劃轉(zhuǎn)比例統(tǒng)一為企業(yè)國有股權(quán)的10%；社?；饡纫垣@得股權(quán)分紅收益為主；緩解養(yǎng)老金缺口

新京報訊（記者陳鵬）11月18日，財政部官網(wǎng)公布了《劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社?；饘嵤┓桨浮?。為彌補因企業(yè)職工享受“視同繳費年限政策”形成的基本養(yǎng)老保險基金缺口，方案決定劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社?；穑瑒澽D(zhuǎn)比例統(tǒng)一為企業(yè)國有股權(quán)的10%，中央和地方國有及國有控股大中型企業(yè)、金融機構(gòu)被納入劃轉(zhuǎn)范圍。

劃轉(zhuǎn)對象一般不涉及上市企業(yè)

方案顯示，將中央和地方國有及國有控股大中型企業(yè)、金融機構(gòu)納入劃轉(zhuǎn)范圍。公益類企業(yè)、文化企業(yè)、政策性和開發(fā)性金融機構(gòu)以及國務(wù)院另有規(guī)定的除外。

對于備受關(guān)注的上市企業(yè)股權(quán)是否會發(fā)生變動，財政部在答記者問時解釋稱，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金，主要劃轉(zhuǎn)對象是中央和地方企業(yè)集團(tuán)的股權(quán)，一般不涉及上市企業(yè)。對于少量涉及的上市企業(yè)，劃轉(zhuǎn)是原國有股東將其10%的股權(quán)轉(zhuǎn)至社?；饡瘸薪又黧w，屬于國有股權(quán)的多元化持有，不改變企業(yè)國有股權(quán)的屬性和總量。同時，社?；饡瘸薪又黧w作為長期財務(wù)投資者，以獲得股權(quán)分紅收益為主。

劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社?；?，是否意味著國有資本會大量變現(xiàn)？財政部稱，“目前，我國企業(yè)養(yǎng)老保險基金總體上有較大規(guī)模的結(jié)余，基本養(yǎng)老保險基金有相當(dāng)存量，短期內(nèi)財政部門不會對劃轉(zhuǎn)的國有資本實施收益收繳，不會導(dǎo)致承接主體變現(xiàn)國有資本?！?/p>

據(jù)了解，社保基金會等承接主體經(jīng)批準(zhǔn)可以通過國有資本運作獲取收益，與此同時，也要履行3年以上的禁售期義務(wù)，并應(yīng)承繼原持股主體的其他限售義務(wù)。

按照財政部的文件，劃轉(zhuǎn)工作將分為兩個階段。其中，2017年選擇部分中央企業(yè)和部分省份開展試點，中央企業(yè)包括國務(wù)院國資委監(jiān)管的中央管理企業(yè)3至5家、中央金融機構(gòu)2家。2018年及以后，會分批劃轉(zhuǎn)、盡快完成劃轉(zhuǎn)工作。

彌補“視同繳費年限”下的基金缺口

關(guān)于此次劃轉(zhuǎn)的原因，財政部介紹稱，我國統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度建立以來，受多種因素影響，形成了一定的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金缺口。

實施劃轉(zhuǎn)，有利于實現(xiàn)基本養(yǎng)老保險制度的代際公平，避免將實施視同繳費年限政策形成的基本養(yǎng)老保險基金缺口，通過增加稅收、提高在職人員養(yǎng)老金繳費率等方式轉(zhuǎn)移給下一代人。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在文章中表示，此次方案是國務(wù)院第三次發(fā)布有關(guān)劃轉(zhuǎn)國有資本充實社?；鸬奈募诖酥?，經(jīng)歷了“減持國有股籌集全國社?；稹薄ⅰ稗D(zhuǎn)持國有股充實全國社?；稹眱蓚€階段。

據(jù)其介紹，我國開始試點建立企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度時，其中設(shè)定了“視同繳費年限”，即在實行個人繳費制度前，職工的連續(xù)工齡可視同繳費年限，這就是所謂的“轉(zhuǎn)制成本”。

上海金融與法律研究院研究員聶日明稱，當(dāng)年很多城鎮(zhèn)職工個人和單位沒有繳過費，但是退休了之后可以拿養(yǎng)老金，工作年限視同繳費年限，造成的資金缺口。而當(dāng)初的退休職工主要是國有企業(yè)職工，現(xiàn)在讓國有企業(yè)彌補這部分錢，有政治上和法理上的合理性，不是權(quán)宜之計。

“我國實現(xiàn)的是統(tǒng)賬結(jié)合的職工基本養(yǎng)老保險模式，由于轉(zhuǎn)制成本巨大，隨著人口老齡化加速，去年已出現(xiàn)了7個省份職工基本養(yǎng)老保險基金當(dāng)年收不抵支的情況。”董登新表示。

■ 百姓聲音

“希望所有政策能落實到人”

數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，我國60歲以上的老年人口突破了2.3億，其中65歲以上的老年人口突破1.5億，占總?cè)丝诒戎匾呀?jīng)達(dá)到10.8%。

隨著人口老齡化加劇，我國的基本養(yǎng)老保險基金支付壓力不斷加大。

老百姓如何看待新政對于緩解養(yǎng)老金壓力的作用？

新京報記者采訪了多位群眾，其中一位公務(wù)員認(rèn)為，這是件好事，有利于填補社保金的缺口，按照新聞解釋，社?；鸩粎⑴c國企管理，也不影響企業(yè)的正常管理、生產(chǎn)。對于百姓來說，社?；鹑笨谔钛a，可以不讓這個問題留給下一代。

記者在新浪微博檢索發(fā)現(xiàn)，部分網(wǎng)友對國資劃轉(zhuǎn)社保金表示支持，“為新規(guī)點贊！發(fā)展成果全民共享，增進(jìn)民生福祉?！薄巴玫模幌Ｍ械恼吣苈鋵嵉饺?，另外農(nóng)村人基數(shù)那么大，如果國家真要實現(xiàn)全面小康，還是為這些人再考慮下吧?！?/p>

也有網(wǎng)友提出困惑，上市公司股份劃轉(zhuǎn)社保金，以后社保金減持砸盤怎么辦？

財政部表示，劃轉(zhuǎn)國資主要為中央和地方企業(yè)集團(tuán)股權(quán)，一般不涉及上市公司。涉及少量上市公司的，劃轉(zhuǎn)10%的股份由社?；鸬戎黧w承接，仍為國有股權(quán)，不會改變現(xiàn)行管理體制和方式；社保基金等承接上市股權(quán)后，仍要履行禁售義務(wù)等。（王全浩）

■ 分析

劃轉(zhuǎn)背后涉國有資本改革公司制改制有望加速

劃轉(zhuǎn)企業(yè)10%的國有股權(quán)將釋放多大的紅利？

董登新認(rèn)為，這一劃轉(zhuǎn)比例的規(guī)定，不同于以往兩次政策，前兩次政策規(guī)定只對IPO部分股權(quán)或增發(fā)部分股權(quán)“減持”或“轉(zhuǎn)持”10%，而這次則要求對全部國有股“劃轉(zhuǎn)”10%。

“很顯然，這一次劃轉(zhuǎn)規(guī)模更大。事實上，單就工農(nóng)中建四大國有銀行，以及中石油、中石化、中海油三大集團(tuán)來講，其劃轉(zhuǎn)規(guī)模就是一個不小的數(shù)字。更何況，類似特大型國有企業(yè)集團(tuán)還有許多，比如，中鐵集團(tuán)、交建集團(tuán)、中車集團(tuán)等?！倍切路Q，此次劃轉(zhuǎn)規(guī)模應(yīng)該相當(dāng)可觀，有望在很大程度上做大全國社?；鹂們洹?/p>

聶日明表示，劃轉(zhuǎn)背后也涉及國有資本改革的一些問題，比如10%是指企業(yè)國有股的10%，就涉及中央和地方的關(guān)系、部門之間的利益平衡，在這個問題的處理中，可以理順國有資產(chǎn)的控制權(quán)問題。此外，比較關(guān)鍵的問題是用國有資產(chǎn)的收益、分紅來注資社保，但是國有企業(yè)會不會分紅不確定，整體分紅比較少，所以要把分紅的問題解決了。

廣發(fā)證券在近期的一份研報中指出，短期來看，方案涉及更多的是國企集團(tuán)企業(yè)，一般不涉及上市公司，因此存量國有上市公司影響有限，但公司制改制作為劃撥國企充實社保的前提有望加速推進(jìn)。此外，上市國企如引入社保這類資質(zhì)優(yōu)秀的財務(wù)投資者，其收益主要來源于股權(quán)分紅，將利好上市國企長期發(fā)展，也將進(jìn)一步凸顯高分紅公司價值。 （陳鵬）

■ 觀察

社?；鹑径瘸謧}1985.60億偏愛機械設(shè)備、信息技術(shù)板塊

西南證券分析師張剛的研報顯示，剔除因限售股解禁持有的交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行，社保基金2017第三季度被列入前十大流通股股東的持股市值合計為1985.60億元，為2015年三季度以來最高，歷史第三高水平，比2017年第二季度的1904.90億元增加80.70億元，增加幅度為4.24%。

個股方面，相較二季度，社?；鹪龀止善睌?shù)量為159只，其中28只個股受到社?；疬B續(xù)三個季度增持。包括紫金礦業(yè)、樂普醫(yī)療、青島海爾、美年健康、西山煤電、南方航空、萬華化學(xué)等多只股票。

以青島海爾為例，公司季報顯示，一季度社保基金104組合增持2599.53萬股，增持比例達(dá)57.90%（與原持股量相比）；二季度社?；?04組合再度增持2970.01萬股，增持比例為41.90%，不過另一只社保基金，103組合在二季度減持了1200萬股，減持比例為24.99%，但總體依然增持；三季度，兩只社保基金組合依舊在增持，數(shù)據(jù)顯示，社?；?04組合增持630萬股，增持比例為6.26%，社保基金103組合增持400萬股，增持比例為11.10%。

與年初的持股比例相比，社?；?04組合增持幅度達(dá)138%。

從股價來看，截至11月20日收盤，青島海爾股價年內(nèi)累計上漲97.8%。不考慮今年以來的增持部分，以年初兩只社保基金組合9000萬持股估算，社?；鹪谇鄭u海爾一只股票的浮盈就在8.5億元以上。

板塊方面，西南證券研報顯示，機械設(shè)備、信息技術(shù)、金屬非金屬分列市值最高的前三行業(yè)。由于統(tǒng)計口徑不同，機械設(shè)備板塊中包含消費藍(lán)籌股票，其中被增持的青島海爾、飛科電器、老板電器、歐普照明等都?xì)w于電器機械。

值得注意的是，與二季度不同，三季度信息技術(shù)板塊受到社?；鹬匾?，持倉市值排名從二季度第五名上升至第二名。剔除股價漲幅的影響，社?；鹫w增持信息技術(shù)板塊。 （王全浩）