“房地產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)資金密集型行業(yè)，對資金具有很強(qiáng)的依賴性，而資金面的變化也將直接影響房地產(chǎn)市場。”昨日，易居研究院研究員賴勤在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來，隨著樓市調(diào)整步伐的深入，樓市資金面已明顯呈現(xiàn)出趨緊態(tài)勢。

從居民購房杠桿來看，據(jù)央行最新發(fā)布的2017年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，截至9月末，個(gè)人住房貸款余額21.1萬億元，同比增長26.2%，分別比上季度和上年同期低4.6個(gè)和7.20個(gè)百分點(diǎn)。事實(shí)上，自今年以來，個(gè)人住房貸款余額同比增速就已進(jìn)入下行通道。

賴勤表示，目前一線城市和部分熱點(diǎn)城市房價(jià)已出現(xiàn)明顯降溫，且此前火熱的三四線城市房價(jià)也因后勁不足而呈現(xiàn)逐漸降溫趨勢，預(yù)計(jì)四季度個(gè)人住房貸款余額將增長乏力，同比增速也將繼續(xù)下降。

事實(shí)上，通過比較全國居民購房杠桿率與70個(gè)城市房價(jià)指數(shù)季度環(huán)比走勢發(fā)現(xiàn)，房價(jià)與居民購房杠桿率總體呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。如2015年3月份起，居民購房杠桿率和房價(jià)指數(shù)同時(shí)出現(xiàn)大幅攀升態(tài)勢，房價(jià)指數(shù)季度環(huán)比在2016年三季度見頂，居民購房杠桿率在2017年一季度見頂；而今年3月份以來，在“因城施策”的樓市調(diào)整政策的影響下，熱點(diǎn)城市進(jìn)一步收緊信貸政策，居民購房杠桿率也連續(xù)出現(xiàn)回落。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著居民購房杠桿率的進(jìn)一步回落，全國房價(jià)漲幅還將繼續(xù)下行。

此外，首套房利率的持續(xù)上漲、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金，以及全國銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率等方面，也對當(dāng)前樓市資金面趨緊造成了一定的影響。

數(shù)據(jù)顯示，全國首套房平均利率于2011年底達(dá)到7.62%的峰值，并于2016年三季度跌至4.41%的谷底，隨后觸底反彈，上行趨勢延續(xù)至今。而截至三季度末，全國首套房平均利率為5.22%，分別比上季度和上年同期高0.33個(gè)和0.81個(gè)百分點(diǎn)。

“考慮到持續(xù)的金融秩序整頓、對違法違規(guī)資金的打擊以及金融去杠桿，預(yù)計(jì)全國首套房平均利率仍有一段時(shí)間的上漲可能。”賴勤表示。

最后，再來看一下房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金情況，截至三季度末，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比增速為2.1%，分別比上季度和上年同期低8.9個(gè)和13.3個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)過梳理后發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比增速于2016年第二季度到達(dá)階段性高點(diǎn)后，就已進(jìn)入下行通道，且下行趨勢延續(xù)至今。

“隨著一二線城市和三四線城市銷售情況的先后下滑，預(yù)計(jì)未來房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比增速仍將繼續(xù)下滑。”賴勤對《證券日報(bào)》記者表示，總的來說，綜合判斷四季度金融環(huán)境將小幅收緊。