主持人左永剛：為調(diào)整我國外匯結(jié)構(gòu)，近兩年，中國不斷減持美國國債，意在降低對于美元的依賴，同時實現(xiàn)外匯儲備資產(chǎn)保值增值。今年4月份再減持18億美元，中國亟待打開超長周期國債空間，同時應(yīng)逐步擴大對外開放程度，提高國債市場流動性。

■證券日報記者 傅蘇穎

美國財政部近日公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國4月份減持美國國債18億美元，仍為美國第一大債權(quán)國。截至4月底，中國持有美國國債總額為1.2428萬億美元。

國務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所研究員丁一凡在接受《證券日報》記者采訪表示，減持美國國債是為了實現(xiàn)投資多元化。美國長期以來一直實施負(fù)利率政策，國債投資收益率降至較低水平，出于保值增值的考慮，中國近年來減持美國國債實屬正常。但考慮到中國持債體量較大，在較長一段時間內(nèi)，中國仍會是美國的第一大債權(quán)國。

“但減持不代表不看好。”中國國際經(jīng)濟交流中心信息部副部長王軍對記者表示，總體來看，目前各國貨幣當(dāng)局仍然比較偏好美元資產(chǎn)，美國國債收益率也有所提升，相對于歐元、日元、英鎊來說，美元資產(chǎn)保值增值優(yōu)勢比較明顯。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平對記者表示，中國4月份減持美國國債量級太小，中國持有美國國債并未出現(xiàn)明顯的趨勢性變化，中國減持美國國債或因受到交易上的需求、頭寸的需求以及到期等因素的影響。

央行日前宣布將發(fā)布以美元和特別提款權(quán)(SDR)作為報告貨幣的外匯儲備數(shù)據(jù)。對此，丁一凡認(rèn)為，這種變化只是計價方式發(fā)生了變化，過去單一地用美元計算出的外匯儲備數(shù)據(jù)會因為美元匯率的升貶而導(dǎo)致外匯儲備出現(xiàn)賬面上的較大波動，而通過SDR計價的外匯儲備數(shù)據(jù)不僅可以避免市場對資本流出入得出的片面結(jié)論，也更能可觀反映外匯儲備的綜合價值。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行擴大SDR的使用也符合進一步向境外投資者開放銀行間債券市場的方向。“人民幣加入SDR更為現(xiàn)實的意義是希望各國增持人民幣作為儲備資產(chǎn)，從而增加對中國金融資產(chǎn)的配置，特別是引入資金至境內(nèi)銀行間債券市場。”

王軍認(rèn)為，央行推出的兩個外儲數(shù)據(jù)只是表現(xiàn)形式出現(xiàn)了變化，并不代表實際資產(chǎn)的調(diào)整，中國減持美國國債有多方因素的影響，如到期兌現(xiàn)等。除了美國國債之外，還有其他形式，也不排除中國在減持美國國債之后，而增持其他形式的資產(chǎn)。

“從目前的情況來看，美元資產(chǎn)在升值，實際上，個人和企業(yè)近半年來增持美元的意愿在增強。”王軍認(rèn)為。