新興市場(chǎng)資產(chǎn)受青睞

在彭博統(tǒng)計(jì)的首季全球主要股指漲幅榜中，位居前十的均為新興市場(chǎng)股指。其中，委內(nèi)瑞拉基準(zhǔn)股指累計(jì)上漲38.77%，烏克蘭基準(zhǔn)股指累計(jì)上漲36.2%，阿根廷基準(zhǔn)股指累計(jì)上漲21.54%，牙買(mǎi)加基準(zhǔn)股指累計(jì)上漲17.2%。

除股市外，新興市場(chǎng)貨幣同樣可圈可點(diǎn)。彭博新興市場(chǎng)國(guó)家本幣指數(shù)在今年第一季度累計(jì)上漲7.4%，比彭博巴克萊全球固定收益指數(shù)同期漲幅高出兩倍。

分析人士指出，美元下跌和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩解了年初市場(chǎng)波動(dòng)引發(fā)的擔(dān)憂(yōu)，新興市場(chǎng)貨幣在今年第一季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。其中，墨西哥比索領(lǐng)漲，對(duì)美元匯率上升近11%；俄羅斯盧布同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，兌美元升值8.9%；南非蘭特兌美元升值5%。

瑞銀集團(tuán)英國(guó)資產(chǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)人杰弗里表示，從今年第一季度的表現(xiàn)來(lái)看，投資者對(duì)新興市場(chǎng)貨幣和其他與大宗商品有關(guān)的貨幣有“一種真正的需求沖動(dòng)”。他對(duì)新興市場(chǎng)貨幣二季度的表現(xiàn)依然持樂(lè)觀態(tài)度。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的評(píng)論指出，墨西哥比索是美元下跌的最大受益者。美元下跌是因?yàn)橛雄E象表明美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)緩慢收緊貨幣政策，而且外界質(zhì)疑特朗普政府能否兌現(xiàn)減稅和財(cái)政刺激的承諾。

機(jī)構(gòu)看多勢(shì)頭不減

目前業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看多新興市場(chǎng)的趨勢(shì)并未減弱。

高盛公司分析師在最新報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，新興市場(chǎng)的總體趨勢(shì)將是金融更加穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)危機(jī)減少。高盛認(rèn)為，新興市場(chǎng)貨幣料有更多的上漲空間。該機(jī)構(gòu)仍然高配俄羅斯盧布、馬來(lái)西亞林吉特和巴西雷亞爾。原因包括美聯(lián)儲(chǔ)加息的鴿派路徑、貫徹美國(guó)通貨再膨脹政策的可能性降低以及全球增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)。

摩根大通報(bào)告也表示，被低估約30%的新興市場(chǎng)估值較發(fā)達(dá)市場(chǎng)更有吸引力。盡管新興市場(chǎng)過(guò)去三個(gè)季度總體保持資金凈流入，但還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到被過(guò)度持有的程度，因此部分資產(chǎn)仍具有上漲潛力。

法國(guó)巴黎銀行分析師則強(qiáng)調(diào)，在科技板塊上個(gè)季度超過(guò)金融股成為新興市場(chǎng)股市的主要推動(dòng)力之后，這類(lèi)股票可能仍有進(jìn)一步上漲的空間。今年第一季度，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的科技板塊出現(xiàn)17%的漲幅，創(chuàng)下五年來(lái)最佳表現(xiàn)。這一漲勢(shì)將科技股權(quán)重推高至24%，2004年以來(lái)首次超過(guò)金融股。法國(guó)巴黎銀行目前更為看好這個(gè)行業(yè)，認(rèn)定其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)支撐股價(jià)進(jìn)一步攀升。

法國(guó)興業(yè)銀行也看漲新興市場(chǎng)的科技股，因?yàn)橄M(fèi)者的崛起有望繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)的回報(bào)。該機(jī)構(gòu)分析師強(qiáng)調(diào)，科技是消費(fèi)題材的一部分，而消費(fèi)題材當(dāng)下風(fēng)頭正勁。當(dāng)經(jīng)濟(jì)正在增長(zhǎng)，通脹正在攀升的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)臨時(shí)，這是在投資組合當(dāng)中增加周期性或價(jià)值股票的信號(hào)。

資產(chǎn)管理公司Research Affiliates首席投資官布萊曼表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，目前還可以進(jìn)一步看漲新興經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)，因?yàn)樗鼈兊慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度開(kāi)始反彈，交易勢(shì)頭向好，而且當(dāng)前還可以以相對(duì)非常低廉的價(jià)格買(mǎi)入新興市場(chǎng)股票。