所謂第四條款磋商，是指根據(jù)IMF協(xié)定第四條款，IMF派出工作人員小組訪問成員國，收集經(jīng)濟和金融信息并與該國官員討論經(jīng)濟發(fā)展情況和政策?；氐娇偛亢?，工作人員準(zhǔn)備一份報告，這份報告構(gòu)成執(zhí)董會討論的基礎(chǔ)。

此次IMF與中國政府進行的討論側(cè)重于確保中國成功轉(zhuǎn)型(這種轉(zhuǎn)型對于中國人民和全球都至關(guān)重要)所需的政策，以及加快改革步伐的緊迫性。利普頓說，為了改變依賴由信貸主導(dǎo)的投資和債務(wù)的增長模式，現(xiàn)在就啟動改革十分重要。因為目前中國經(jīng)濟增長依然強勁，有足夠的緩沖減輕轉(zhuǎn)型壓力。

利普頓對中國政府針對金融部門風(fēng)險采取的重要監(jiān)管措施表示肯定，認(rèn)為企業(yè)債務(wù)增長在放緩。房價高漲正逐步得到控制，過剩庫存得到削減。地方政府借款框架正在改善，改革中央與地方財政關(guān)系的藍(lán)圖已經(jīng)公布。新企業(yè)的創(chuàng)建自2014年改革以來增長了兩倍。數(shù)據(jù)缺陷問題已得到承認(rèn)，提高數(shù)據(jù)可靠性的工作已在進行。

利普頓同時建議說，中國要更快地從投資轉(zhuǎn)向消費，降低預(yù)防性儲蓄，通過稅收減輕中國高度的收入不平等和污染問題；加強市場力量的作用，加快推進國有企業(yè)改革，取消服務(wù)行業(yè)準(zhǔn)入壁壘，制定削減過剩產(chǎn)能的更高目標(biāo)；實施更可持續(xù)的宏觀政策組合，更多聚焦增長的質(zhì)量和可持續(xù)性，減少對量化目標(biāo)的關(guān)注， 逐步實施財政整頓，以及降低貨幣政策的寬松程度；繼續(xù)收緊監(jiān)管，即使這會造成一些金融壓力并減緩經(jīng)濟增長；處理非金融部門債務(wù)等。他表示，對人民幣的評估顯示其幣值與基本面大致相符。進一步放開資本賬戶應(yīng)按合理順序謹(jǐn)慎推進，輔以必要的配套改革，包括建立有效的貨幣政策框架，構(gòu)建穩(wěn)健的金融體系，以及增強匯率靈活性。

利普頓認(rèn)為，上述措施將有助于確保改革取得更快進展，以確保中期穩(wěn)定，并應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展軌跡可能最終導(dǎo)致急劇調(diào)整的風(fēng)險。他相信中國將再次成功克服所面臨的挑戰(zhàn)。

兩周的訪問由國際貨幣基金組織亞洲及太平洋部助理主任詹姆斯·丹尼爾率領(lǐng)，代表團訪問了北京和蘭州，與政府和中國人民銀行的高層官員、私營部門代表和學(xué)術(shù)界人士進行了坦誠討論，就經(jīng)濟前景、改革進展和挑戰(zhàn)以及政策應(yīng)對措施交換了看法。根據(jù)代表團訪問的初步結(jié)果，工作人員將撰寫一份報告，在得到管理層批準(zhǔn)后提交國際貨幣基金組織執(zhí)董會討論和做出決定。