近日,國家統(tǒng)計局公布了今年前4個月國民經(jīng)濟運行情況,數(shù)據(jù)顯示,自去年下半年以來民間投資增速首次出現(xiàn)回落走勢,但降幅溫和,總體處于正常調(diào)整幅度范圍。民間投資對中國經(jīng)濟增長的重要意義不言而喻,未來應(yīng)進一步完善鼓勵民間資本投資的政策,拓寬投資領(lǐng)域,努力為民間投資發(fā)展創(chuàng)造更廣闊空間

不久前,國家統(tǒng)計局公布了今年前4個月國民經(jīng)濟運行情況。數(shù)據(jù)顯示,1月份至4月份,民間固定資產(chǎn)投資同比增速較上一季度放緩0.8個百分點,自去年下半年以來民間投資增速首次出現(xiàn)回落走勢。

相關(guān)專家表示,盡管民間投資增速有所放緩,但調(diào)整幅度處于正常范圍。未來,應(yīng)進一步激發(fā)民間資本投資熱情,拓寬投資領(lǐng)域,提升投資質(zhì)量和效益,努力為民間投資發(fā)展創(chuàng)造更廣闊空間。

民間投資放緩“事出有因”

“民間投資同比增速雖然有所放緩,但降幅較為溫和,調(diào)整幅度處于正常范圍。與去年相比,6.9%仍屬較高增速。”國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心副主任潘建成說,4月份工業(yè)品價格結(jié)束了近一年來持續(xù)上漲的態(tài)勢,市場擴張信號在減弱,這會給投資者信心帶來一定程度的影響,進而導(dǎo)致投資增速放緩。前4個月,全國固定資產(chǎn)投資同比增速比一季度放緩了0.3個百分點。從這個意義上說,民間投資與全部固定資產(chǎn)投資的發(fā)展態(tài)勢是基本一致的。

國家發(fā)展和改革委員會經(jīng)濟體制與管理研究所綜合研究室副主任郭冠男認為,一季度我國經(jīng)濟增速超過全年6.5%左右的預(yù)期目標,實現(xiàn)了自2015年以來的最快增速。因此,宏觀經(jīng)濟決策重點轉(zhuǎn)移到控制金融風險、遏制房地產(chǎn)市場等投機活動上。盡管今年以來的減稅降費等降成本政策對民間固定資產(chǎn)投資增長有一定的刺激作用,但是明顯加強的金融監(jiān)管以及去杠桿政策在一定程度上也影響了中小民營企業(yè)的融資,進而導(dǎo)致民間投資增速放緩。

“主要經(jīng)濟指標的表現(xiàn)在個別月份出現(xiàn)小幅波動是經(jīng)濟運行中的常見現(xiàn)象。我們不能因為4月份民間投資增速放緩,就斷定民間投資沒有活力了。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智認為,去年下半年至今年一季度,我國民間投資增速有所回升,這主要受宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)向好的帶動。4月份民間投資增速放緩,表明宏觀經(jīng)濟的下行壓力仍然較大。

“民間投資同比增速小幅回落,與我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整的階段性特征有關(guān)。”中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼分析說,分地區(qū)看,今年前4個月,民間投資增速回落主要由于東北地區(qū)民間投資降幅擴大,這是由于東北地區(qū)仍處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整期,部分領(lǐng)域民間資本準入門檻過高、融資難、融資貴的問題仍較為突出,民間投資尚難以找到新的投資領(lǐng)域。

分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)民間固定資產(chǎn)投資增速比一季度分別回落1.1個百分點、1.1個百分點、0.6個百分點,這說明當前宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)尚不牢固,有效需求不足,而且結(jié)構(gòu)性過剩情況仍較為嚴重,對民間投資意愿形成一定制約。

“值得注意的是,前4個月,盡管投資增速放緩,但基礎(chǔ)設(shè)施投資高位運行,代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方向和消費升級方向的制造業(yè)投資保持較快增長,結(jié)構(gòu)優(yōu)化持續(xù)推進。”潘建成表示,由于民間投資大多集中在傳統(tǒng)制造領(lǐng)域,傳統(tǒng)制造業(yè)又是產(chǎn)能過剩的“重災(zāi)區(qū)”,在去產(chǎn)能的壓力下,民間投資增長放緩在一定程度上也是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化的客觀表現(xiàn)。

補短板非“國進民退”

有人認為,民間投資增速的放緩,與其投資空間受到擠壓有關(guān)。特別是在補短板的過程中,大量的政府投資和國企投資進入短板領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),壓制了民間投資的活力,形成了新一輪的“國進民退”。

“補短板領(lǐng)域主要集中在提供公共服務(wù)的領(lǐng)域。提高完善公共服務(wù)水平本來就是政府的職責所在,并不存在擠壓民間資本投資空間的問題,更談不上‘國進民退’。”潘建成說,在補短板所涉及的領(lǐng)域,往往投資規(guī)模大、回報周期長、回報率相對較低,民間資本過去很少進入。而且,我國加大補短板的力度,強化在這些領(lǐng)域的政府性投資,一般采取的是PPP模式,是鼓勵民間資本參與其中的。從這個意義上說,補短板不僅沒有擠占民間資本的投資空間,反而有利于通過發(fā)揮政府投資“四兩撥千斤”的作用,調(diào)動民間資本投資的積極性。

劉學智也指出,當前我國經(jīng)濟體制改革的力度持續(xù)加大,投資領(lǐng)域的市場化改革加快推進,一些自然壟斷領(lǐng)域也在加快開放,民間資本與國有企業(yè)在投資領(lǐng)域的同臺競技或合作共贏的機會只會越來越多,不會越來越少,民間資本和國有企業(yè)之間相互依存的關(guān)系也會不斷強化。

董希淼表示,政府投資大量進入是加快補齊民生短板、全面建成小康社會的必然要求和重要支撐。但在經(jīng)濟下行壓力加大、財政收入增速放緩、地方政府債務(wù)融資管理制度改革等因素影響下,政府在短板領(lǐng)域的投資比重將逐漸下降,未來民間資本將會逐漸成為“主角”。

潘建成指出,在補短板的過程中,應(yīng)該構(gòu)建政府部門與民間資本共擔風險、共享收益的PPP運作模式,并加大PPP模式的推廣應(yīng)用力度,吸引更多民間資本進入,改變“國進得多,民進得少”的局面,形成“國”“民”同進的格局,改善投資結(jié)構(gòu),提高投資效率和收益。

繼續(xù)增強投資活力

民間投資對中國經(jīng)濟增長的重要意義不言而喻。有媒體撰文指出,2006年至2012年,民間投資增速保持在30%至50%的高水平,對中國經(jīng)濟的高速增長發(fā)揮了舉足輕重的作用。經(jīng)過十年的高速增長,民間投資在整體固定資產(chǎn)投資中的占比,從2006年初的36%迅猛上升到2015年12月份的64%,成為中國經(jīng)濟增長的關(guān)鍵引擎。

“近年來,民間投資增速一直低于全國固定資產(chǎn)投資增速,這說明目前激發(fā)民間固定資產(chǎn)投資增長的內(nèi)生(直接)政策設(shè)計和落實都還很不到位。”郭冠男說。

民間投資活力問題已經(jīng)引起中央高度重視。2016年底的中央經(jīng)濟工作會議指出,要“穩(wěn)定民營企業(yè)家信心”“保護企業(yè)家精神,支持企業(yè)家專心創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”。

“民間投資關(guān)系到整個經(jīng)濟的活力。不過,鼓勵民間投資,不能只看投資的規(guī)模和速度,更要看質(zhì)量,特別是要引導(dǎo)民間資本投向符合消費升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方向,符合綠色環(huán)保的方向。”潘建成表示,去年以來,我國房地產(chǎn)市場形成了一定程度的泡沫,導(dǎo)致資金出現(xiàn)“脫實向虛”,影響了民間投資的積極性。因此,當前還應(yīng)進一步加強對房地產(chǎn)市場的分類調(diào)控,堅決阻止“脫實向虛”苗頭繼續(xù)蔓延。同時,要繼續(xù)加大降成本力度,適時適度進一步加大減稅力度,擴大企業(yè)減稅的受惠面。

劉學智建議,要增強民間投資活力,關(guān)鍵要拓展民間投資的渠道;要鼓勵民間資本更多進入創(chuàng)新發(fā)展領(lǐng)域;要加強金融支持,提升民營企業(yè)的直接融資能力和途徑。

恒豐銀行研究院商業(yè)銀行研究中心負責人吳琦建議,要理順政府與市場的關(guān)系,進一步推進放管服改革,改善和加強政府公共服務(wù);降低民間投資的各類市場準入門檻,尊重和維護企業(yè)市場主體地位,營造公平的市場營商環(huán)境。同時,要加快推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,培育和發(fā)展新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài),提高項目投資收益率,推動民間資本創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。此外,要加強鼓勵民間投資相關(guān)政策的落實與督查,加強相關(guān)部委、各級地方政府的協(xié)調(diào)性,形成政策合力。(記者 林火燦)