第二，以中介機(jī)構(gòu)為抓手，依法、從嚴(yán)、全面加強(qiáng)監(jiān)管。要加大承銷機(jī)構(gòu)的責(zé)任，推動(dòng)完善合規(guī)風(fēng)控制度，督促承銷機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，規(guī)范履行承銷和盡調(diào)責(zé)任；加強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，推動(dòng)建立市場(chǎng)化的評(píng)價(jià)約束機(jī)制，提高評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)質(zhì)量；加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，做好年報(bào)、半年報(bào)及臨時(shí)信息披露日常監(jiān)管，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的力度。

陳飛表示，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，證監(jiān)會(huì)將明確公司債日常監(jiān)管措施和行政監(jiān)管措施的具體種類和實(shí)用情形，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化監(jiān)管公開，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，做好債券自律監(jiān)管、行政執(zhí)法和刑事追責(zé)之間的銜接配合。近期，在公安部、最高法和高檢的支持下，兩地法院對(duì)兩起中小企業(yè)私募債案例以欺詐發(fā)行債券罪作出刑事判決，成為私募債領(lǐng)域首批刑事案例，標(biāo)志私募債欺詐發(fā)行的刑事追責(zé)取得重大進(jìn)展。

第三，在風(fēng)險(xiǎn)可控、監(jiān)管有力的前提下，持續(xù)提升發(fā)展能力。要持續(xù)推動(dòng)符合條件的上市公司和股權(quán)關(guān)聯(lián)企業(yè)、掛牌期間運(yùn)作規(guī)范的新三板企業(yè)以及擬上市企業(yè)發(fā)行公司債券融資，提高高等級(jí)信用債的發(fā)行量占比；積極引導(dǎo)地方政府債、政策性金融債到交易所發(fā)行，拓寬交易所市場(chǎng)利率債來源；發(fā)揮交易所市場(chǎng)股債聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，發(fā)展可轉(zhuǎn)換債、可交換債等股債結(jié)合產(chǎn)品；大力發(fā)展資產(chǎn)證券化，服務(wù)“一帶一路”、綠色發(fā)展、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等國(guó)家戰(zhàn)略，推動(dòng)完善相關(guān)配套制度，進(jìn)一步深化熊貓債、綠色債、雙創(chuàng)債等創(chuàng)新品種試點(diǎn)。

公司債凈融資比重顯著提升

陳飛介紹，近兩年證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)市場(chǎng)化改革，以權(quán)力的減法推動(dòng)市場(chǎng)的乘法，激發(fā)市場(chǎng)活力，交易所債市服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力得到提升，緩解企業(yè)融資難、融資貴效果初步顯現(xiàn)。

第一，大力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高直接融資比重。截至2016年年末，交易所債券市場(chǎng)托管面值7.9萬億元，其中非金融企業(yè)托管面值5.2萬億元。2016年發(fā)行的公司債券3.2萬億元，同比增長(zhǎng)47%，其中非金融企業(yè)發(fā)行公司債券2.63萬億元，同比增長(zhǎng)189%。特別值得指出的是，凈融資比重大幅度提高，達(dá)到84.7%，而2015年這一比重只有27.6%。

“據(jù)一些地方證監(jiān)局反映，有些地區(qū)的非金融企業(yè)的公司債凈融資規(guī)模已經(jīng)超過新增銀行貸款，首次成為企業(yè)新增融資的最主要渠道。”陳飛介紹。

第二，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的能力逐步得到增強(qiáng)。證監(jiān)會(huì)充分發(fā)揮債券市場(chǎng)服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的作用，圍繞服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，加快債券品種的創(chuàng)新。2016年，交易所債市發(fā)行可交換債56只，發(fā)行金額580億元，同比增長(zhǎng)437%；綠色公司債發(fā)行17單，發(fā)行金額223億元，占非金融企業(yè)綠色債券比重超過50%；熊貓公司債自2015年12月試點(diǎn)以來已經(jīng)發(fā)行46單，發(fā)行金額836億元。

第三，大力發(fā)展資產(chǎn)證券化，支持盤活存量和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2016年交易所債市發(fā)行企業(yè)支持證券 4956億元，同比增長(zhǎng)137%。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)積極拓展基礎(chǔ)資產(chǎn)的類型，大力服務(wù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)太陽(yáng)能、垃圾處理、污水處理等資產(chǎn)證券化的發(fā)展，結(jié)合國(guó)家相關(guān)政策推進(jìn)棚改、保障房、消費(fèi)金融類資產(chǎn)的證券化。通過旅游資產(chǎn)證券化的形式，開創(chuàng)了國(guó)家級(jí)貧困地區(qū)發(fā)行資產(chǎn)證券化的先例，形成了良好的示范效應(yīng)。