石油輸出國(guó)組織(歐佩克)14日發(fā)布的月度報(bào)告顯示,沙特阿拉伯引領(lǐng)的減產(chǎn)行動(dòng)對(duì)平衡油價(jià)起到重要作用。然而市場(chǎng)人士稱,國(guó)際油價(jià)后市受制于歐佩克減產(chǎn)執(zhí)行力度和頁(yè)巖油開(kāi)工規(guī)模,為了穩(wěn)定油價(jià),該組織可能6月份繼續(xù)減產(chǎn),否則油價(jià)可能走弱,平衡油價(jià)將困難重重。

當(dāng)天發(fā)布的月度報(bào)告顯示,歐佩克2月份原油產(chǎn)量當(dāng)月繼續(xù)小幅下降。歐佩克2月原油日產(chǎn)量下探至3196萬(wàn)桶/日,這是自去年11月以來(lái)歐佩克原油產(chǎn)量的最低水平。

作為歐佩克最大產(chǎn)油國(guó),沙特阿拉伯繼續(xù)削減其產(chǎn)量,從而為歐佩克總體減產(chǎn)做出了最大貢獻(xiàn)。沙特2月份石油產(chǎn)量減少6.81萬(wàn)桶/日,至980萬(wàn)桶/日,比上月略有上升。自去年10月以來(lái),沙特已將產(chǎn)量減少79.7萬(wàn)桶/日,至遠(yuǎn)低于其1005.8萬(wàn)桶/日產(chǎn)量限額的水平。有評(píng)論指出,沙特為了確保減產(chǎn)協(xié)議在一開(kāi)始就能獲得積極響應(yīng),其減產(chǎn)幅度高于歐佩克的協(xié)議要求。歐佩克已經(jīng)達(dá)到去年底達(dá)成的減產(chǎn)目標(biāo),而歐佩克1月原油產(chǎn)量為3210萬(wàn)桶/天。歐佩克在報(bào)告中對(duì)各成員國(guó)減產(chǎn)的執(zhí)行情況表示肯定。歐佩克計(jì)劃在今年上半年內(nèi),令這些國(guó)家的產(chǎn)量降至2980.4萬(wàn)桶/日。

為了應(yīng)對(duì)自2014年以來(lái)國(guó)際原油市場(chǎng)供過(guò)于求的情況,歐佩克從1月1日起開(kāi)始將日產(chǎn)量減少約120萬(wàn)桶,是8年來(lái)首次實(shí)施減產(chǎn)。俄羅斯及其他非歐佩克產(chǎn)油國(guó)則同意每日減產(chǎn)60萬(wàn)桶。

但并非所有國(guó)家都像沙特一樣兌現(xiàn)減產(chǎn)承諾。伊拉克目前產(chǎn)量水平比限額高出6.3萬(wàn)桶/日。據(jù)歐佩克二手消息,伊拉克2月份產(chǎn)量減少6.2萬(wàn)桶/日,至441.4萬(wàn)桶/日。伊拉克不愿加入減產(chǎn)行動(dòng)。

歐佩克使用兩套數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)產(chǎn)量情況,一套由各個(gè)成員國(guó)提供,一套由行業(yè)媒體等二手消息來(lái)源提供。

對(duì)于油價(jià)后市,分析人士認(rèn)為,全球高庫(kù)存、非歐佩克國(guó)家增產(chǎn)、頁(yè)巖油開(kāi)工等因素將令油價(jià)平衡運(yùn)行承壓。

歐佩克在報(bào)告中表示,1月份經(jīng)合組織(OECD)國(guó)家石油庫(kù)存比五年均值高出2.78億桶,其中2.09億桶為原油,其余為精煉油品。“盡管調(diào)整供應(yīng),但庫(kù)存繼續(xù)上升,不僅美國(guó)如此,歐洲也是。”歐佩克稱。市場(chǎng)人士指出,由于歐佩克產(chǎn)油國(guó)搶著在1月減產(chǎn)協(xié)議生效前增加產(chǎn)量,導(dǎo)致市場(chǎng)充斥大量原油,隨著油輪抵達(dá)北美并卸貨,這些原油不斷出現(xiàn)在統(tǒng)計(jì)數(shù)字中。

不過(guò)歐佩克仍預(yù)計(jì),供應(yīng)減少將推動(dòng)庫(kù)存下降,稱今年下半年“市場(chǎng)料將開(kāi)始恢復(fù)平衡,甚至庫(kù)存開(kāi)始下降”。

歐佩克約占國(guó)際原油市場(chǎng)三分之一左右的份額,但由于非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)壓力,歐佩克在國(guó)際原油市場(chǎng)的調(diào)價(jià)能力在逐漸下降。此外,歐佩克稱,非歐佩克國(guó)家石油供應(yīng)量或增加40萬(wàn)桶/日,較之前的預(yù)測(cè)上調(diào)16萬(wàn)桶/日。原因主要是,美國(guó)頁(yè)巖油和加拿大油砂業(yè)務(wù)的供應(yīng)量增幅高于預(yù)期。

不少市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,歐佩克減產(chǎn)會(huì)直接導(dǎo)致北美頁(yè)巖油產(chǎn)量的上升,從而抵消其減產(chǎn)的效果。歐佩克報(bào)告也上調(diào)了非歐佩克國(guó)家2017年的原油產(chǎn)量預(yù)期,這主要考慮到北美頁(yè)巖油產(chǎn)量上升的預(yù)期。

近期美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商已經(jīng)開(kāi)始增加產(chǎn)出,增產(chǎn)速度快過(guò)六個(gè)月前的預(yù)期。頁(yè)巖油可以持續(xù)生產(chǎn)的損益平衡價(jià)格目前在每桶50-55美元。若油價(jià)上漲到每桶60-65美元,則可能導(dǎo)致產(chǎn)出大幅增加。

對(duì)沖基金的不平衡押注也可能影響油價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行,幾乎所有基金商全都預(yù)期歐佩克減產(chǎn)協(xié)議在6月30日到期時(shí)將會(huì)延長(zhǎng),以降低庫(kù)存量。由于預(yù)期新減產(chǎn)協(xié)議將推升油價(jià),對(duì)沖基金的原油期貨和期權(quán)多倉(cāng)已增至相當(dāng)于逾9億桶的紀(jì)錄高點(diǎn)。歐佩克成員國(guó)將于今年春季召開(kāi)會(huì)議,討論是否繼續(xù)在2017年下半年進(jìn)行減產(chǎn)。

有分析稱,若沒(méi)有延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議,全球石油生產(chǎn)在6月開(kāi)始時(shí)將會(huì)增加逾100萬(wàn)桶/日,油價(jià)可能一路走低。