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理財(cái)出現(xiàn)浮虧怎么看?資管新規(guī)過渡期遭遇疫情怎么辦?
新華社北京7月13日電 題:理財(cái)出現(xiàn)浮虧怎么看?資管新規(guī)過渡期遭遇疫情怎么辦?
新華社記者吳雨
資管新規(guī)實(shí)施以來,銀行理財(cái)穩(wěn)步推進(jìn)凈值化轉(zhuǎn)型,投資者發(fā)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品不再“穩(wěn)賺不賠”,個(gè)別理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“負(fù)收益”。如何看待當(dāng)前出現(xiàn)的理財(cái)浮虧?在疫情可能拖延存量資產(chǎn)處置進(jìn)度的背景下,資管新規(guī)過渡期又該如何安排?這些問題引起市場(chǎng)普遍關(guān)注。
5月份以來,由于債券價(jià)格下行明顯,部分以債券為主要投資標(biāo)的的銀行理財(cái)產(chǎn)品受到較大影響,出現(xiàn)了浮虧。
對(duì)此,人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘在日前舉行的上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示,市場(chǎng)變化必然會(huì)導(dǎo)致凈值產(chǎn)品波動(dòng),凈值產(chǎn)品階段性浮虧是正常現(xiàn)象。
隨著資管新規(guī)出臺(tái),凈值型產(chǎn)品占比持續(xù)上升。5月末,凈值型產(chǎn)品募集資金占全部資管產(chǎn)品募集資金余額的60.3%,較年初提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。
“銀行理財(cái)不是存款,理財(cái)產(chǎn)品的收益是動(dòng)態(tài)變化的,凈值收益正逐漸替代預(yù)期收益?!敝袊?guó)民生銀行首席研究員溫彬表示,市場(chǎng)有波動(dòng),收益有起伏。凈值型理財(cái)產(chǎn)品不再承諾保本保收益,打破了剛性兌付,真正實(shí)現(xiàn)收益與投資標(biāo)的資產(chǎn)變化相掛鉤。選擇凈值型理財(cái)產(chǎn)品的投資者,可能獲得更多投資收益,也可能面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。
央行數(shù)據(jù)顯示,5月末,全部資管產(chǎn)品的資本公積和未分配利潤(rùn)較年初增加5000億元。在阮健弘看來,根據(jù)數(shù)據(jù)判斷,資管產(chǎn)品總體上收益是正的。
銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型加速,只是資管新規(guī)實(shí)施所帶來的變化之一。人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)孫天琦介紹,2018年4月資管新規(guī)出臺(tái)以來,資管產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)有序轉(zhuǎn)型,資管產(chǎn)品規(guī)??傮w穩(wěn)定,內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整,整體風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂。
除了凈值型產(chǎn)品占比持續(xù)上升,資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步收斂還表現(xiàn)為:同業(yè)交叉持有的占比持續(xù)下降,資管產(chǎn)品的負(fù)債杠桿率回落,非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)規(guī)模持續(xù)減少。
數(shù)據(jù)顯示,5月末,資管產(chǎn)品的同業(yè)資金來源占其全部資金來源的49.8%,較年初下降了1.2個(gè)百分點(diǎn);資管產(chǎn)品投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)規(guī)模同比下降7.6%。
盡管部分資管產(chǎn)品的規(guī)模有所下降,但實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資并未受到存量業(yè)務(wù)整改的影響。
孫天琦介紹,一方面,資金脫實(shí)向虛、自我循環(huán)的現(xiàn)象得到遏制,非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)持續(xù)壓縮;另一方面,凈值型產(chǎn)品占比穩(wěn)步上升,資管資金通過增加金融債、企業(yè)債投資的方式,加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
記者從央行了解到,5月末,包括非保本理財(cái)在內(nèi)的八大類資管產(chǎn)品資產(chǎn)總量為90.1萬(wàn)億元,較年初增加4萬(wàn)億元。其中,資管產(chǎn)品的底層資產(chǎn)配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金余額為39.3萬(wàn)億元,比年初增加2.2萬(wàn)億元,占全部資產(chǎn)的43.6%,較年初提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)。
“資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)得到了更好控制,在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面也發(fā)揮了更有效的作用?!比罱『虢榻B,從結(jié)構(gòu)上來看,新增的投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資管產(chǎn)品底層資產(chǎn),主要是企業(yè)債券、股票等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。
按照監(jiān)管規(guī)定,2020年底將是資管新規(guī)過渡期的截止時(shí)間。受疫情影響,全球經(jīng)濟(jì)暫時(shí)出現(xiàn)萎縮,我國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨下行壓力,這增加了資管業(yè)務(wù)規(guī)范整改的難度。因此,有市場(chǎng)人士呼吁延長(zhǎng)過渡期。
對(duì)此,人民銀行新聞發(fā)言人周學(xué)東日前明確表示,受疫情影響,資管新規(guī)過渡期應(yīng)該延期。但根據(jù)機(jī)構(gòu)、學(xué)者建議,不能延太長(zhǎng),可能延期一年比較合適。無論延期多久,對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說,關(guān)鍵是必須轉(zhuǎn)型,不能再像過去那樣大搞表外業(yè)務(wù)、以錢炒錢、制造金融亂象。
溫彬認(rèn)為,在堅(jiān)持資管新規(guī)基本要求的基礎(chǔ)上,給予金融機(jī)構(gòu)過渡期一定寬限期和彈性空間,有助于金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡,推進(jìn)資管行業(yè)整改和轉(zhuǎn)型,也有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)疫情影響。
編輯:秦云
關(guān)鍵詞:資管 產(chǎn)品 理財(cái)
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