以國開行為核心的政策性住房金融體系正在浮出水面。銀監(jiān)會7月29日宣布，為加大對棚戶區(qū)改造的支持力度，批準(zhǔn)國家開發(fā)銀行住宅金融事業(yè)部開業(yè)，其業(yè)務(wù)范圍界定為：辦理納入全國棚戶區(qū)改造規(guī)劃的棚戶區(qū)改造，及相關(guān)城市基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)貸款業(yè)務(wù)等。這是繼6月份央行向國開行再貸款3000億、7月份再次向國開行再貸款1萬億之后，近期國家在我國住房金融機(jī)構(gòu)發(fā)展上的又一次大舉動。

　　盡管國家下力氣支持國開行住宅金融事業(yè)，其目的是為了推進(jìn)棚戶區(qū)改造，提振疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢，但棚戶區(qū)改造同時(shí)具備“促發(fā)展”和“惠民生”的屬性，也應(yīng)當(dāng)在貨幣政策方面給予定向?qū)捤伞Ｔ谂飸魠^(qū)改造、保障房建設(shè)上，利用央行的再貸款，國開行住宅金融事業(yè)部將提供基準(zhǔn)利率下浮10%的優(yōu)惠利率貸款，這也將無疑會降低中低收入人群的購房成本。而更重要的是，做強(qiáng)國開行住宅金融事業(yè)部，也為新型城鎮(zhèn)化背景下，城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、市政設(shè)施建設(shè)大規(guī)模鋪開提供廉價(jià)融資的基礎(chǔ)。

　　問題是，加大國開行住宅金融事業(yè)部的力量，也只是政策性金融體系的一翼，即更好地為城市開發(fā)、城鎮(zhèn)化建設(shè)和保障性住房提供建設(shè)資金，即“供應(yīng)端”的資金支持，相比之下，政策性住房金融體系的另一翼，即老百姓在城鎮(zhèn)消費(fèi)、就業(yè)、買房等“需求端”的金融支持(包括商業(yè)銀行住房按揭貸款和公積金支持)，目前不僅力量較為薄弱、問題重重，而且受到的重視不夠。

　　近期，隨著央行定向?qū)捤韶泿耪叩膶?shí)施，在銀行間市場增加投放流動性，存貸比監(jiān)管政策的調(diào)整，銀行資金面趨于寬松，再加上央行和銀監(jiān)會相繼對“加大個(gè)人住房按揭貸款支持”的喊話，商業(yè)銀行個(gè)人住房按揭貸款緊縮的局面逐漸改觀。但筆者認(rèn)為，個(gè)人住房貸款市場回暖只是階段性的回暖，并非是趨勢性回暖。在利率市場化、資金來源短期化、房價(jià)周期性下行、個(gè)人房貸比較收益率下降和長期信貸資產(chǎn)無法“出表”的背景下，商業(yè)銀行拋棄具有政策性金融屬性的“個(gè)人住房按揭貸款”是大趨勢。

　　隨著新型城鎮(zhèn)化進(jìn)入“以人為本”的階段，李克強(qiáng)總理兩會上提到的“三個(gè)一億人”(即解決約1億進(jìn)城常住的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口落戶城鎮(zhèn)、約1億人口的城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城中村改造、約1億人口在中西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化)將成為未來城鎮(zhèn)化的主力軍，而這些人群若落戶城鎮(zhèn)，首要的需求就是安居(此后才是就業(yè))，對于政策性金融的需求將與日俱增。但是，從政策性金融的供給來看，商業(yè)銀行不管是面向市場化改革方向，還是順應(yīng)業(yè)務(wù)經(jīng)營大環(huán)境的變化趨勢，都不適宜再次兼任政策性金融的主角。

　　不管是實(shí)現(xiàn)從住房福利分配向市場分配過渡的過程中，還是房地產(chǎn)市場化發(fā)展15年的歷程中，住房公積金在提供廉價(jià)購房資金方面都曾發(fā)揮過積極的作用。但是，近年來住房公積金已經(jīng)異化為第二工資和單位隱性福利，距支持老百姓購房方面的初衷漸行漸遠(yuǎn)，公積金閑置、挪用與“額度貸荒”并存，也到了亟需要改革的時(shí)候了。從規(guī)模上看，根據(jù)住建部2011年的數(shù)據(jù)，目前住房公積金余額達(dá)到2.1萬億，相當(dāng)于一家中型股份制銀行的規(guī)模，“十二五”末將接近4萬億。如果能夠?qū)⑦@一超級資金大盤子利用起來，旨在為剛性購房者提供廉價(jià)的買房金融支持，則完全能夠轉(zhuǎn)變?yōu)橐患艺咝缘淖》拷鹑跈C(jī)構(gòu)。

　　目前，主導(dǎo)公積金向政策性住房金融改革的有兩個(gè)渠道，一個(gè)是住建部公積金司主導(dǎo)的全國公積金融通中心，試圖將在全國住房公積金聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，建立全國范圍內(nèi)各公積金中心之間的資金拆借系統(tǒng)，解決目前部分熱點(diǎn)城市公積金提取和貸款荒，而另外一些城市公積金大量閑置的區(qū)域分布不平衡問題;另一個(gè)就是國開行主導(dǎo)的住宅金融事業(yè)部，將公積金資金納入其中，建立住房開發(fā)融資和購房融資相結(jié)合的全牌照政策性住房金融系統(tǒng)。

　　由于各公積金中心一般由地方政府住建系統(tǒng)管理，而政策性金融的牌照和監(jiān)管分布在國務(wù)院和金融監(jiān)管部門，由住建部公積金司主導(dǎo)，即便可以建立全國范圍內(nèi)各公積金中心之間的資金拆借系統(tǒng)，也難以向完全的政策性住房金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變;而盡管國開行有意向政策性住房金融轉(zhuǎn)變，但一方面國開行的分支機(jī)構(gòu)少，僅集中在大城市，另一方面國開行業(yè)務(wù)主要集中在開發(fā)性金融方面，如果將購房政策性金融也集中在國開行，效率問題不得不考慮。

　　筆者建議，鑒于目前事業(yè)單位企業(yè)化改革正在推進(jìn)，而各公積金中心基本上都屬于事業(yè)單位，建議以事業(yè)單位改革為契機(jī)，將住房公積金中心改組為政策性住房金融機(jī)構(gòu)，并由財(cái)政出資，建立政府資本占主體的擔(dān)保系統(tǒng)，為政策性金融運(yùn)作提供風(fēng)險(xiǎn)保障。