對“下鄉(xiāng)”企業(yè)不感冒

對于企業(yè)“移植”到貧困地區(qū)插隊IPO的做法，幾乎所有受訪券商都表示了保留看法。

多位券商投行人士告訴上證報記者，IPO扶貧政策的直接受益者是“土生土長”、又符合IPO條件的貧困縣企業(yè)，或者是恰好在貧困縣隔壁、且符合IPO條件的企業(yè)。前者可以直接享受到優(yōu)惠，而后者搬遷成本較小，對當?shù)仫L土人情也相對熟悉，因此能夠很快克服“搬家”的種種不良反應，待滿足“最近一年在貧困地區(qū)繳納所得稅不低于2000萬元”的條件后，就可以享受到綠色通道。這樣的企業(yè)總數(shù)不到十家，新三板掛牌過的更少。

不過，值得關注的是，無論擬IPO企業(yè)還是新三板企業(yè)，幾乎所有投行人士對于“插隊”項目并不看好。首先，由于“插隊”不僅僅意味著注冊地址變更，企業(yè)的實際經(jīng)營都必須要在當?shù)剡M行。一家符合IPO標準的公司，必然有一定的人才儲備和較完善的產(chǎn)業(yè)鏈，那么遷址后，其人才流失、產(chǎn)業(yè)鏈重構、人事手續(xù)變更等，都是問題。尤其是重資產(chǎn)企業(yè)，搬遷成本將更加昂貴。

其次，有業(yè)內(nèi)人士直接表態(tài)：“我認為好公司是絕對不會從發(fā)達地區(qū)搬至偏遠地區(qū)的?！痹谄淇磥恚畲蟮膯栴}在于，偏遠地區(qū)的配套條件跟不上，基礎設施、招商引資政策、官員辦事能力和素質(zhì)等等可能都不如發(fā)達地區(qū)，那么企業(yè)的隱性成本將更高。“有一類公司會考慮‘遠嫁’貧困縣。他們目前還不符合IPO標準，想要搏一把，先搬過去，等公司業(yè)績上升或者審核條件放松后，再利用這條綠色通道。但是這里面不確定因素太多了，風險非常大，這樣的項目我們遇到過，并沒有接?！?/p>

東北證券保薦代表人張興云認為，所謂的綠色通道沒有想象中容易，對于動遷址念頭的企業(yè)，投行本著對客戶負責的態(tài)度，都會審慎評估風險。（鄭培源 吳柳雯）