近日，土耳其“火”了。

受到美國制裁劇烈影響，土耳其貨幣里拉匯率暴跌，土耳其經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻危機(jī)。

很多人認(rèn)為，土耳其的這場“大崩盤”是美國借助“美元霸權(quán)”發(fā)起的“金融戰(zhàn)”。

美元，這一美國的“王牌武器”，長期以來，既能幫助美國挽狂瀾于既倒，又能催對手于無形。

按照傳統(tǒng)方法統(tǒng)計(jì)，美國對外貿(mào)易連年出現(xiàn)巨額逆差。

但是，美國從未“吃虧”。

特別是自20世紀(jì)70年代初美元與黃金脫鉤、實(shí)行浮動(dòng)匯率以來，美國以美元換商品和進(jìn)行“錢生錢”交易，確保美國一直是從全球獲利最多的國家。

但是，本屆美國政府上臺(tái)以來,打著“美國優(yōu)先”的旗號，為實(shí)現(xiàn)“讓美國再次偉大”，制造各種借口打壓其他國家，充分暴露了美國的霸凌主義。

1. 美元影響仍在不斷擴(kuò)大

美國自1793年開始發(fā)行美元，原為金幣，故稱美金。

1934年1月，美國實(shí)行幣制改革，將金幣改為紙幣，法定美元與黃金比價(jià)從每盎司20.6美元改為35美元。

1944年7月，來自44個(gè)國家的代表在美國新罕布什爾州布雷頓森林鎮(zhèn)開會(huì)，確定以美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤的資本主義世界貨幣體系，美元逐步取代英鎊成為國際主導(dǎo)貨幣。

1971年8月15日，時(shí)任美國總統(tǒng)尼克松宣布，美元貶值、美元與黃金脫鉤，全球步入完全信用貨幣時(shí)代。

自從美元與黃金脫鉤以來，美國貿(mào)易逆差不再受黃金儲(chǔ)備的約束。由于美元是世界貿(mào)易的主要結(jié)算貨幣，這意味著美國對外貿(mào)易逆差可以由美聯(lián)儲(chǔ)印發(fā)美元加以彌補(bǔ)。

據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）統(tǒng)計(jì)，2016年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）占世界GDP的比重從2000年的30.8%降至24.7%，也低于1980年26%的水平。但是，美元地位并未下降，全世界仍以美元為標(biāo)準(zhǔn)，從某種程度上看，美元的影響仍在不斷擴(kuò)大。

美國《紐約時(shí)報(bào)》網(wǎng)站2017年12月25日發(fā)表美國摩根士丹利投資管理公司首席全球策略師魯奇爾·夏爾馬一篇題為《全球最信任哪個(gè)國家？——提示，跟著美元走》的文章介紹，自1980年以來，美元在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額基本上穩(wěn)定保持在66%左右。近90%銀行融資的國際交易是用美元完成的，這樣的比例接近歷史最高水平。

當(dāng)個(gè)人和企業(yè)從其他國家的借貸方那里貸款時(shí)，越來越多的情況是借美元?，F(xiàn)在美元在全球這類資本流動(dòng)中所占比例達(dá)到了75%，高于2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之前的60%。

把美元作為主“錨”——根據(jù)這種貨幣來衡量并穩(wěn)定本國貨幣的幣值——的國家比例已經(jīng)從1950年約占30%和1980年約占50%增加至如今的60%。這些國家的GDP占世界GDP的約70%。

《華爾街日報(bào)》網(wǎng)站2018年4月23日援引國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，在日交易額近5.1萬億美元的全球外匯市場上，近90%交易涉及美元。美元在各國央行總共價(jià)值11.42萬億美元的外匯儲(chǔ)備中占近三分之二。

2. 印發(fā)美元抵消美國外貿(mào)逆差

美國向世界市場投放的美元大于美國對外貿(mào)易逆差，用美元換取的商品和資源從全球源源不斷地流入美國，不僅滿足了美國內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi)需求，而且有效保護(hù)了美國內(nèi)生態(tài)環(huán)境。

據(jù)世界貿(mào)易組織（WTO）統(tǒng)計(jì)，2016年，美國貨物貿(mào)易出口額14550億美元，進(jìn)口額22510億美元，對外貨物貿(mào)易逆差7960億美元；美國服務(wù)貿(mào)易出口額7330億美元，進(jìn)口額4820億美元，對外服務(wù)貿(mào)易順差2510億美元，美國實(shí)際對外貿(mào)易逆差5450億美元。

美聯(lián)儲(chǔ)從2009年3月18日起第一次實(shí)行量化寬松貨幣政策，到2014年10月29日宣布退出，資產(chǎn)負(fù)債表從8000億美元增至4.51萬億美元。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》2016年9月25日發(fā)表題為《美元回流給世界經(jīng)濟(jì)潑冷水》的文章介紹，美聯(lián)儲(chǔ)在2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)后實(shí)施了量化寬松政策，導(dǎo)致流到世界市場的美元資產(chǎn)達(dá)到4萬億美元，即平均每年達(dá)到近7000億美元，超過美國對外貿(mào)易逆差。

美國向世界市場注入美元與美國對外貿(mào)易有著密切關(guān)系。

德國《經(jīng)濟(jì)周刊》2002年7月25日一期曾刊登題為《永遠(yuǎn)保持清醒—1976年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主米爾頓·弗里德曼訪談錄》的文章。

記者向弗里德曼提問：美國巨額的經(jīng)常項(xiàng)目赤字有多大危險(xiǎn)？

弗里德曼答：美國的經(jīng)常項(xiàng)目赤字從根本上說不是赤字而是盈余。為什么這樣說呢？因?yàn)閬碜匀澜绲耐顿Y者都愿意持有美元。這是美國經(jīng)濟(jì)成功的信號。

記者又問：大多數(shù)專家認(rèn)為，經(jīng)常項(xiàng)目赤字不會(huì)持久。

弗里德曼答：從1780年至1920年，美國已經(jīng)有140年之久連續(xù)出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目赤字，但是這并未給美國經(jīng)濟(jì)造成困難。如果美國不能再吸引投資的話，那么美元匯率將進(jìn)一步下跌，赤字將消失。

美國《洛杉磯時(shí)報(bào)》網(wǎng)站2018年6月26日發(fā)表美利堅(jiān)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)榮休教授布拉德·席勒題為《實(shí)際上，貿(mào)易赤字意味著美國正在獲利》的文章指出：“事實(shí)上，這就是美國在世界貿(mào)易中的立場。年復(fù)一年，其他國家對美國的出口超過美國對其他國家的出口。因此，美國消費(fèi)者享受了較高的生活水平。揮之不去的貿(mào)易赤字意味著世界其他地區(qū)幾十年來一直在補(bǔ)貼美國消費(fèi)者。

席勒認(rèn)為，其他國家之所以愿意用美元交換它們的產(chǎn)品，是因?yàn)橄嘈琶涝鼙３謳胖??！睂Υ擞^點(diǎn)持懷疑態(tài)度的人擔(dān)心這種合算的交易不會(huì)永續(xù)。然而，1976年以來美國每年都有貿(mào)易赤字，相當(dāng)于實(shí)際意義上的“永遠(yuǎn)”。特朗普征不征稅，目前都看不到終結(jié)。

美國著名歷史學(xué)家弗朗西斯·加文在《黃金、美元與權(quán)力》一書中寫道，1971年布雷頓森林體系的解體可以看成是一個(gè)分水嶺，此前的美元是張揚(yáng)的政治工具，此后的美元?jiǎng)t潤物細(xì)無聲，暗中把持著一切。

在全球化的進(jìn)程中，美國獲取了最大的利益。美元對世界市場的控制力不僅沒有減弱，反而加強(qiáng)了。由于擺脫了黃金的束縛，它得以自由地吹脹。幾十年來，世界紙面財(cái)富總量增加速度高于實(shí)際財(cái)富增長的數(shù)十倍，而兩者的落差，基本被美國收獲。

3. 吸引大量美元回流美國

隨著美國國債急劇增加，美國提高國債收益率吸引大量美元回流美國。

美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月8日，美國聯(lián)邦政府拖欠的債務(wù)首次超過20萬億美元，達(dá)到20.162萬億美元。

美國國會(huì)預(yù)算局稱，2018財(cái)年美國聯(lián)邦預(yù)算赤字將從2017財(cái)年的6650億美元增至8040億美元，從2020年起每年將超過1萬億美元，到2028財(cái)年結(jié)束，美國聯(lián)邦政府債務(wù)將達(dá)到28.671萬億美元，占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的96.2%。

到2018年1月，美國積欠其他國家和地區(qū)的債務(wù)已達(dá)6.26萬億美元。

日本《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊2017年12月26日的內(nèi)容有介紹，美國是世界黃金儲(chǔ)備最多的國家，官方黃金儲(chǔ)備8133.5噸，在美國外匯儲(chǔ)備中占71.9%。

在大國中，中國和日本黃金儲(chǔ)備最少，卻購買美國國債最多。截至2018年4月，中國官方黃金儲(chǔ)備1843噸，在中國外匯儲(chǔ)備中占比不到2%。日本官方黃金儲(chǔ)備765.2噸，在日本外匯儲(chǔ)備中占2.5%。

但是，中國持有美國長期、中期和短期債務(wù)達(dá)1.17萬億美元，占美國積欠外債的18.7%。日本持有美國國債1.07萬億美元，占美國積欠外債的17.1%。

2017年12月，日本投資者曾凈減持美國國債2.39萬億日元（約合213億美元）。彭博新聞社網(wǎng)站2017年2月13日報(bào)道就指出，日本狂拋美國國債是向特朗普總統(tǒng)發(fā)出的警告。

作為全球資產(chǎn)定價(jià)之錨的美國10年期國債收益率，在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2018年4月24日盤中突破3%這一重要心理關(guān)口，達(dá)到3.003%。這是10年期美國國債收益率自2014年1月以來首次升高至3%以上。此外，當(dāng)日2年期美國國債收益率逼近2.5%，為2008年9月以來最高水平。5年期美國國債收益率報(bào)2.838%，為2000年8月以來最高水平。

牛頓投資管理公司固定收益部門主管布賴恩預(yù)計(jì)，10年期美國國債收益率的“整固點(diǎn)位”在3.1%至3.4%。而摩根士丹利分析師認(rèn)為，美國10年期國債收益率突破3%意味著，3.5%已不再遙遠(yuǎn)。

從歷史上看，美國國債收益率走高是一個(gè)危險(xiǎn)的信號。1987年的“黑色星期一”、1994年的墨西哥金融危機(jī)、1997年的亞洲金融危機(jī)、2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以及2008年全球金融危機(jī)，美國10年期國債收益率都曾大幅飆升。

美國國債收益率走高與美聯(lián)儲(chǔ)加息相互促進(jìn)，從而誘發(fā)部分國際資本回流美國。在美聯(lián)儲(chǔ)決定加息的2015年，新興經(jīng)濟(jì)體和資源型國家普遍陷入巨額資本凈流出狀態(tài)，新興經(jīng)濟(jì)體資本流出規(guī)模達(dá)到前所未有的7350億美元。

美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾稱，2018年再上調(diào)兩次利率，2019年加息三次，2020年還將有兩次調(diào)整主導(dǎo)利率。到2019年底，美國主導(dǎo)利率應(yīng)為2.9%，一年后升到3.4%。

通過提高利率可以加強(qiáng)美元。美國提高利率、美元升值將吸引海外大量美元回流美國，新興經(jīng)濟(jì)體將面臨大量資本外流沖擊。

席勒教授認(rèn)為，美元賦予美國獨(dú)一無二的貿(mào)易優(yōu)勢，這是美國年復(fù)一年進(jìn)口超過出口的重要原因。美國有能力長期持有貿(mào)易赤字，美國因此受益。很多國家向美國出口商品和資源獲得的大部分美元又回流美國，主要是用于購買美國國債。

摩根士丹利的夏爾馬則介紹，在金融日益主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)之際，美國作為金融超級大國的影響力和以往一樣大。世界各地的央行一直都在尋覓存放本國資金的安全場所，最終通常會(huì)購買美國資產(chǎn)，一般是美國財(cái)政部發(fā)行的債券，成為其外匯儲(chǔ)備中的美元資產(chǎn)。

4. 美國對外投資獲取超額利潤

美國10年期國債收益率已突破3%，達(dá)到3.003%，而美國集中回流美元對外再投資所得利潤率卻高達(dá)10%、20%甚至更高。

美國跨國公司多、競爭力強(qiáng)，美國處在全球產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈的頂端。聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）發(fā)表的《世界投資報(bào)告2017》顯示，截至2016年，美國對外直接投資存量達(dá)63837.51億美元，占世界對外直接投資存量261597.083億美元的24.4%。美國通過跨國公司進(jìn)行跨越國家和地區(qū)界限的生產(chǎn)要素和資源優(yōu)化組合,從全球獲取超額利潤。

按照傳統(tǒng)方法統(tǒng)計(jì)，中國是對美國貿(mào)易順差最多的國家。但是，在全球價(jià)值鏈中，大量貿(mào)易順差反映在中國，而大部分利潤順差在美國。

美國經(jīng)濟(jì)分析局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年，美國在中國銷售額為3730億美元，其中，美國企業(yè)銷售額為2230億美元，美國對中國出口額為1500億美元；中國在美國銷售額為4030億美元，其中，中國企業(yè)在美國銷售額為100億美元，中國對美國出口額為3930億美元，中國對美國貿(mào)易順差為300億美元。

美方統(tǒng)計(jì)，2017年，美國從中國進(jìn)口貨物5050億美元，美國出口1300億美元，美國貿(mào)易逆差3950億美元。

美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員尼古拉斯·拉迪指出，即使按美方統(tǒng)計(jì)，美國從中國進(jìn)口商品中，約60%是跨國公司在中國的分支機(jī)構(gòu)的出口。

英國《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站2018年3月12日報(bào)道，據(jù)估計(jì)，在中國對美國貿(mào)易順差中的50%以上是來自美國包括蘋果公司在內(nèi)的美國品牌商品。

《國際經(jīng)濟(jì)評論》2011年第6期曾發(fā)表中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員余永定題為《世界經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整》的文章，其中提出：2008年美國在華投資的回報(bào)率是33%，一般跨國公司在華投資的回報(bào)率是22%。中國購買美國國債的收益是3%—4%。在中國有回報(bào)率為22%、33%的投資機(jī)會(huì)，中國是高儲(chǔ)蓄國家，有足夠的資金，為什么中國居民和企業(yè)不在國內(nèi)投資而非要到美國投資？

迄今，中國已是購買美國國債最多的國家，但收益率仍是3%左右，而美國企業(yè)在中國投資的利潤率卻繼續(xù)攀升。

澳大利亞“對話”網(wǎng)站2018年7月6日發(fā)表美國錫拉丘茲大學(xué)教授賈森·戴德里克、美國加州大學(xué)伯克利分校研究助理格雷格·林登和美國加州大學(xué)歐文分校研究教授肯尼思·克雷默一篇題為《我們估計(jì)中國從每部iPhone只能賺8.46美元——所以特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)徒勞無功》的文章介紹，2016年底，iPhone7發(fā)布時(shí)，英國IHS馬基特公司估計(jì)其制造成本為237.45美元。據(jù)計(jì)算，中國所得約8.46美元，占總成本的3.6%，這包括由一家中資企業(yè)供應(yīng)的電池和組裝所使用的人工。另外的228.99美元，美國和日本各抽取大約68美元，臺(tái)灣地區(qū)得到約48美元，韓國賺得17美元。我們還估計(jì)，零售價(jià)——這部手機(jī)剛上市時(shí)32GB版的零售價(jià)約649美元——中約283美元毛利直接進(jìn)入蘋果公司的腰包。對于一部iPhone相關(guān)的美中貿(mào)易逆差，合理的看待方式是清點(diǎn)它在中國附加的價(jià)值8.46美元，而不是它作為中國出口商品運(yùn)到美國時(shí)的240美元。文章指出，特朗普發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)基于對貿(mào)易收支狀況過分簡單化的理解，把關(guān)稅擴(kuò)展到越來越多的商品會(huì)殃及美國消費(fèi)者、工人和企業(yè)。

大量事實(shí)說明，美國是從全球獲利最多的國家。

5. 制造各種借口打壓其他國家

現(xiàn)任美國政府上臺(tái)執(zhí)政以來,打著“美國優(yōu)先”的旗號，為實(shí)現(xiàn)“讓美國再次偉大”，制造各種借口打壓其他國家，充分暴露了美國的霸凌主義。特別是特朗普政府加劇中美經(jīng)貿(mào)摩擦，有著明顯的政治企圖。

澳大利亞《悉尼先驅(qū)晨報(bào)》網(wǎng)站2018年7月9日發(fā)表記者彼得·哈徹題為《史蒂夫·班農(nóng)稱澳大利亞處在與中國沖突的前線》的文章介紹，特朗普的前首席戰(zhàn)略師、特朗普“美國優(yōu)先”政策的精神教父史蒂夫·班農(nóng)說：“因?yàn)檫@場斗爭的關(guān)鍵不是貿(mào)易本身，而是中國共產(chǎn)黨的主宰?！碧乩势照硹夒p方共識，旨在打壓中國發(fā)展。

美國是世界上最大的發(fā)達(dá)國家，中國是最大的發(fā)展中國家，兩國經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性仍然很強(qiáng)。

美國耶魯大學(xué)高級研究員、摩根士丹利公司前亞洲區(qū)主管、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇2018年7月12日在美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道的“經(jīng)濟(jì)論壇”節(jié)目上說：“中國是維持美國消費(fèi)者開支平衡的低成本商品的來源國，美國因此非常依賴中國。我們還很仰仗中國購買我國國債，為我國預(yù)算赤字提供資金，我國預(yù)算赤字規(guī)模在持續(xù)增加?！绷_奇表示，照目前的情況發(fā)展下去，在美中貿(mào)易戰(zhàn)中敗下陣來的將是美國。

但是，特朗普不一定能夠聽進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家和企業(yè)家們的警告。

未來一段時(shí)間內(nèi)，經(jīng)貿(mào)摩擦也許將繼續(xù)此伏彼起甚至升級，中國要制定有力應(yīng)對政策：

第一，繼續(xù)開發(fā)好國內(nèi)市場。中國有13.7億人口，貿(mào)易、投資和消費(fèi)潛力巨大，開發(fā)和擴(kuò)大國內(nèi)市場是最安全的。

第二，近兩年來，要密切關(guān)注美國債務(wù)、利率和美元匯率變化對全球金融市場的影響。國際金融協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2018年第1季度，全球債務(wù)已達(dá)247萬億美元，與全球GDP之比升至318%。與喬治·索羅斯共同創(chuàng)立量子基金的資深金融投資者吉姆·羅杰斯預(yù)測，他一生中（75年來）最嚴(yán)重的金融危機(jī)即將發(fā)生。我們要采取有力措施，確保國內(nèi)金融安全。

第三，堅(jiān)定不移的推動(dòng)改革開放，維護(hù)自由貿(mào)易規(guī)則和多邊貿(mào)易體制。

第四，加快對外貿(mào)易和投資多元化進(jìn)程，減少對美國市場的依賴程度。

第五，關(guān)鍵核心技術(shù)是國之重器，中國要提高關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)而有力科技支撐。