冰火兩重天。當(dāng)一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)卷款“跑路”連累整個(gè)行業(yè)飽受質(zhì)疑時(shí)，一向以嗅覺靈敏著稱的風(fēng)險(xiǎn)投資（以下簡稱“風(fēng)投”）卻火線對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行注資，也由此加速了此前野蠻生長的P2P行業(yè)的洗牌速度，并將優(yōu)質(zhì)平臺(tái)引向了市場占有率集中化、業(yè)務(wù)細(xì)分化和平臺(tái)品牌化的趨勢當(dāng)中……

　　風(fēng)投“頂風(fēng)”注資

　　5月29日，P2P（“peer-to-peerlending”的縮寫，即“個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸平臺(tái)”）平臺(tái)有利網(wǎng)的首輪融資投資者，軟銀中國和易貸網(wǎng)簽署千萬美元級(jí)戰(zhàn)略合作協(xié)議，這意味著軟銀中國這個(gè)成功投資并催生出阿里巴巴、淘寶網(wǎng)和分眾傳媒等眾多優(yōu)秀企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，關(guān)注并看好互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)行業(yè)，特別是互聯(lián)網(wǎng)貸款和理財(cái)服務(wù)的前景；6月18日，P2P平臺(tái)有利網(wǎng)宣布完成近5000萬美元的B輪融資，投資機(jī)構(gòu)為晨興資本；6月19日，專注于汽車抵押借貸細(xì)分領(lǐng)域的P2P平臺(tái)微貸網(wǎng)獲漢鼎宇佑集團(tuán)和盛大資本的億元人民幣投資。

　　另據(jù)本報(bào)記者了解，目前有幾家P2P平臺(tái)正在與風(fēng)投進(jìn)行磋商，如雙方達(dá)成一致，則下半年還會(huì)有風(fēng)投注資互聯(lián)網(wǎng)金融的消息傳出。而在去年，也有幾家P2P平臺(tái)獲得了風(fēng)投青睞。

　　風(fēng)投選擇此時(shí)注資P2P平臺(tái)的舉動(dòng)同樣引發(fā)議論。事實(shí)上，進(jìn)入6月，業(yè)內(nèi)先后傳出網(wǎng)金寶、科迅網(wǎng)、融信寶以及創(chuàng)鑫貸等P2P平臺(tái)“跑路”的消息。選在輿論偏負(fù)面之時(shí)與P2P行業(yè)掛上鉤，風(fēng)投看重了什么？

　　對(duì)此，晨興資本合伙人劉芹表示，P2P是互聯(lián)網(wǎng)順應(yīng)了金融發(fā)展的大趨勢，而不是亂顛覆金融。而業(yè)界人士也認(rèn)為，風(fēng)投看好P2P在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融，很大程度上是看好這個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景。

　　宜信公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在小微企業(yè)融資方面，互聯(lián)網(wǎng)金融解決了傳統(tǒng)金融無法解決的問題，比如模式創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的問題：“一是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的進(jìn)步，推動(dòng)了普惠金融在中國的發(fā)展，能夠?yàn)楦嗟娜颂峁└颖憬莸姆?wù)；二是信貸技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)步使得以前未被傳統(tǒng)金融所有效覆蓋的廣大高成長性人群有機(jī)會(huì)獲得比較好的金融服務(wù)，從而激活了巨大的市場。而這些創(chuàng)新技術(shù)的使用，有效地激活了過去長期未被傳統(tǒng)金融有效覆蓋的人群，進(jìn)而激活了巨大的普惠金融市場。面對(duì)這樣巨大的商業(yè)機(jī)遇，風(fēng)投基金對(duì)其產(chǎn)生投資熱情，實(shí)屬必然。”

　　當(dāng)然，風(fēng)投挑選平臺(tái)的流程也極為嚴(yán)格。CA創(chuàng)投深圳總經(jīng)理?xiàng)钜绱饲熬惋L(fēng)投如何選P2P平臺(tái)表示，首先要關(guān)注的是P2P平臺(tái)的規(guī)模，其次是壞賬率和風(fēng)控狀況，第三看平臺(tái)是否具備獨(dú)特的資源。這次，之所以選上有利網(wǎng)做B輪融資，劉芹也直言不諱地表示，看上了有利網(wǎng)選擇本地小貸公司攜手風(fēng)控的明智之舉。

　　但業(yè)界人士對(duì)于風(fēng)投時(shí)刻保持警惕。“風(fēng)投進(jìn)入之后平臺(tái)或?qū)⒚鎸?duì)兩種情況：要么是風(fēng)投將平臺(tái)推向上市，之后拿干股、退市離場，也就是‘養(yǎng)肥了賣掉’；要么是找到更有實(shí)力的集團(tuán)，促成并購，也就是‘養(yǎng)肥了殺掉’。”

　　P2P平臺(tái)“淘汰賽”

　　成長的關(guān)鍵，在于成長本身。與一年多時(shí)間里60余家平臺(tái)出現(xiàn)問題相比，行業(yè)里不乏一些發(fā)展勢頭良好、漸成規(guī)模、風(fēng)控能力不斷提升的P2P平臺(tái)。“現(xiàn)在我國P2P平臺(tái)有幾千家，這種行業(yè)設(shè)立之初欠理性的快速擴(kuò)張，已經(jīng)帶來了平臺(tái)狀態(tài)的嚴(yán)重分化：一頭是越來越好，另一頭是漸行漸亂。這樣的分化會(huì)帶來兩種情況，一種情況是大型平臺(tái)崛起并排出座次，未來幾個(gè)月或者兩到三年里，大型平臺(tái)的廝殺會(huì)相當(dāng)激烈，但只要座次排定，前五名將分食行業(yè)80%-90%的市場份額；另一種情況是中小平臺(tái)大浪淘沙，有問題的平臺(tái)會(huì)出局，想存活下來必須經(jīng)歷兼并重組，化零為整。”在翼龍貸網(wǎng)董事長王思聰看來，一個(gè)承載資金在幾百億元以上的平臺(tái)在未來存活下來的幾率，遠(yuǎn)大于只有幾億元的平臺(tái)。

　　從監(jiān)管的角度看，雖然很多專家學(xué)者認(rèn)為短期內(nèi)不應(yīng)對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行比較生硬的牌照管理，但行業(yè)從業(yè)者們卻有著自己的看法：“一開始就用牌照管理，可能會(huì)把平臺(tái)管死，所以政策并沒有輕舉妄動(dòng)。在我們來看，目前行業(yè)自身的競爭異常激烈，一些中小平臺(tái)面臨的生死考驗(yàn)也格外嚴(yán)峻了，‘自然減員’的數(shù)量將遠(yuǎn)不止已知的60余家這個(gè)數(shù)字。”對(duì)此，一位P2P平臺(tái)運(yùn)行官這樣表示，在其看來，當(dāng)行業(yè)完成淘汰賽后，留下來的平臺(tái)將有資格接受牌照管理。“到那時(shí)，留下來的平臺(tái)基本上都有風(fēng)投背景，這些優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)再進(jìn)行PK，比的就是誰的后臺(tái)硬、誰的資本金王道了。”

　　王思聰則表示，風(fēng)險(xiǎn)投資僅僅是互聯(lián)網(wǎng)金融獲得資金“活水”的一個(gè)初級(jí)階段。以傳統(tǒng)金融業(yè)（如銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、券商業(yè)等）注資為代表的產(chǎn)業(yè)資本，將成為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展的中級(jí)“活水”，而高級(jí)“活水”則是以政府財(cái)政為代表的政策基金，在王思聰看來，當(dāng)絕大多數(shù)P2P平臺(tái)拿到牌照后，政策基金將成為這些平臺(tái)下一個(gè)角逐的目標(biāo)。