中國證券報記者25日從全國社會保障基金理事會獲悉，2017年，基本養(yǎng)老保險基金投資收益額87.83億元，投資收益率5.23%。這是基本養(yǎng)老保險基金首次披露年度投資收益。截至2017年底，基本養(yǎng)老保險基金自2016年12月受托運營以來，累計投資收益額88.19億元。

社保基金會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，社保基金會堅持長期投資、價值投資和責(zé)任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風(fēng)險、提高收益的方針進行投資運營管理，確保基金安全，實現(xiàn)保值增值。

去年底養(yǎng)老金資產(chǎn)總額超3100億元

全國社會保障基金理事會基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告(2017年度)顯示，截至2017年末，社保基金會已先后與廣西、北京、河南、云南、湖北、上海、陜西、安徽、山西9個省(區(qū)、市)簽署基本養(yǎng)老保險基金委托投資合同，合同總金額4300億元，委托期限均為5年，均采取承諾保底收益合同版本，實際到賬資金2731.5億元。

此前，人社部新聞發(fā)言人盧愛紅在人社部2018年第三季度新聞發(fā)布會上透露，截至9月底，北京、山西等15個省(區(qū)、市)政府與社保基金理事會簽署委托投資合同，合同總金額7150億元，其中4166.5億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。

具體來看，2017年末，基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額3155.19億元。其中，直接投資資產(chǎn)934.69億元，占基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額的29.62%；委托投資資產(chǎn)2220.50億元，占基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額的70.38%。

2017年末，基本養(yǎng)老保險基金負(fù)債余額336.18億元，主要是基本養(yǎng)老保險基金在投資運營中形成的短期負(fù)債。

2017年末，基本養(yǎng)老保險基金權(quán)益總額2819.01億元，其中，委托省份基本養(yǎng)老保險基金權(quán)益2815.81億元，包括委托省份劃入委托資金本金2731.50億元，記賬收益83.43億元，風(fēng)險準(zhǔn)備金0.88億元；基金公積-0.68億元(主要是可供出售金融資產(chǎn)的浮動盈虧變動額)；受托管理基本養(yǎng)老保險基金風(fēng)險基金3.88億元。

投資業(yè)績方面，社保基金會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱，2017年，基本養(yǎng)老保險基金投資收益額87.83億元，投資收益率5.23%。其中，已實現(xiàn)收益額76.42億元(已實現(xiàn)收益率4.55%)，交易類資產(chǎn)公允價值變動額11.41億元。基本養(yǎng)老保險基金自2016年12月受托運營以來，累計投資收益額88.19億元(其中：2016年投資收益額0.36億元)。

投資運營管理安全至上

“社保基金會采取直接投資與委托投資相結(jié)合的方式開展投資運作。”社保基金會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，直接投資由社保基金會直接管理運作，主要包括銀行存款和股權(quán)投資。委托投資由社保基金會委托投資管理人管理運作，主要包括境內(nèi)股票、債券、養(yǎng)老金產(chǎn)品、上市流通的證券投資基金，以及股指期貨、國債期貨等，委托投資資產(chǎn)由社保基金會選擇的托管人托管。

配置策略方面，該負(fù)責(zé)人表示，深入研究基本養(yǎng)老保險基金投資政策和中長期市場形勢，科學(xué)設(shè)定基本養(yǎng)老保險基金的投資目標(biāo)和風(fēng)險政策，制定和實施基本養(yǎng)老保險基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計劃和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置計劃。股票配置上嚴(yán)格控制建倉點位，在市場低位逐步增加投資；固定收益配置上精準(zhǔn)把握抓住利率處于高位的機會，加大配置力度，為全年取得穩(wěn)定較好的收益奠定了基礎(chǔ)。

投資產(chǎn)品體系方面，該負(fù)責(zé)人稱，社保基金會積極應(yīng)對運營初期資金集中到賬的挑戰(zhàn)，統(tǒng)籌安排調(diào)度，提高用款效率和資金收益。加強債券投資策略研究，有效規(guī)避風(fēng)險，穩(wěn)步擴大收益。積極論證非標(biāo)型養(yǎng)老金產(chǎn)品委托組合，在嚴(yán)控風(fēng)險的基礎(chǔ)上提高收益。股票投資更加注重安全穩(wěn)健，有效地把握市場風(fēng)格機會。加強基本養(yǎng)老保險基金股權(quán)投資項目的研究論證，積極尋找優(yōu)質(zhì)項目，做好項目儲備。

風(fēng)險管控措施方面，該負(fù)責(zé)人表示，面對錯綜復(fù)雜的市場形勢，社保基金會切實加大風(fēng)險防控力度，落實落細風(fēng)險防控措施。加強對委托投資機構(gòu)和重大投資項目的調(diào)研檢查，開展風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警，嚴(yán)格信用債風(fēng)險管理，加大對重大投資項目合規(guī)風(fēng)險監(jiān)控，主動識別、有效化解合規(guī)風(fēng)險。完善委托投資考核評價體系，優(yōu)化委托產(chǎn)品投資方針，突出長期業(yè)績和業(yè)績穩(wěn)定性評價指標(biāo)的導(dǎo)向性。

此外，該負(fù)責(zé)人強調(diào)，社保基金會積極推進內(nèi)部控制體系建設(shè)。成立內(nèi)部控制委員會，扎實推進組織機構(gòu)、控制方法和業(yè)務(wù)鏈條三維立體的內(nèi)部控制體系建設(shè)。研究制定了內(nèi)部控制基本制度和基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)制度等規(guī)范性文件，研究建立內(nèi)部控制執(zhí)行體系，完善內(nèi)控風(fēng)險報告、考評、檢查和問責(zé)機制。認(rèn)真開展內(nèi)控檢查和內(nèi)部審計，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險隱患及問題，切實堵塞漏洞、防范風(fēng)險。

專家建議適當(dāng)擴大投資范圍

業(yè)內(nèi)人士建議，監(jiān)管層下一步可以考慮創(chuàng)新養(yǎng)老金管理產(chǎn)品和模式，適當(dāng)擴大養(yǎng)老金投資范圍，從而讓社保基金會在保障養(yǎng)老金資產(chǎn)安全性的前提下，最大限度地提高養(yǎng)老金的投資收益。

“目前國內(nèi)養(yǎng)老金市場化投資無論是在考核還是投資理念上都趨于短期化，不利于基金的保值增值。”中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用表示，應(yīng)借鑒國際經(jīng)驗通過創(chuàng)新養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品、養(yǎng)老金產(chǎn)品等方式進行長周期投資，克服短期資產(chǎn)波動和流動性低等風(fēng)險以獲取長期風(fēng)險溢價。

建信養(yǎng)老總裁馮麗英建議，在條件成熟的時候逐步放開港口市場的投資，鼓勵研發(fā)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和REITs產(chǎn)品等多類型的養(yǎng)老金產(chǎn)品。同時，相關(guān)機構(gòu)應(yīng)該創(chuàng)新研發(fā)多樣性的養(yǎng)老金產(chǎn)品，滿足不同年齡段，不同層次的客戶，以及不同風(fēng)險偏好客戶的個性化需求。