本周,總部位于北京的P2P知名平臺(tái)e租寶因涉嫌違法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而接受公安機(jī)關(guān)調(diào)查一事,將整個(gè)P2P行業(yè)再次推上風(fēng)口浪尖。由民間融資衍生而來(lái)的金融模式,每逢年末幾乎都是風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期。然而在大浪淘沙的過(guò)程中,大量問(wèn)題平臺(tái)被清洗出局,其實(shí)對(duì)投資人來(lái)說(shuō)也是件好事。據(jù)記者了解首個(gè)P2P管理辦法已基本成型,有望在年內(nèi)向社會(huì)公開征求意見,明年年中落地。北京市打擊非法集資專項(xiàng)治理辦公室提醒投資人,投資要擺正心態(tài),違背常識(shí)的高收益不要碰。

“跑路”環(huán)比上漲433%

P2P問(wèn)題平臺(tái)年末激增的魔咒今年仍然無(wú)法破解。網(wǎng)貸之家于本月初發(fā)布的《中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年11月月報(bào)》顯示,自從6月問(wèn)題平臺(tái)出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)后已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)了下降,不過(guò)11月問(wèn)題平臺(tái)出現(xiàn)了較大幅度的反彈走勢(shì),共爆出79家問(wèn)題平臺(tái),相比10月增加了32家,環(huán)比上漲40.51%,出現(xiàn)明顯抬頭的情況,問(wèn)題平臺(tái)發(fā)生率也由10月份的1.83%上升為2.94%。從問(wèn)題平臺(tái)事件類型上看,11月跑路類型平臺(tái)的數(shù)量占比相比10月出現(xiàn)了大幅度的上升,占比達(dá)到77.22%,即79家問(wèn)題平臺(tái)中就有61家為跑路平臺(tái),跑路平臺(tái)數(shù)量環(huán)比上漲205%。

來(lái)自銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)更加觸目驚心。銀率網(wǎng)發(fā)布的信息顯示,11月問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量總數(shù)達(dá)到82家,環(huán)比上漲61%,其中跑路平臺(tái)數(shù)共64家,環(huán)比上月激增433%。

從近兩年的發(fā)展過(guò)程來(lái)看,網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)事件在年末爆發(fā)幾率尤為突出。2013年10月至12月,倒閉的P2P平臺(tái)數(shù)量高達(dá)60家,占了全年問(wèn)題平臺(tái)總數(shù)的60%以上,涉及資金超過(guò)10億元。2014年10月至12月新增的問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量分別為34家、43家、90家,其中提現(xiàn)困難及詐騙、跑路仍然是最主要的風(fēng)險(xiǎn)類型,占比也分別達(dá)到了57家和21家。

為什么每逢年底就出現(xiàn)P2P行業(yè)問(wèn)題平臺(tái)陡增的情況?首先,年底是資金使用高峰期,投資人迫切希望資金落袋為安,平日還能維持資金均衡流入、流出的P2P平臺(tái),到了年底就要面對(duì)提現(xiàn)遠(yuǎn)高于投資的狀態(tài),兌付問(wèn)題容易爆發(fā)。其次,一些平臺(tái)為增加人氣,大幅增加小額標(biāo)和短標(biāo),因此期限錯(cuò)配手段頻繁,如長(zhǎng)標(biāo)拆短、大標(biāo)拆小,一旦其中一單出現(xiàn)問(wèn)題,則所有相關(guān)標(biāo)的資金斷裂,為風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。第三是投資者的羊群效應(yīng),一旦某個(gè)平臺(tái)的某個(gè)標(biāo)的出現(xiàn)兌付危機(jī),必然造成其他人的跟風(fēng)撤離,導(dǎo)致資金大面積流出,這與監(jiān)管缺失、社會(huì)對(duì)P2P的認(rèn)識(shí)匱乏有關(guān)系。

P2P平臺(tái)“二八效應(yīng)”明顯

截至2015年10月底,全國(guó)P2P平臺(tái)累計(jì)已達(dá)3568家。這么多的平臺(tái)魚龍混雜,給普通投資人帶來(lái)極大困擾。隨著監(jiān)管政策的逐步完善,P2P行業(yè)進(jìn)入洗牌期,行業(yè)集中度不斷提升。據(jù)網(wǎng)貸之家和盈燦咨詢的數(shù)據(jù)顯示,11月前50家平臺(tái)的交易規(guī)模占到整個(gè)行業(yè)的八成份額。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示,截至11月底,P2P網(wǎng)貸行業(yè)的累計(jì)交易額已達(dá)到12314.73億元,其中2015年實(shí)現(xiàn)交易額占比達(dá)到68.9%。此外,貸款余額中74%的數(shù)據(jù)是今年新增。在整個(gè)網(wǎng)貸陷入“資產(chǎn)荒”、“跑路潮”的尷尬境地之時(shí),大多數(shù)中小平臺(tái)舉步維艱,而支撐起這些爆發(fā)性數(shù)據(jù)的是少數(shù)大平臺(tái)。盈燦咨詢的研究顯示,P2P平臺(tái)“二八效應(yīng)”明顯,不到20%的大平臺(tái)資金量占到整個(gè)貸款余額的80%以上,上月的統(tǒng)計(jì)表明,前50家平臺(tái)的總貸款余額占到整個(gè)行業(yè)的86.43%,總成交額占到整個(gè)行業(yè)的77.23%,這兩個(gè)數(shù)值比去年末分別大幅上升了25.94和19.16個(gè)百分點(diǎn)。

北上廣網(wǎng)貸規(guī)模最大

值得一提的是,在整個(gè)行業(yè)的份額向大平臺(tái)集中的同時(shí),在區(qū)域上也呈現(xiàn)集中趨勢(shì),特別是進(jìn)入2015年,更為明顯。廣東、北京、上海和浙江是目前網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)模最大的四個(gè)省市區(qū)域。

事實(shí)表明,經(jīng)受住時(shí)間考驗(yàn)的平臺(tái)容易獲得投資人青睞。目前在網(wǎng)貸之家的網(wǎng)站上,排名靠前的P2P平臺(tái)包括陸金所、宜人貸、人人貸、拍拍貸、點(diǎn)融網(wǎng)、微貸網(wǎng)、有利網(wǎng)、投哪網(wǎng)、積木盒子、開鑫貸、易貸網(wǎng)、翼龍貸、愛錢進(jìn)、京東金融、紅嶺創(chuàng)投、你我貸、PPMoney、鑫合匯、和信貸、團(tuán)貸網(wǎng)、金信網(wǎng)、信融財(cái)富、銀湖網(wǎng)、鏈家理財(cái)?shù)取＿@些平臺(tái)大部分在2014年之前成立,雖然其中很多也曾爆出逾期、壞賬、遭黑客攻擊、提現(xiàn)困難等負(fù)面消息,但在經(jīng)受住考驗(yàn)后反而容易得到投資人認(rèn)可。業(yè)內(nèi)人士指出,網(wǎng)貸行業(yè)的不斷集中化將是未來(lái)趨勢(shì)。對(duì)于大平臺(tái)來(lái)說(shuō),通過(guò)并購(gòu)、模式創(chuàng)新等手段,未來(lái)依然存在大幅擴(kuò)張的空間。

老百姓還能不能投P2P

在接連降息的背景下,一些找不到低門檻、高收益投資渠道的老百姓選擇投資P2P,結(jié)果發(fā)現(xiàn)要面對(duì)的是一個(gè)異?；靵y的市場(chǎng)。商標(biāo)侵權(quán)、打擊恐嚇、黑客攻擊、限制提現(xiàn)等負(fù)面事件一樁接一樁。在監(jiān)管相對(duì)滯后的大環(huán)境下,P2P平臺(tái)暴露的問(wèn)題越來(lái)越多,新增平臺(tái)數(shù)量已低于問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量?？梢哉f(shuō),互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)特別是P2P行業(yè)已經(jīng)到了不得不管的時(shí)刻。

盡管監(jiān)管還未明確規(guī)定出行業(yè)的準(zhǔn)入門檻、監(jiān)管條例等,但是近期陸續(xù)調(diào)查違規(guī)平臺(tái)的動(dòng)作,已足以顯現(xiàn)出監(jiān)管對(duì)P2P平臺(tái)加強(qiáng)監(jiān)管、穩(wěn)定行業(yè)發(fā)展的態(tài)度。據(jù)了解,目前由銀監(jiān)會(huì)牽頭制定的P2P管理辦法已基本成型,有望在年內(nèi)向社會(huì)公開征求意見?！掇k法》擬規(guī)定,將不對(duì)P2P公司設(shè)置注冊(cè)金門檻,亦無(wú)杠桿倍數(shù)限制。

沒(méi)有規(guī)矩不成方圓。據(jù)悉這份P2P監(jiān)管辦法已基本成型,預(yù)計(jì)將于年內(nèi)征求意見、明年年中落地。北京市打擊非法集資專項(xiàng)治理辦公室提醒投資人,投資要擺正心態(tài),違背常識(shí)的高收益不要碰。監(jiān)管辦法出臺(tái)后,還將有一大批不符合規(guī)定的平臺(tái)被淘汰出局。拒絕風(fēng)險(xiǎn)的投資者,可以等到那時(shí)再投資P2P。

P2P管理實(shí)施“負(fù)面清單”

在“負(fù)面清單”中,業(yè)內(nèi)默認(rèn)的監(jiān)管原則包括P2P將不得進(jìn)行自融自保;不得直接或間接歸集資金;不得承諾保本保息;不得向非實(shí)名用戶推介項(xiàng)目;不得進(jìn)行虛假宣傳;不得發(fā)放貸款;不得將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分。

同時(shí),P2P將不得銷售理財(cái)、資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品;不得從事股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù);更不得進(jìn)行股票配資業(yè)務(wù)。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓方面,《辦法》并未明確禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),也未禁止融資項(xiàng)目收益權(quán)與基礎(chǔ)資產(chǎn)相分離等業(yè)務(wù)。

在資金存管方面,《辦法》要求P2P必須選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)。這意味著原先的第三方支付托管模式也不被認(rèn)可,資金必須從第三方支付在銀行開立的備付金賬戶上,轉(zhuǎn)移到平臺(tái)在銀行開立的賬戶上。資金存管機(jī)構(gòu)對(duì)資金進(jìn)行存管、劃付、核算和監(jiān)督。對(duì)于負(fù)責(zé)存管的銀行而言,其僅承擔(dān)實(shí)名開戶、借貸交易指令等形式審核的責(zé)任,并不承擔(dān)融資項(xiàng)目、借貸交易信息的真實(shí)性的實(shí)質(zhì)性審核責(zé)任。此外,P2P平臺(tái)自身資金與項(xiàng)目資金也要做好隔離,進(jìn)行分賬管理。