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打破剛兌 明晰風險 規(guī)范投資
新華社北京11月21日電題:打破剛兌 明晰風險 規(guī)范投資
新華社記者劉慧
中國人民銀行等五部委近日發(fā)布《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見(征求意見稿)》,其中最受關注的莫過于指導意見明確,打破資管產(chǎn)品的剛性兌付。
資管業(yè)務是“受人之托、代人理財”的金融服務,應遵循“賣者盡責、買者自負”原則,但我國資管行業(yè)長期以來存在剛性兌付現(xiàn)象,擾亂了市場秩序,也加劇了道德風險。指導意見要求,金融機構對資管產(chǎn)品實行凈值化管理,凈值生成應當及時反映基礎資產(chǎn)的收益和風險,讓投資者明晰風險,同時改變投資收益超額留存的做法,管理費之外的投資收益應全部給予投資者。
指導意見對發(fā)行理財產(chǎn)品的銀行機構有積極意義。眼下,許多銀行承諾理財產(chǎn)品“保本付息”,然而這樣的剛性兌付“潛規(guī)則”意味著,一些理財產(chǎn)品即使是收益率不能達到預期,銀行也會自掏腰包補足。這種“打碎牙往肚子里咽”“拆東墻補西墻”的做法實際上會在金融機構內(nèi)部積累風險。
打破剛兌,也能夠在一定程度上阻斷金融風險在不同金融機構間“傳染”。金融機構如果以高收益或者剛性兌付的承諾吸引資金,容易出現(xiàn)資金鏈斷裂,到期無法還本付息,威脅金融市場穩(wěn)定。如果產(chǎn)品層層嵌套,杠桿效應將不斷放大,造成流動性風險。從這個意義上講,打破剛兌對于整個金融行業(yè)來說無疑是一場“排雷”行動。
長遠來看,打破剛兌對維護投資者權益也有裨益。違背了“高風險高收益”投資鐵律的理財產(chǎn)品從來就不安全,所謂“保本保收益”其實是一種“甜蜜的危險”。倘若金融系統(tǒng)出現(xiàn)了問題,投資者的權益就如危巢之卵。
投資者必須意識到,不能再簡單地以“收益率高低論英雄”,要想獲得高收益就必須承擔相應的風險。看似“殘酷”,卻能夠讓大家清醒地認識投資風險,明明白白投資。
規(guī)則已經(jīng)清晰,監(jiān)管部門應該出重拳打擊金融亂象,杜絕新規(guī)下的“擦邊球”現(xiàn)象,真正讓理財產(chǎn)品遵循“高風險高收益”原則,讓銀行等金融機構運作更加規(guī)范透明,讓百姓明規(guī)則、識風險,理財更規(guī)范。
編輯:秦云
關鍵詞:關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見(征求意見稿)