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    藝術(shù)品P2P網(wǎng)貸面臨隱憂

    2015年11月04日 10:27 | 作者:于娜 | 來源:中國文化報
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      在接連曝光出兌付危機等負面消息后,近兩年炙手可熱的藝術(shù)基金、藝術(shù)信托、藝術(shù)眾籌等藝術(shù)金融產(chǎn)品,如今已風光不再,但在市場融資需求和未來趨勢的推動下,業(yè)內(nèi)對藝術(shù)品金融的嘗試仍是前仆后繼,新的藝術(shù)金融產(chǎn)品層出不窮。與當下最時髦的互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合而成的藝術(shù)品抵押P2P(Person to Person)網(wǎng)貸,成為業(yè)界投資者關(guān)注的焦點。與以往不同的是,走低門檻路線的藝術(shù)品網(wǎng)貸開啟了一個草根投資浪潮,但是藝術(shù)品投資本身就有價格、真?zhèn)蔚蕊L險,而再疊加網(wǎng)絡(luò)金融平臺本身的風險,藝術(shù)品網(wǎng)貸能否經(jīng)得起考驗尚待檢驗。

     

      藝術(shù)品金融草根新浪潮

     

      從2011年開始,國內(nèi)藝術(shù)品市場轉(zhuǎn)入調(diào)整期,市場成交量和價格都出現(xiàn)下滑,一些投資人手中有藝術(shù)品,卻沒有資金,他們既不愿意降價出售藏品,也很難從銀行得到貸款,網(wǎng)貸平臺則讓他們看到了一個新的融資出路。

     

      所謂藝術(shù)品P2P網(wǎng)貸,就是指借款人將自己持有的藝術(shù)品質(zhì)押給網(wǎng)貸平臺,獲得平臺投資人固定周期的融資,當融資到期時,借款人必須歸還投資人本息,如發(fā)生借款人無法歸還本息的現(xiàn)象,那么平臺有權(quán)將抵押的藝術(shù)品拍賣變現(xiàn),以彌補投資人的損失。

     

      據(jù)了解,目前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸有藝術(shù)品抵押業(yè)務(wù)的平臺有愛投資、藝投金融、藝融網(wǎng)、好享投等,其他大部分平臺則將文化產(chǎn)權(quán)作為其眾多業(yè)務(wù)中的一種。藝術(shù)品網(wǎng)貸項目的抵押物目前以郵幣卡、玉器、書畫等為主,借款期限大多在15天至6個月不等,借款金額大多在5萬元到80萬元之間,年化收益率一般為8%至12%,起投金額為50元或100元,投資人可以根據(jù)情況投標一定數(shù)量的資金,借款金額一般不超過評估值的40%。

     

      盈燦咨詢的調(diào)查報告顯示,P2P網(wǎng)貸平臺一般與文交所、拍賣行等合作開展文化產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù),將風控交給更專業(yè)的第三方進行審核,合作機構(gòu)對藏品等質(zhì)押物進行價值判斷,并對其進行管理,同時,大多數(shù)合作機構(gòu)還承擔相關(guān)藏品的變現(xiàn)。另外,借助于更專業(yè)的文交所、典當行、拍賣行等機構(gòu),可以增加平臺的公信力,增加投資人投標信心。

     

      在愛投資網(wǎng)站上,筆者看到,從2014年10月至今,已有40多個愛收藏項目招標成功,幾乎每個項目都有上百名投資人,數(shù)額從100元到上萬元不等。其中項目規(guī)模最大的是徐悲鴻作品《飲水思源》,融資額度為550萬元,借款期限6個月,年化收益率為10%,借款企業(yè)已經(jīng)還本付息。去年12月上線的藝金所,截至目前也已經(jīng)完成1200余萬元的融資,借款人主要是擁有藝術(shù)品的藝術(shù)家或收藏者。

     

      相比動輒上億元的藝術(shù)品信托基金,藝術(shù)品網(wǎng)貸項目規(guī)模仍小得多,但是投資門檻低,回報周期短,吸引了大量中小投資者。前者走高端藝術(shù)品投資路線,而后者走的是草根路線,并且在網(wǎng)貸平臺上人氣不斷上升。

     

      風控擔保模式面臨隱憂

     

      但藝術(shù)品市場本身就魚龍混雜,再疊加上網(wǎng)貸平臺的風險,讓一些投資人猶豫不決。特別是去年以來,淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸平臺先后曝光出“跑路”事件,更是繃緊了投資人的神經(jīng)。

     

      為了打消投資人的顧慮,擔保制度成為藝術(shù)品P2P網(wǎng)貸平臺的重要風險控制手段。由于大部分投資人都比較認可第三方擔保,因此,藝術(shù)品P2P網(wǎng)貸平臺大都選擇這種方式。一旦借款人出現(xiàn)問題,由擔保公司或其他公司先行墊付,然后再處分借款人的質(zhì)押藝術(shù)品。

     

      據(jù)某網(wǎng)貸平臺介紹,其平臺上愛收藏系列產(chǎn)品中質(zhì)押的藏品全部為頂級拍賣行拍出的珍品,有最近一期頂級拍賣行拍賣會上的拍賣成交憑證。另外,當借款企業(yè)違約不還款,拍賣行代償完畢,認購愛收藏產(chǎn)品不低于該項目融資金額10%的用戶即有資格參與借款企業(yè)抵押的藝術(shù)品的拍賣會,且有優(yōu)先購買權(quán)。

     

      這也是目前國內(nèi)大部分平臺的擔保模式,中小型拍賣公司作為預(yù)收購機構(gòu),覆蓋的品類一般為該機構(gòu)大部分經(jīng)營品類。但是一些作為賠付機構(gòu)的拍賣公司本身業(yè)績就令人擔憂,有的就是名不見經(jīng)傳的小公司,一年也辦不了幾場拍賣會,由于客戶群體有限,抵押藝術(shù)品的變現(xiàn)價格和周期也變得不確定。

     

      甚至有業(yè)內(nèi)人士懷疑就是拍賣公司將自己手里的藏品放到網(wǎng)貸平臺上去“圈錢”,拍賣公司既是抵押藝術(shù)品的提供者又是鑒定估價方和借款人,最后被忽悠的就是投資人。如果藝術(shù)品提供者跟拍賣公司串通,拿仿品冒充真品,哄抬拍賣價格,騙取網(wǎng)貸平臺上投資人的資金,那后果更不堪設(shè)想。

     

      基于風險控制的要求,有的網(wǎng)貸平臺則采取P2C(Person to Company)的借貸形式,要求借款人為企業(yè),但在藝術(shù)品市場,P2C的模式有明顯的局限性,因為國內(nèi)絕大多數(shù)的藝術(shù)品收藏者都是個人。

     

      那些看不見的瓶頸

     

      “藝術(shù)品市場‘水’太深,鑒定大家也有看走眼的時候,世界級拍賣行都拍過贗品。如果抵押的藝術(shù)品存在真?zhèn)螁栴},一旦要兌付變現(xiàn)將會面臨很大難題,即使是真品,變現(xiàn)周期也很長。”一家網(wǎng)貸平臺負責人對藝術(shù)品質(zhì)押有些動心,但卻一直觀望不敢試水。

     

      藝術(shù)品真?zhèn)螁栴}一直都是困擾藝術(shù)品金融化的一個門檻。投資人或者網(wǎng)貸平臺都對藝術(shù)品行業(yè)缺乏足夠的了解,相關(guān)藝術(shù)品鑒定的真正專家十分缺乏,而且有的高仿藝術(shù)品極度逼真,甚至連專家都會信以為真,一旦出現(xiàn)把假鑒成真的錯誤,將會對投資人造成嚴重損失。

     

      據(jù)了解,目前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺大多對質(zhì)押藝術(shù)品采用雙鑒定、雙評估方式,即必須有兩家拍賣行做鑒定,同時平臺內(nèi)部也會另請專家進行鑒定評估。在雙鑒定和雙評估完成后,借款人必須找一家符合資質(zhì)的拍賣行做擔保。

     

      鑒定該找拍賣行還是博物館專家?借款人和拍賣行會不會有關(guān)聯(lián)交易?業(yè)界對此仍有爭議。投資人趙忠誠告訴筆者,對于質(zhì)押藝術(shù)品的真?zhèn)危麄兡壳爸荒芨鶕?jù)網(wǎng)貸平臺的介紹來判斷,在推出一個新融資項目時,平臺上會有藏品價值、成交記錄、風險控制等內(nèi)容,并附上藏品照片和拍賣成交發(fā)票。此外,種種估價的不確定性也增加了網(wǎng)貸交易平臺的不確定性。

     

      國際藝術(shù)品市場類似運作思路也許可以為網(wǎng)貸平臺提供一個出路。一家成立于2007年的英國Borro公司,急需用錢的客戶通過網(wǎng)站或電話提出典當申請,然后在線下將自己收藏的藝術(shù)品、珠寶等物品交給公司作為質(zhì)押物而獲得貸款,借款期在6個月左右。如果客戶沒有按時贖回,公司則會通過自己的拍賣網(wǎng)絡(luò)將物品以盡可能高的價格賣出,并將拍賣抵押物所得超過差額部分全部返還給客戶,不從物品售賣環(huán)節(jié)中獲利。

     

      盈燦咨詢研究員高麗秀認為,文化產(chǎn)權(quán)網(wǎng)貸平臺如能快速做大做強,將是一個奠定行業(yè)地位的機會,但需付出較大的市場教育成本。從風險角度上來分析,平臺需防范流動性風險及藏品真假的風險,如出現(xiàn)逾期,而藏品又不能變現(xiàn),平臺將面臨較大的兌付壓力。對于投資人來說,要仔細研究藏品種類,藏品流動性影響變現(xiàn)能力,盡量選擇自己能看得懂的網(wǎng)貸平臺,以防資金受到損失。

     

    編輯:邢賀揚

    關(guān)鍵詞:藝術(shù)品 P2P 網(wǎng)貸 藝術(shù)品金融

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