投資途徑，但感覺并不容易找到。

不光是年長(zhǎng)者，年輕人對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也有興趣。上海的王閔昕碩士畢業(yè)剛參加工作，她說：“我是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，不太喜歡不確定的投資。目前對(duì)養(yǎng)老金的具體投資沒有太多了解。但如果有合適投資渠道，還是會(huì)為將來提早做準(zhǔn)備。”

從現(xiàn)實(shí)情況看，百姓手頭的積蓄是養(yǎng)老的重要保障。然而，這些錢如何打理，卻讓很多人挺頭疼。投資者需要更多合法投資渠道，尤其是適合養(yǎng)老金的理財(cái)產(chǎn)品。

基金在未來養(yǎng)老體系中擔(dān)當(dāng)什么角色？

“推出養(yǎng)老目標(biāo)基金，對(duì)建設(shè)養(yǎng)老金第三支柱有很大推動(dòng)作用。這些年，我們有了第一支柱的養(yǎng)老金，包括職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)，第二支柱包括企業(yè)年金和職業(yè)年金，現(xiàn)在缺的是第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金。”中國(guó)人民大學(xué)教授董克用說。

日前，財(cái)政部、稅務(wù)總局、人社部、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等五部門聯(lián)合發(fā)文，決定開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，標(biāo)志著醞釀多年的個(gè)人養(yǎng)老第三支柱正式啟動(dòng)。五部門明確，試點(diǎn)結(jié)束后，根據(jù)試點(diǎn)情況，結(jié)合養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱制度建設(shè)的有關(guān)情況，有序擴(kuò)大參與的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品范圍，將公募基金等產(chǎn)品納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍。

養(yǎng)老目標(biāo)基金跟過去的公募基金有什么不同？

“養(yǎng)老目標(biāo)基金是多種基金組合在一起，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更小，還可以根據(jù)退休時(shí)間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，在權(quán)益類和固定收益類組合中進(jìn)行權(quán)衡，因此更穩(wěn)健。”華夏基金總經(jīng)理湯曉東介紹。

根據(jù)《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》，養(yǎng)老目標(biāo)基金為投資者提供養(yǎng)老金投資的一站式解決方案。養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展初期主要采用基金中的基金（FOF）方式運(yùn)作，利用成熟投資策略，力爭(zhēng)長(zhǎng)期收益；設(shè)置封閉期或最短持有期限，避免短期頻繁申購贖回；鼓勵(lì)基金管理人設(shè)置優(yōu)惠費(fèi)率讓利于民，支持長(zhǎng)期投資。

業(yè)內(nèi)人士分析，養(yǎng)老資金天然具有投資期限長(zhǎng)、對(duì)短期流動(dòng)性要求不高的屬性，適合通過長(zhǎng)期投資權(quán)益基金來力爭(zhēng)獲取較高收益，并相對(duì)規(guī)避短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)期限不同，養(yǎng)老目標(biāo)基金投資于股票型基金等權(quán)益類方向的資產(chǎn)比例可以相當(dāng)高。因此，在各類養(yǎng)老投資工具中，養(yǎng)老目標(biāo)基金是一種非常符合養(yǎng)老需求的投資品種。

“養(yǎng)老準(zhǔn)備越早，將來獲得越多。過去，老百姓為養(yǎng)老做準(zhǔn)備，主要是存錢。但儲(chǔ)蓄的收益難以讓人滿意，而如果想買股票，一般散戶又容易頻繁買進(jìn)賣出。養(yǎng)老目標(biāo)基金將帶來從儲(chǔ)蓄養(yǎng)老到投資養(yǎng)老理念的變化。”中國(guó)政法大學(xué)教授胡繼曄認(rèn)為。