美國4月份個人消費(fèi)開支加速增長,顯示出美國第二季度經(jīng)濟(jì)增長可能將明顯回升。近期有美聯(lián)儲官員表態(tài)稱,若美國經(jīng)濟(jì)增長前景向好,將可能很快加息。目前市場人士也普遍認(rèn)為,美聯(lián)儲今年將再加息兩次,并預(yù)計最早可能于6月加息。

美國商務(wù)部5月30日公布的數(shù)據(jù)顯示,4月份,約占美國經(jīng)濟(jì)總量70%的個人消費(fèi)開支環(huán)比增長0.4%,高于前一個月修正后0.3%的增幅,創(chuàng)今年以來新高;當(dāng)月個人收入環(huán)比增長0.4%,高于前一個月0.2%的增幅。當(dāng)月美國民眾儲蓄率維持在5.3%不變。

個人消費(fèi)是美國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。4月份美國個人消費(fèi)開支增速加快,創(chuàng)今年以來新高,預(yù)示著美國第二季度經(jīng)濟(jì)增長將明顯回升。美國商務(wù)部日前公布的修正數(shù)據(jù)顯示,今年第一季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計算增長1.2%,高于0.7%的首次預(yù)估值。亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行5月30日發(fā)布的最新預(yù)測顯示,今年第二季度美國經(jīng)濟(jì)將增長3.8%。

一些美聯(lián)儲官員對美國經(jīng)濟(jì)走勢持樂觀態(tài)度。美聯(lián)儲理事布雷納德5月30日表示,由于勞動力市場強(qiáng)勁,經(jīng)濟(jì)重拾增長勢頭,海外經(jīng)濟(jì)前景好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲可能會很快加息。布雷納德稱,一季度美國經(jīng)濟(jì)增長放緩是暫時的,近期數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭仍比較穩(wěn)健,預(yù)計二季度經(jīng)濟(jì)增長將實(shí)現(xiàn)反彈。布雷納德還指出,今年以來,美國經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)首次出現(xiàn)同步改善,全球經(jīng)濟(jì)前景明顯向好。此外,美國金融條件也支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張,金融風(fēng)險較此前幾次危機(jī)相比仍比較低。

美國達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行行長羅伯特·卡普蘭上周也表示,預(yù)計今年美國經(jīng)濟(jì)將增長2.25%左右,原因是預(yù)期美國消費(fèi)增長強(qiáng)勁?？ㄆ仗m指出,過度寬松的貨幣政策會造成儲蓄者收益減少、投資扭曲和宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡,美聯(lián)儲應(yīng)按照漸進(jìn)的方式進(jìn)一步退出寬松貨幣政策,預(yù)計美聯(lián)儲今年內(nèi)還有兩次加息。

美聯(lián)儲今年3月宣布加息25個基點(diǎn),這是2008年金融危機(jī)以來美聯(lián)儲第三次加息。美聯(lián)儲近日公布的5月份貨幣政策會議紀(jì)要顯示,一季度的經(jīng)濟(jì)疲弱是暫時的,未來美國經(jīng)濟(jì)增長將會回升。絕大多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)增長符合預(yù)期,美聯(lián)儲將很快加息,而且從今年開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表是合適的。美聯(lián)儲目前仍預(yù)計今年還將加息兩次。

目前市場人士也普遍認(rèn)為,美聯(lián)儲今年將再加息兩次,并預(yù)計最早可能于6月加息。

美聯(lián)儲將于6月13日至14日舉行下一次貨幣政策例會。美國俄勒岡大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授蒂姆·迪伊指出,最近美國股市波動和華盛頓的政治風(fēng)險不大可能改變美國經(jīng)濟(jì)的基本走勢,也不大可能擾亂美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的計劃。

但也有一些分析指出,美國通脹水平增勢仍然溫和,與2%的目標(biāo)水平相比還有距離,減輕了美聯(lián)儲盡快升息的壓力。

美國商務(wù)部5月30日的數(shù)據(jù)還顯示,4月份,衡量通脹水平的個人消費(fèi)開支價格指數(shù)環(huán)比上升0.2%,同比上升1.7%;除去食品和能源的核心個人消費(fèi)開支價格指數(shù)同比上升1.5%。

還有一些分析認(rèn)為,美國經(jīng)濟(jì)仍面臨長期低速增長的壓力。自2000年以來,美國經(jīng)濟(jì)的平均增速一直維持在2%左右的低水平,原因包括金融危機(jī)沖擊、勞動生產(chǎn)率增長緩慢和人口老齡化等?？ㄆ仗m上周指出,美國經(jīng)濟(jì)面臨人口老齡化、債務(wù)可持續(xù)性、全球化和技術(shù)變革等四大挑戰(zhàn)。

美聯(lián)儲啟動加息進(jìn)程后的下一步,是開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。美聯(lián)儲的5月份貨幣政策會議紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲官員還就如何縮減資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)成了共識。他們傾向于逐步允許債券到期,不再進(jìn)行再投資,即對每月到期不再投資的債券規(guī)模設(shè)定上限,并每三個月提高一次上限,從而逐步將資產(chǎn)負(fù)債表降至正常水平。

分析認(rèn)為,美聯(lián)儲縮表的實(shí)質(zhì)是回籠流動性,貨幣緊縮將可能抑制投資并對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面作用。美聯(lián)儲的縮表政策還可能導(dǎo)致全球性的流動性收縮,而美元走強(qiáng)也會對其他經(jīng)濟(jì)體的貨幣造成一定貶值壓力。

但也有分析指出,美聯(lián)儲的縮表進(jìn)程料將比較謹(jǐn)慎,其削減節(jié)奏與規(guī)模也會根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)隨時進(jìn)行調(diào)整。在進(jìn)行縮表的最初幾年,縮表的規(guī)模預(yù)計將會在每年3000億美元左右。有研究認(rèn)為,若美聯(lián)儲每年削減約3000億美元資產(chǎn),其作用將相當(dāng)于每年加息0.1%至0.2%。