一些新型財(cái)富管理公司，在產(chǎn)品規(guī)范、公司治理以及資產(chǎn)管理等方面存在諸多不規(guī)范，潛藏的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。工商、證監(jiān)等部門聯(lián)合出手，暫停注冊互聯(lián)網(wǎng)金融公司，打擊非法私募基金，絕非扼殺金融創(chuàng)新，實(shí)際上是為廣大金融從業(yè)者和創(chuàng)新者營造更加規(guī)范的市場環(huán)境

近期，財(cái)富管理市場有兩則消息值得關(guān)注：一是中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布第3批共4家失聯(lián)（異常）私募機(jī)構(gòu)名單，二是深圳、寧波、上海等地暫停或部分停止注冊互聯(lián)網(wǎng)金融公司，北京更是暫停投資類企業(yè)登記注冊。今后一段時間內(nèi)，帶著“投資”“財(cái)富管理”“融資租賃”“非融資性擔(dān)保”“投資咨詢”“投資顧問”等字樣的企業(yè)或項(xiàng)目將很難在這些地區(qū)再現(xiàn)。

對上述兩則消息，有人認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的今天，這種“關(guān)門謝客”的做法過于嚴(yán)苛，可能扼殺行業(yè)發(fā)展的積極性和金融創(chuàng)新。筆者認(rèn)為其實(shí)不然！因?yàn)椋治鲇嘘P(guān)部門的舉措是否明智，應(yīng)從相關(guān)公司的發(fā)展健康度、規(guī)范度以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的程度等視角統(tǒng)籌探究。

傳統(tǒng)意義上的財(cái)富管理市場，一般包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商資管計(jì)劃、保險(xiǎn)公司的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托公司的集合資金信托計(jì)劃和財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃、基金公司的證券投資基金等，這些產(chǎn)品由于背靠傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，受到相對明晰和規(guī)范的業(yè)務(wù)條線監(jiān)管。盡管歷史上也曾出現(xiàn)過問題，但總體發(fā)展相對可控。以投資者熟悉的公募基金為例，無論是資產(chǎn)管理方、資金托管方還是市場營銷方，都有明確的分工。為避免基金公司違規(guī)從事資金池、其他擔(dān)保類業(yè)務(wù)或者利用非公開信息獲利，監(jiān)管層早就設(shè)計(jì)了資金托管到銀行的架構(gòu)，并對營銷行為、信息披露進(jìn)行了嚴(yán)格監(jiān)管。

與之相比，部分依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)搭建的所謂新型財(cái)富管理市場則不同。除了有相對規(guī)范的第三方財(cái)富管理公司，多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺和部分打著“高凈值客戶理財(cái)”旗號的偽私募基金等財(cái)富管理公司并不規(guī)范，甚至已經(jīng)違規(guī)多時。這兩類財(cái)富管理主體的所謂產(chǎn)品，往往給普通投資者留下超高收益、超強(qiáng)營銷力、口頭承諾剛性兌付以及神秘的資產(chǎn)管理能力的印象，帶有很強(qiáng)的欺騙性。

在沒有第三方資金托管情況下，部分債權(quán)人根本無從知曉自己的資金是轉(zhuǎn)給債務(wù)人，還是被P2P網(wǎng)貸平臺用作資金池業(yè)務(wù)。有的P2P平臺更是違規(guī)從事股票配資、向出借人擔(dān)保、從事放貸業(yè)務(wù)和自融業(yè)務(wù)。而部分私募股權(quán)投資基金在根本沒有備案注冊私募產(chǎn)品的情況下，公然到市面上違規(guī)銷售冠以“原始股”、股權(quán)眾籌、高收益?zhèn)让^的所謂私募基金產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在本質(zhì)上要么是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)淘汰的垃圾債權(quán)，要么就是為了搞到錢捏造的“空殼產(chǎn)品”。更讓人擔(dān)心的是，這些野蠻擴(kuò)張的所謂新型財(cái)富管理公司，并沒有對支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)做出多大貢獻(xiàn)，更多的平臺以“跑路”等形式為大眾所知曉。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年12月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人25005家，已備案私募基金24054只，其中，至今已有3批共20家私募被公示為失聯(lián)，已有14家被確認(rèn)為失聯(lián)。

不難看出，有相當(dāng)一部分所謂新型財(cái)富管理公司，在產(chǎn)品規(guī)范、公司治理以及資產(chǎn)管理等方面根本無從談及規(guī)范，更不用說與大多數(shù)傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)一樣實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。在盲目擴(kuò)張后，這些畸形的財(cái)富管理公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)必須加以控制。從這個意義上說，多地工商、證監(jiān)等部門聯(lián)合出手，暫停注冊互聯(lián)網(wǎng)金融公司，打擊非法私募基金，絕非扼殺金融創(chuàng)新，實(shí)際上是為廣大金融從業(yè)者和創(chuàng)新者營造更加規(guī)范的市場環(huán)境。