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A股不缺增量資金

2016年01月15日 12:23 | 來源:證券日報
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  近日,中國結算最新公布的數(shù)據(jù)顯示,2015年12月份,QFII新開了17個A股賬戶。這也是QFII連續(xù)第48個月有新開A股賬戶。筆者認為,QFII的大量開戶發(fā)出了一個積極信號,意味著對中國股市的長期看好。這種看好也意味著帶來更多的增量資金。

  目前市場中很多投資者都擔心由于人民幣匯率波動和春節(jié)效應使得市場中流動性不足,對于這個問題,筆者認為,從今年資金面來看,資金流入會相對緩和,但候補增量資金很多,投資者不必過度擔心資金流動性問題。

  從長期來看,保險保障資金和養(yǎng)老金蓄勢入市。12月23日,國務院常務會議提出要促進投融資均衡發(fā)展,逐步擴大保險保障資金在資本市場的投資。根據(jù)最新數(shù)據(jù),截至2015年9月30日,保險保障基金余額達674.62億元。2015年8月下旬,國務院印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》,管理辦法自印發(fā)之日起施行。管理辦法規(guī)定,投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例,合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2014年末全國養(yǎng)老基金累計結余3.56萬億元,如果以此基數(shù)進行推算,將可以動用超過1萬億元的資金直接或間接地投資于股票市場。

  從中期來看,RQFII和QFII不斷擴容,加快入市步伐。國家外匯管理局數(shù)據(jù)顯示,2015年12月份新增QFII額度19.69億美元。同時,截至2015年12月25日,國家外匯管理局累計審批QFII額度增至810.68億美元。此外,RQFII也加速擴容,統(tǒng)計顯示,截至12月24日,已有16個國家和地區(qū)獲得RQFII試點資格,總投資額度達到1.21萬億元。

  從短期來看,新基金發(fā)行駛上快車道,增量資金源源不斷。數(shù)據(jù)顯示,2015年10月份新發(fā)基金平均發(fā)行份額為7.95億份,11月份即為12.82億份,而到了12月份,已發(fā)行的新基金平均發(fā)行份額已達到19億份左右。目前認購截止日期在2016年1月份的基金共有49只,已發(fā)行新基金56只。

  與此同時,隨著A股逐步調整,市場估值趨于合理。統(tǒng)計顯示,截至1月13日,滬深兩市共有102只個股股價低于5元,45只個股最新動態(tài)市盈率在10倍以下,流通市值在10億元以下的共有60只個股。低估值股票的大量出現(xiàn)將會吸引更多的增量資金入場。

  此外,吸引資金入場的還有一個重要原因是中國經(jīng)濟基本面仍然穩(wěn)健,雖然經(jīng)濟增長面臨著下行的壓力,但中國仍有可能在未來10年保持7%左右的中速增長,中國經(jīng)濟轉型升級的經(jīng)濟基礎仍然存在。即使目前出現(xiàn)了人民幣匯率的快速貶值,但是這并非是央行不可控的貨幣危機。只要中國經(jīng)濟增長沒有出現(xiàn)失控性下滑,那么,支撐股市的基本面基礎就長期存在。

  因此,筆者認為,不管是從長期、中期還是短期來看,A股不缺增量資金,而且吸引資金入場的條件也依然具備。因此,投資者不必過多擔心市場的資金流動性問題。


編輯:薛曉鈺

關鍵詞:A股 QFII 市場 保險保障資金 養(yǎng)老金

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