鴻海集團(tuán)旗下子公司工業(yè)富聯(lián)(簡(jiǎn)稱FII)近期在上海證交所A股上市掛牌。臺(tái)灣聯(lián)電子公司和艦科技也宣布赴A股上市。目前臺(tái)上市公司子公司赴大陸掛牌者已經(jīng)有6家。據(jù)統(tǒng)計(jì),臺(tái)商約有18家上市上柜公司的大陸子公司,都想赴陸掛牌。

資料圖

事實(shí)上,鴻海另一子公司2017年11月就向深交所申請(qǐng)上市。加上工業(yè)富聯(lián),一旦這兩家公司都在A股掛牌,則鴻海借此在大陸開枝散葉的模式,或?qū)⒊膳_(tái)企赴陸上市的新指標(biāo)。不僅臺(tái)企會(huì)在A股涌現(xiàn)IPO(首次公開募股)潮,未來(lái)A股“臺(tái)商板塊”勢(shì)必成形。

潮流

“上市正在成為臺(tái)商在大陸發(fā)展的關(guān)鍵。”總部位于臺(tái)灣的富蘭德林證券已經(jīng)運(yùn)作8家公司在滬深股市和新三板上市掛牌,其董事長(zhǎng)劉芳榮介紹。

早期,臺(tái)商赴大陸投資多是自有資金,以保持財(cái)務(wù)操作的靈活性。當(dāng)企業(yè)成長(zhǎng)帶動(dòng)資金需求時(shí),則以臺(tái)灣母公司融資支持。臺(tái)灣市場(chǎng)融資利率低,企業(yè)從內(nèi)地融資的需求也有限。但隨著大陸市場(chǎng)的快速增長(zhǎng),投資大陸的臺(tái)商在滬深上市的必要性正在提高。

據(jù)統(tǒng)計(jì),13年來(lái)已有約30家臺(tái)企在A股上市。隨著大陸資本市場(chǎng)的逐步開放,臺(tái)資企業(yè)在A股上市的速度與頻率越來(lái)越快。近兩年來(lái),臺(tái)資企業(yè)赴大陸上市已經(jīng)漸漸形成潮流。比如,哈森股份、元祖股份、亞翔集成、艾艾精工等臺(tái)企,都先后登陸A股。不少大陸臺(tái)商,開始選擇將A股作為第一優(yōu)先考慮。

像鴻海,本業(yè)是勞動(dòng)密集的代工制造產(chǎn)業(yè),要在臺(tái)灣持續(xù)擴(kuò)大發(fā)展空間有限,所以很早就選擇到大陸發(fā)展,這也是企業(yè)“臺(tái)灣接單,大陸制造”的典型。如今順流而動(dòng),鴻海和島內(nèi)的其他指標(biāo)性公司如聯(lián)電也以子公司名義尋求赴陸上市。而像它們那樣,通過(guò)分拆事業(yè)體設(shè)立大陸子公司在A股掛牌,也將成為島內(nèi)其他大公司的參照系。

市場(chǎng)

臺(tái)企對(duì)逐鹿A股市場(chǎng)感興趣,首要原因還是在于資金。有研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),同為在大陸投資的臺(tái)商,回臺(tái)IPO募資的平均金額為7.78億元新臺(tái)幣,而在大陸IPO,平均每單的募集總額為27.81億元新臺(tái)幣,后者幾乎為前者的四倍。

昆山漢邦企管顧問(wèn)公司總經(jīng)理李仁祥表示,臺(tái)商在大陸上市,投資報(bào)酬率非常高。聯(lián)電總經(jīng)理王石表示,在A股上市后,將提升公司的資產(chǎn)規(guī)模,進(jìn)一步充實(shí)公司的資本實(shí)力。

但也有不少臺(tái)商是家族企業(yè),對(duì)融資和套現(xiàn)的需求并不強(qiáng)烈。“醞釀在大陸上市的臺(tái)商,其實(shí)很多把市盈率放在其次的位置,最關(guān)心的是能不能幫助打開大陸市場(chǎng)”,劉芳榮介紹,上市是在數(shù)億人之間最快樹立品牌的方式,品牌價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市盈率的吸引力。

另一方面,在大陸上市對(duì)臺(tái)商的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)非常直接。除了獲得和大陸企業(yè)同等待遇,更可以搶占大陸新行業(yè)的制高點(diǎn)。比如,大陸物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)口方興未艾,工業(yè)富聯(lián)就瞄準(zhǔn)了這一點(diǎn),把目標(biāo)定為全球領(lǐng)先的通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備、精密工具及工業(yè)機(jī)器人專業(yè)設(shè)計(jì)制造服務(wù)商。

中興大學(xué)財(cái)金系榮譽(yù)特聘教授、前中興大學(xué)EMBA執(zhí)行長(zhǎng)楊聲勇接受訪問(wèn)時(shí)表示,鴻海讓子公司在大陸掛牌,就是持續(xù)看好大陸市場(chǎng)并預(yù)先為未來(lái)做準(zhǔn)備。

效應(yīng)

作為首家在臺(tái)灣交易所退市后轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股上市的公司,鼎捷軟件的林連興介紹,這么做主要考慮到整合兩岸研發(fā)、人才資源,拓展大陸品牌、競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),突破法令對(duì)資金限制三大因素。

有臺(tái)灣媒體這樣評(píng)論,一家公司選擇在哪里上市,標(biāo)志著它相信哪一區(qū)域的金融市場(chǎng),而且多把自己公司最重要的法律、金融、會(huì)計(jì)、行政等部門放在那邊。確實(shí),臺(tái)企選擇在A股上市,根本原因,還是看好大陸市場(chǎng),對(duì)大陸發(fā)展充滿信心。

像鼎捷軟件一樣,目前還有多家臺(tái)灣企業(yè)計(jì)劃在臺(tái)灣退市并在大陸資本市場(chǎng)有所作為。而隨著近年來(lái)政策調(diào)整,劉榮芳介紹,目前臺(tái)商如計(jì)劃登陸主板和創(chuàng)業(yè)板需額外取得國(guó)臺(tái)辦批準(zhǔn),在新三板掛牌則需地方臺(tái)辦批準(zhǔn),“其他門檻與大陸企業(yè)要求一樣”。

大陸推出惠臺(tái)31項(xiàng)措施后,讓?shí)u內(nèi)對(duì)未來(lái)臺(tái)企赴陸上市的進(jìn)程多了一份樂(lè)觀和期待。有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,從國(guó)臺(tái)辦已經(jīng)表態(tài)要支持臺(tái)商在A股IPO后,大陸各地方政府隨即投入輔導(dǎo)工作來(lái)看,有關(guān)臺(tái)企在A股掛牌的惠臺(tái)措施值得期待。

另一方面,臺(tái)企選擇到大陸上市,直接導(dǎo)致了臺(tái)灣股市上市企業(yè)銳減。有臺(tái)灣媒體稱,對(duì)于臺(tái)股市場(chǎng)而言,A股的磁吸效應(yīng)將是一個(gè)無(wú)法逃避的考驗(yàn)。(記者 任成琦)