證監(jiān)會(huì)發(fā)言人本周透露，將于近日正式啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一運(yùn)行的資本市場(chǎng)誠(chéng)信數(shù)據(jù)庫(kù)。通過(guò)對(duì)市場(chǎng)參與主體誠(chéng)信狀況的全面記錄、查詢使用以及公開(kāi)、共享，體現(xiàn)失信受制、守信得益的導(dǎo)向，督促市場(chǎng)參與主體自覺(jué)誠(chéng)信守法，不斷提高資本市場(chǎng)誠(chéng)信水平。

　　今年6月底國(guó)務(wù)院正式公布《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要》，涵蓋政務(wù)、商務(wù)、社會(huì)、司法等四大領(lǐng)域的信用體系建設(shè)。相對(duì)其他領(lǐng)域，資本市場(chǎng)對(duì)誠(chéng)信、信用有更高層次要求，資本市場(chǎng)的運(yùn)行，主要是通過(guò)各種合同、協(xié)議、契約，來(lái)約定各方的權(quán)利與義務(wù)，從本質(zhì)上講，資本市場(chǎng)就是一個(gè)信用市場(chǎng)，誠(chéng)信是資本市場(chǎng)的基石。當(dāng)前資本市場(chǎng)的虛假披露，內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱形成虛假價(jià)格等，損害投資者利益，其實(shí)質(zhì)都是失信，可以說(shuō)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)無(wú)論怎么強(qiáng)調(diào)都不為過(guò)。

　　早在2012年9月1日，《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理暫行辦法》開(kāi)始施行，其中規(guī)定證監(jiān)會(huì)建立全國(guó)統(tǒng)一的證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。截至2014年7月底，誠(chéng)信數(shù)據(jù)庫(kù)收錄誠(chéng)信信息66565條。

　　有了這些信息之后關(guān)鍵是怎么用。除了供公眾查詢、防止信用詐騙之外，筆者認(rèn)為：

　　首先，要以誠(chéng)信數(shù)據(jù)庫(kù)為基礎(chǔ)完善失信約束、守信激勵(lì)機(jī)制。《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要》明確提出，對(duì)誠(chéng)實(shí)守信者實(shí)行優(yōu)先辦理、簡(jiǎn)化程序等“綠色通道”支持激勵(lì)政策，對(duì)失信主體，建立各行業(yè)黑名單制度和市場(chǎng)退出機(jī)制；此次證監(jiān)會(huì)發(fā)言人也指出，今后在許可審批、市場(chǎng)準(zhǔn)入、資格取得、常規(guī)監(jiān)管等工作中，都要了解有關(guān)主體的誠(chéng)信記錄，實(shí)施相應(yīng)的誠(chéng)信約束與懲戒。筆者認(rèn)為，這些都需要進(jìn)一步的具體落實(shí)措施，比如要對(duì)證監(jiān)會(huì)各類(lèi)行政審批項(xiàng)目建立相應(yīng)的“綠色通道”，對(duì)有歷史污點(diǎn)市場(chǎng)主體在市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面建立具體的、有操作性的約束條款或監(jiān)管措施。

　　特別是對(duì)股市進(jìn)入、退出的機(jī)制設(shè)計(jì)，更要與市場(chǎng)主體的信用情況緊密掛鉤。新的退市制度擬規(guī)定欺詐發(fā)行和重大信息披露違法公司強(qiáng)制退市制度，這對(duì)虛假披露等失信行為是個(gè)巨大威懾，漏洞基本填補(bǔ)，但在股市進(jìn)入機(jī)制方面，也應(yīng)有所創(chuàng)新。比如，按目前新股發(fā)行審核制度，發(fā)審會(huì)前需對(duì)中介機(jī)構(gòu)工作底稿及盡職履責(zé)情況進(jìn)行抽查，其實(shí)對(duì)于誠(chéng)信有污點(diǎn)的公司，不是抽查而應(yīng)必查。此外，目前正在修改的重大重組制度擬對(duì)不構(gòu)成借殼上市、且無(wú)股票發(fā)行的重大重組全部取消審批，筆者認(rèn)為，對(duì)有污點(diǎn)的市場(chǎng)主體，不應(yīng)適用這個(gè)政策，同樣要進(jìn)行事前審核；而對(duì)借殼上市，只要主要當(dāng)事方涉及誠(chéng)信污點(diǎn)，更要參照IPO審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格審核，甚至拒絕申請(qǐng)。

　　其次，要進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)誠(chéng)信法律義務(wù)要求。比如，最新《公司法》第147條明確規(guī)定，董監(jiān)高對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)(合稱(chēng)信義義務(wù))。不過(guò)，在公司實(shí)際運(yùn)作中，控股股東、實(shí)際控制人卻可實(shí)際操控董事或董事會(huì)，董事或董事會(huì)成為其工具或傀儡，由此成熟市場(chǎng)就將信義義務(wù)的承擔(dān)主體擴(kuò)展到控股股東等；目前我國(guó)《公司法》在這方面的規(guī)定還是空白，理應(yīng)明確控股股東、實(shí)際控制人對(duì)公司和全體股東也負(fù)有信義義務(wù)。

　　其三，加大對(duì)違法失信行為的追責(zé)和打擊力度。對(duì)上市公司利益輸送、虛假陳述、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法失信行為，必須追究其民事賠償責(zé)任，當(dāng)然這還需完善相關(guān)司法訴訟制度；另外還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)違法失信行為的行政處罰和刑事處罰，這方面，《刑法》規(guī)定了“背信損害上市公司利益罪”，應(yīng)據(jù)此強(qiáng)化執(zhí)法力度。