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消費(fèi)數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升 商貿(mào)零售三主線顯機(jī)遇
上周五,商貿(mào)零售板塊在中信一級行業(yè)中,漲幅居前。板塊內(nèi)新華錦、東方創(chuàng)業(yè)等個(gè)股漲停,此外,南紡股份、浙江東方、萃華珠寶等個(gè)股漲幅也較為顯著。
機(jī)構(gòu)人士表示,從今年前兩個(gè)月情況來看,國內(nèi)消費(fèi)市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)。2月消費(fèi)者信心指數(shù)比1月提高2.3個(gè)百分點(diǎn),未來國內(nèi)消費(fèi)需求有望進(jìn)一步增長。商貿(mào)零售板塊迎來布局節(jié)點(diǎn)。
社零增速企穩(wěn)
2019年1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額(下簡稱“社零總額”)66064億元,同比增長8.2%,增速與上年12月份持平,社零增速已進(jìn)入穩(wěn)步上升區(qū)間,基本生活類商品保持較快增長。
數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示,2019年1-2月份,全國網(wǎng)上零售額13983億元,同比增長13.6%。其中,實(shí)物商品網(wǎng)上零售額10901億元,增長19.5%,占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為16.5%,環(huán)比小幅下滑。山西證券商貿(mào)零售行業(yè)分析師谷茜表示,從投資、消費(fèi)的數(shù)據(jù)來看,當(dāng)前國內(nèi)需求面有所改善,但傳導(dǎo)至終端零售尚需時(shí)日,預(yù)計(jì)2019年二季度消費(fèi)數(shù)據(jù)企穩(wěn),下半年開始將溫和回升。
“從二季度起,較低的基數(shù)以及促進(jìn)消費(fèi)政策逐步落實(shí),有望推動(dòng)零售增速逐步改善。”華金證券行業(yè)分析師王馮分析稱。
從行業(yè)總體趨勢看,國信證券行業(yè)分析師王念春表示,“對2019年消費(fèi)市場整體持謹(jǐn)慎樂觀的觀點(diǎn)。”一方面外部干擾因素有望減弱;另一方面,隨著減稅降費(fèi)政策持續(xù)推進(jìn),多部門政策將為民企創(chuàng)造更好的經(jīng)營環(huán)境。這些因素帶來的消費(fèi)增量有望逐步體現(xiàn)。
關(guān)注高彈性龍頭股
消費(fèi)數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升,市場預(yù)期向好的當(dāng)下,前期漲幅并不顯著的商貿(mào)零售板塊,有哪些機(jī)會(huì)值得關(guān)注?
谷茜表示,建議逢低布局關(guān)注三條主線:第一,具有抗周期性的、受益必選消費(fèi)穩(wěn)健增長態(tài)勢,供應(yīng)鏈提效帶來業(yè)績穩(wěn)定增長的超市板塊;第二,數(shù)字化賦能,保持逆勢外延擴(kuò)張速度的低估值優(yōu)質(zhì)線下商業(yè)龍頭;第三,消費(fèi)分級背景下,二三線城市品質(zhì)消費(fèi)和大眾消費(fèi)仍然存在一定增量空間,有能力通過消化這部分增量持續(xù)提升行業(yè)集中度的線上線下龍頭企業(yè)。
“短期關(guān)注高速增長、彈性較大的細(xì)分龍頭估值修復(fù)。”王念春表示,前期由于市場寬信用預(yù)期上升而使得市場投資標(biāo)的偏好發(fā)生較大改變,但站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),前期漲幅不大、具備長線競爭力的公司有望在消費(fèi)企穩(wěn)以及業(yè)績公布密集期獲得補(bǔ)漲。此外,政策層面的一系列減稅降費(fèi)政策逐步兌現(xiàn),對終端消費(fèi)復(fù)蘇將帶來積極影響。中長期看,行業(yè)集中度提升仍然是商貿(mào)零售的主旋律,從整合集中提速的角度推薦高速展店、競爭優(yōu)勢明顯的細(xì)分行業(yè)龍頭。
民生證券表示,伴隨消費(fèi)觀念的升級和女性消費(fèi)力的持續(xù)提升,化妝品行業(yè)迎來廣闊成長空間;同時(shí),三四線城市和農(nóng)村消費(fèi)市場消費(fèi)需求有望進(jìn)一步擴(kuò)大和升級,渠道下沉或?qū)榱闶燮髽I(yè)帶來更大發(fā)展空間,建議關(guān)注三四線城市渠道布局占據(jù)優(yōu)勢的黃金珠寶行業(yè)的領(lǐng)跑者。(記者 牛仲逸)
編輯:秦云
關(guān)鍵詞:商貿(mào)零售板塊 消費(fèi)數(shù)據(jù)
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