今年上半年,我國經(jīng)濟取得不俗成績。兩個季度的經(jīng)濟增速均達到6.9%,超出市場預期,但兩個6.9%的背后卻反映出不同的增長邏輯。

一季度,在穩(wěn)定經(jīng)濟增長的大前提下,財政預算撥付進度加快,促進基建投資高增長;房地產(chǎn)市場景氣度延續(xù),地產(chǎn)投資同比提高3個百分點。受此影響,以挖掘機為代表的工程機械類設備銷售增長翻番,也帶來石油消費需求的高增長。因此,一季度的經(jīng)濟增長可概括為“高基建投資+高房地產(chǎn)投資”拉動“機械設備類制造業(yè)”高速增長,穩(wěn)定了供給面,也進一步促進了需求面。這一增長鏈條,更多是外力作用下的拖曳式增長。

進入二季度,經(jīng)濟增長鏈條開始發(fā)生變化,在外力拖曳依然強勁的同時,終端需求復蘇帶來內(nèi)生推動力增強,呈現(xiàn)出“一推一拉”雙動力增長。一季度高投資的帶動作用仍在持續(xù),終端需求復蘇跡象開始顯現(xiàn),基本消費面好轉(zhuǎn),下游制造業(yè)有所回暖,內(nèi)生推動力逐步增強。具體來說,表現(xiàn)在以下幾個方面。

首先,石油制品類銷售增長仍然較快,但增速稍減,基本生活類消費開始提速。

其次,制造業(yè)投資由降轉(zhuǎn)升。今年上半年,主要由市場行為驅(qū)動的制造業(yè)投資增長5.5%;6月份,制造業(yè)技改投資增速持續(xù)回升至11.8%。特別是5月份以來,民間投資的增長點更是由第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)回制造業(yè)。

再次,裝備制造業(yè)依然是支撐工業(yè)增長的重要力量,下游制造業(yè)增長更是有所改觀。二季度以來,裝備制造業(yè)繼續(xù)保持高速增長。6月份,這種態(tài)勢進一步加快。其中,電器機械、汽車、通用設備、專用設備、金屬制品業(yè)增速較5月份分別提高1.6、2.8、0.8、0.9和1.8個百分點。以服裝業(yè)、食品制造業(yè)為代表的下游行業(yè)感受到需求回暖跡象,下滑態(tài)勢得到緩解,僅食品制造業(yè)6月份的增速就較上月大幅回升3.4個百分點。

從其他指標來看,這種增長鏈條的變化也表現(xiàn)得很明顯。此外,多家國際組織和研究機構(gòu)近期還上調(diào)了對今年我國經(jīng)濟增長的預測值,認為經(jīng)濟發(fā)展的新動能在不斷積聚,也反映出市場預期正在好轉(zhuǎn)。

總的來看,對比兩個相同的6.9%增速,第二個6.9%更加充滿活力,反映出經(jīng)濟增長內(nèi)生驅(qū)動力逐步增強的現(xiàn)實,為下半年經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)增長奠定了良好基礎。

(原文來源:經(jīng)濟日報 作者:劉雪燕 單位:中國宏觀經(jīng)濟研究院經(jīng)濟所)