“只要200億就能控制萬科。”2014年萬科董事長郁亮一語成讖,野蠻人“寶能系”在一年半后僅動用300億完成萬科易主。6日晚間萬科一紙公告,給地產(chǎn)圈投下一聲悶雷,萬科收到前海人壽所在的“寶能系”告知,截至2015年12月4日,“寶能系”對于萬科持股數(shù)已超22億股,占總股本20.008%。這也意味著,時(shí)隔十五年后,萬科第一大股東首度旁落他人。僅時(shí)隔兩日,當(dāng)還在對萬科將如何反擊爭論不休時(shí),萬科再發(fā)公告告知股權(quán)變動,截至12月7日,安邦保險(xiǎn)集團(tuán)通過其旗下安邦人壽保險(xiǎn)、安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、和諧健康保險(xiǎn)及安邦養(yǎng)老保險(xiǎn)合計(jì)持有公司股份55252.63萬股,占公司總股本的5%。安邦保險(xiǎn)的此時(shí)增持萬科的用意著實(shí)讓人玩味。

安邦介入

8日晚間,萬科發(fā)布簡式權(quán)益公告稱,安邦保險(xiǎn)旗下產(chǎn)品合計(jì)持有萬科普通股5.53億股,占公司總股本達(dá)5%。

分析人士認(rèn)為,同樣來自險(xiǎn)資的安邦究竟來自何方陣營,是同系前海的幫手,還是萬科找來的救兵,或?qū)⑹菦Q定此次股權(quán)爭奪戰(zhàn)勝利方的關(guān)鍵。

安邦方面表示,公司將在未來12個(gè)月內(nèi)根據(jù)證券市場整體狀況并結(jié)合萬科的發(fā)展及其股票價(jià)格等因素決定何時(shí)增持萬科的股份以及具體增持比例。

對此,有業(yè)內(nèi)人士表示,安邦此前對萬科增減持也來回變化過多次,因此安邦進(jìn)入萬科并不意外,但意外的是選擇現(xiàn)在這個(gè)極為敏感的節(jié)點(diǎn)。

安邦保險(xiǎn)的股權(quán)砝碼未來究竟會偏向哪一方?“寶能系”還是萬科管理層?從目前來看,對于安邦的定位還難以判斷。如果其與同為險(xiǎn)資的“寶能系”成一致行動人,寶能現(xiàn)有持股將達(dá)25%,控盤的概率將大大增加。

根據(jù)鉅盛華此前的披露顯示,其于11月24日至26日期間,分別與西部利得基金、南方資管、泰信基金合計(jì)簽署7個(gè)針對于投資萬科A股股票的資產(chǎn)管理計(jì)劃合約,起始資金規(guī)模合計(jì)高達(dá)187.5億元。這意味著經(jīng)過上輪舉牌耗資96億元后,其仍有近百億的資金可調(diào)配。

事實(shí)上,“寶能系”一直在行動。9日,萬科A在經(jīng)過此前向下震蕩后,開盤便一路上行,隨后下午14時(shí)左右,大量資金封單再次將萬科推向漲停,數(shù)據(jù)顯示,僅收盤前就有近55萬手封單購入。

深交所盤后“龍虎榜”數(shù)據(jù)顯示,萬科9日最大買家是財(cái)富證券深圳深南大道證券營業(yè)部,其18.02億元的買入金額占萬科昨日成交額的27%,且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他買家購入規(guī)模。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,該機(jī)構(gòu)買家背后便是“寶能系”。一方面,深圳是寶能的根據(jù)地;另一方面,從時(shí)間點(diǎn)上,當(dāng)日正是寶能陣營“禁買令”解除之日。

分析人士認(rèn)為,對“寶能系”而言,未來若想控股萬科,最現(xiàn)實(shí)有效的辦法就是將持股比例升至30%。更需指出的是,一旦“寶能系”持股超過30%,便將觸及要約收購紅線,這意味著其收購成本或還將進(jìn)一步增大。如果安邦是萬科找來的救兵,寶能的第一控制人目標(biāo)將會難以達(dá)成。

“寶能系”舉牌背后現(xiàn)杠桿財(cái)技

有業(yè)內(nèi)人士表示,為豪奪萬科股權(quán),“寶能系”打著擦邊球一手質(zhì)押一手回購。

今年7、8月,“寶能系”通過幾度增持,使對萬科的持股比例迅速上升至15%。但值得一提的是,在其持有的股份中,有超過一半的股票是以收益互換的形式取得的。

據(jù)了解,收益互換業(yè)務(wù)因?yàn)榻灰紫鄬啽恪㈧`活以及可做杠桿融資的優(yōu)勢,今年以來很受上市公司的歡迎。但收益互換業(yè)務(wù)也存在保證金比例、平倉線等硬指標(biāo)限制。

與此同時(shí),10月14日至10月20日,鉅盛華通過大宗交易方式回購了其享有收益權(quán)的萬科A股票3.32億股——約占萬科總股本的3%,每股成交價(jià)比前一交易日收盤價(jià)溢價(jià)6%-7%,總計(jì)花費(fèi)約47.7億元。這些股票轉(zhuǎn)由鉅盛華直接持有。10月27日至11月17日期間,鉅盛華再次回購其以收益互換的形式享有收益權(quán)的公司A股股票5.57億股。

對此,上述人士指出,由于保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定,險(xiǎn)資其實(shí)是不允許利用借貸、回購等方式進(jìn)行持有股票,因此,若安邦和萬科達(dá)成共識,向保監(jiān)系統(tǒng)舉報(bào),“寶能系”的操作方式或被判定違規(guī)。

據(jù)查詢保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)規(guī)定顯示,保險(xiǎn)資金可運(yùn)用形式銀行存款、買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券、投資不動產(chǎn)、國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。在資金運(yùn)用方面,投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額,合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%,且重大股權(quán)投資的賬面余額,不高于本公司上季末凈資產(chǎn)。

此外,對于投資企業(yè)股權(quán)時(shí)規(guī)定,實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資,應(yīng)當(dāng)運(yùn)用資本金。間接投資股權(quán),可以運(yùn)用資本金和保險(xiǎn)產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金。但不得運(yùn)用借貸、發(fā)債、回購、拆借等方式籌措的資金投資企業(yè)股權(quán),保監(jiān)會對發(fā)債另有規(guī)定的除外。