6月14日，在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了5月國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，5月份，工業(yè)增加值繼續(xù)增長(zhǎng)，居民消費(fèi)價(jià)格溫和上漲，就業(yè)持續(xù)向好，企業(yè)信心處于高位，這表明，我國(guó)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)顯現(xiàn)階段性成果。

固定資產(chǎn)投資與消費(fèi)品零售額增速，為何持續(xù)回落？

5月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)8.5%，增速比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。這已經(jīng)是社會(huì)消費(fèi)品零售額增速連續(xù)第三個(gè)月下調(diào)，且該增速也是近十幾年來(lái)的新低。

如何看待社會(huì)消費(fèi)品零售額增速的持續(xù)下滑？

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇分析，5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速比4月份回落較多，主要有兩個(gè)原因：一是假日移動(dòng)效應(yīng)。去年3天端午節(jié)的假期是在5月份，今年的端午假期是在6月份，經(jīng)測(cè)算，3天的假日消費(fèi)就影響了社會(huì)消費(fèi)品零售總額回落1個(gè)百分點(diǎn)以上，這是假日的錯(cuò)月效應(yīng)帶來(lái)的影響。二是延期消費(fèi)效應(yīng)。7月1日起，我國(guó)將對(duì)汽車還有部分日用品降低關(guān)稅，不少消費(fèi)者減少當(dāng)期消費(fèi)。“這些都是短期因素，下一步，社會(huì)消費(fèi)品零售總額有條件繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。”

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心副主任潘建成則認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)體現(xiàn)為由商品消費(fèi)轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)，而社會(huì)消費(fèi)品零售總額只是商品消費(fèi)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，不能將教育、體育、休閑等服務(wù)消費(fèi)增長(zhǎng)迅猛的勢(shì)態(tài)體現(xiàn)出來(lái)。

另一個(gè)備受關(guān)注的指標(biāo)則是投資。1—5月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)6.1%，增速比1—4月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。這不僅延續(xù)了今年以來(lái)固定資產(chǎn)投資增速連續(xù)下探的趨勢(shì)，且降幅持續(xù)擴(kuò)大，該增速也創(chuàng)下1990年以來(lái)的新低。如何看待這一指標(biāo)的波動(dòng)？

“固定資產(chǎn)投資通常分成三個(gè)領(lǐng)域看，即基礎(chǔ)設(shè)施投資、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資。1—5月，制造業(yè)投資增長(zhǎng)5.2%，比1—4月加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)10.2%，比1—4月份小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)9.4%，回落3個(gè)百分點(diǎn)。從三大構(gòu)成來(lái)看，固定資產(chǎn)投資回落主要是基礎(chǔ)設(shè)施投資增速放緩所致。”毛盛勇說(shuō)，固定資產(chǎn)投資增速回落，可以從兩個(gè)角度理解。從市場(chǎng)需求看，多年來(lái)我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)保持兩位數(shù)的高增長(zhǎng)，使我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，和過(guò)去相比，基礎(chǔ)設(shè)施大幅度增加的需求有所減弱。從項(xiàng)目和資金情況看，三大攻堅(jiān)戰(zhàn)當(dāng)中首先要防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)不合規(guī)、不合法項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)范和清理，要求地方融資行為、舉債行為更加規(guī)范，導(dǎo)致資金空間收窄。

5月部分?jǐn)?shù)據(jù)增速回落，恰恰是轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的結(jié)果

“該升的升、該穩(wěn)的穩(wěn)、該降的降、該強(qiáng)的強(qiáng)，5月份的數(shù)據(jù)體現(xiàn)了我國(guó)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的結(jié)果，是邁向高質(zhì)量發(fā)展的階段性成果。”潘建成說(shuō)。

該升的升。5月，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)6.8%，比上年同月加快了0.3個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比上漲8.1%，比上月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。潘建成分析，1—4月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)15%，比1—3月份加快3.4個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也增長(zhǎng)了8.4%，“企業(yè)利潤(rùn)加快增長(zhǎng)，也證明經(jīng)濟(jì)效益在提高。”

該穩(wěn)的穩(wěn)。5月，CPI同比上漲1.8%，居民消費(fèi)價(jià)格保持溫和上漲態(tài)勢(shì)；PPI上漲4.1%，漲幅盡管比上月擴(kuò)大了0.7個(gè)百分點(diǎn)，但總體保持在比較合理的水平，且進(jìn)一步增強(qiáng)了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的信心。

該強(qiáng)的強(qiáng)。5月，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為54.6%，升至年內(nèi)高點(diǎn)。制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.9%，同比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，為2017年10月以來(lái)最高點(diǎn)。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.9%，也同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。這都證明市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)向好，企業(yè)信心處于高位。此外，尼爾森發(fā)布的《2018年第一季度中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)報(bào)告》也顯示，今年第一季度，中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)10年新高，達(dá)到115點(diǎn)。

該降的降。從就業(yè)來(lái)看，5月份全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為4.8%，比上月、比上年同月均下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

“我們一直強(qiáng)調(diào)要改變過(guò)去過(guò)度依賴投資拉動(dòng)增長(zhǎng)的發(fā)展方式。連續(xù)多年保持兩位數(shù)以上的高位增長(zhǎng)，這是不可持續(xù)的。現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資增速回落是我們期待的結(jié)果。”潘建成指出，無(wú)論是從防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度，還是促進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的角度，基建投資和房地產(chǎn)投資增速都是該降低的。我們不能為了月度數(shù)據(jù)的波動(dòng)就動(dòng)搖長(zhǎng)期目標(biāo)，要推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，既要下決心，更要保持恒心。

下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有條件保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

就在14日當(dāng)天，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體退出量化寬松，貨幣政策紛紛轉(zhuǎn)向，同時(shí)還推出了一系列競(jìng)爭(zhēng)性的關(guān)稅政策，導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易摩擦有所加劇。這種復(fù)雜的外部環(huán)境，會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成哪些影響？

“美聯(lián)儲(chǔ)的加息，市場(chǎng)早有預(yù)期，實(shí)際上，這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)包括對(duì)全球資本流動(dòng)的一些影響，已經(jīng)部分得到了釋放，從中國(guó)過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)情況看，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是有限的。”毛盛勇說(shuō)。

在目前國(guó)際貿(mào)易摩擦不斷加劇的情況下，中國(guó)仍堅(jiān)持?jǐn)U大進(jìn)口，這是否會(huì)加大國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力？

毛盛勇分析，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，加大產(chǎn)品進(jìn)口，包括能源產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品和一些高技術(shù)產(chǎn)品的進(jìn)口，實(shí)際上有利于平衡我國(guó)的外貿(mào)發(fā)展，有利于適應(yīng)我國(guó)消費(fèi)升級(jí)結(jié)構(gòu)的大勢(shì)。另一個(gè)角度來(lái)看，也有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易邁向高水平。“經(jīng)濟(jì)體系是一個(gè)循環(huán)系統(tǒng)，各個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不是相互獨(dú)立的，指標(biāo)之間是高度相關(guān)的。一方面，增加進(jìn)口可能帶動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)增加，也可能推動(dòng)國(guó)內(nèi)投資的增加；另一方面，增加進(jìn)口帶來(lái)投資增加擴(kuò)大產(chǎn)能，也可能推動(dòng)出口增加。”

那么，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)如何？毛盛勇分析，從國(guó)際上看，外部不確定性、不平衡性、不穩(wěn)定性有所增加，但是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，包括世界貿(mào)易擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)延續(xù)是大概率事件，我國(guó)外貿(mào)仍然有條件保持較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。從內(nèi)部來(lái)看，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)近年來(lái)一直穩(wěn)定在60%左右，基礎(chǔ)性作用越來(lái)越強(qiáng)大。同時(shí)，改革開放激發(fā)了更多活力，新動(dòng)能不斷成長(zhǎng)。從產(chǎn)業(yè)角度看，工業(yè)增長(zhǎng)總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)，服務(wù)業(yè)總體也保持了平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年有條件保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。