對(duì)此，華安證券首席宏觀分析師徐陽表示，整體上，市場傾向于認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議聲明偏鷹派，市場展現(xiàn)出樂觀態(tài)度；6月會(huì)議聲明刪除了“密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢”的語句，刪除“一季度經(jīng)濟(jì)增長放緩可能是暫時(shí)現(xiàn)象”的語句，還特意加上了“通脹指標(biāo)中期穩(wěn)定在2%目標(biāo)左右”的語句。這是市場解讀聲明偏鷹派的重要依據(jù)。

昨天（14日），英國《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表了一篇題為《中國為什么不再忌憚美聯(lián)儲(chǔ)？》的文章。文章稱，“美聯(lián)儲(chǔ)本周將再次加息，但多數(shù)分析師估計(jì)中國央行將按兵不動(dòng)，因?yàn)橹袊Y本管制似乎有效遏止了資本外流。”

此外，今天一早（15日）香港金融管理局緊跟美聯(lián)儲(chǔ)的步伐，加息25個(gè)基點(diǎn)，至1.50%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在6月14日的新聞發(fā)布會(huì)上（圖片來源：視覺中國）

2017年還將加息一次

本次加息決策中，F(xiàn)MOC（美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)）的9位委員以8:1的投票結(jié)果決定加息，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利投票反對(duì)加息。

對(duì)于未來加息路徑，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2017年將再加息一次，2018年將加息三次，并再次重申“預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)狀況將進(jìn)一步支撐循序漸進(jìn)地加息”。美聯(lián)儲(chǔ)再次強(qiáng)調(diào)，在一段時(shí)間內(nèi)，聯(lián)邦基金利率可能保持在低于預(yù)期長期利率的水平，聯(lián)邦基金利率的實(shí)際路徑將取決于未來數(shù)據(jù)顯示的經(jīng)濟(jì)前景。

但CME（芝加哥商業(yè)交易所）的數(shù)據(jù)顯示，投資者預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年再加息一次的可能僅為35%。

公布縮表計(jì)劃

對(duì)于市場普遍關(guān)注的縮表進(jìn)程，美聯(lián)儲(chǔ)雖未給出具體開始時(shí)間，也未透露更多細(xì)節(jié)，但明確表示將在年內(nèi)啟動(dòng)縮表，縮表起步上限為每月100億美元，并將每個(gè)季度擴(kuò)大，直至國債削減規(guī)模達(dá)到300億美元，抵押支持債券（MBS）達(dá)到200億美元。

縮表是指中央銀行減少資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的行為。美聯(lián)儲(chǔ)通過直接拋售所持債券或停止到期債券再投資的方式，可實(shí)現(xiàn)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的直接回收，相對(duì)于提高利率，是更為嚴(yán)厲的緊縮政策。簡單來說，就是美聯(lián)儲(chǔ)賣出國內(nèi)資產(chǎn)，收回市場上流通的美元。

多名美聯(lián)儲(chǔ)官員此前曾公開表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)縮表后，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模將縮減至2萬億-2.5萬億美元。目前，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模約為4.5萬億美元。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年起開始縮表，起初每月縮減60億美元國債、40億美元MBS；縮表規(guī)模每季度增加一次，直到達(dá)到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。

Charles Schwab資深固收策略師Kathy Jones表示：“這有點(diǎn)令人意外的鷹派。在通脹低于預(yù)期的情況下，加息加上縮表等于緊縮的貨幣政策。這將讓利率曲線更為平滑?！?/p>