■ 延展

　　兗煤澳洲資產質量究竟如何？

　　如果剔除匯兌損失、資產減值、財務費用等等因素，兗煤澳洲是否能盈利？在大舉投資之后，澳洲的資產質量究竟如何？

　　管理費用居高不下

　　在3月24日的業(yè)績說明會上，趙青春表示，在財務上有一個指標叫“息稅折攤前利潤”，趙青春說：“從這個指標來看，澳洲的煤礦依然是盈利的，簡單地說，坑口成本還是低于市場的銷售價格。”

　　有券商分析師質疑，對比兗州煤業(yè)國內和國外的煤炭銷售成本，發(fā)現國內的成本控制明顯優(yōu)于同行業(yè)公司，而澳洲的成本卻長期居高不下。

　　趙青春對此回應稱，由于境外公司的勞工環(huán)境與境內相比有比較大的差異，所以公司在壓縮成本方面成效并不顯著。

　　趙青春表示，目前澳洲公司已經開始了管理上的變革：“我們換了澳洲公司的CEO、執(zhí)委會主席、財務總監(jiān)等多個職位，澳洲公司的管理層也從130人減少到了80多人。但這些措施要到2014年才能看到成效。”

　　澳洲資源成本低于國內

　　盡管煤炭價格持續(xù)下跌，但兗煤澳洲的部分煤礦仍在擴產。“很多人在問，現在煤炭市場行情這么差，為什么還要擴產？”趙青春說：“我們是有關、有停、有擴，像澳大利亞效益最好的莫拉本項目，是澳洲盈利能力最好的煤礦之一，所以我們要加快達產達效，才能給公司提供回報。”

　　張寶才表示，經過測算，澳洲資源獲取成本遠低于境內水平。

　　數據顯示，兗礦集團在澳大利亞獲得優(yōu)質煤種53億噸，交易對價合計為243.92億元，噸煤的購買成本為4.6元；獲得可采儲量14億噸，噸煤購買成本17.42元。而在國內其他省份投資開發(fā)煤炭資源，采礦權價款一般要達到每噸50元。

　　53億噸的整體規(guī)模，已讓兗州煤業(yè)超越中國神華、中煤能源等央企，成為國內煤炭行業(yè)海外資產最大的公司。