天氣APP墨跡擬上市:股東與客戶中均現(xiàn)阿里系

墨跡股份“80后”創(chuàng)始人金犁或即將分享IPO財富盛宴。經(jīng)過短短六年發(fā)展,2017年新年前夕,墨跡股份發(fā)布了招股書。

招股書顯示,墨跡股份此次募資項目資金3.38億元,用于墨跡天氣APP系統(tǒng)升級、投資墨跡科技科研中心及補充流動資金。

墨跡天氣APP是墨跡股份的主要產(chǎn)品。憑借這款產(chǎn)品,墨跡股份快速躍居同類市場份額第一,短期內(nèi)實現(xiàn)了盈利。

同時,墨跡股份面臨盈利模式單一、眾多廠商“殺入”等不利因素。2013年到2016年上半年,墨跡天氣APP廣告服務收入占比分別為97.25%、94.84%、98.10%和98.70%。高度依賴廣告服務收入,也讓墨跡股份業(yè)績能否持續(xù)增長增添變數(shù)。

公司創(chuàng)始人金犁也意識到了這一點,其在2014年便進軍智能硬件領域,相繼發(fā)布溫濕度、PM2.5等檢測產(chǎn)品“空氣果”系列,但銷量不理想。墨跡股份回應新京報記者,空氣監(jiān)測設備非剛需,目前仍處于教育市場的階段。

此外,記者注意到,阿里系公司既是股東又是公司曾經(jīng)大客戶,為其帶來不菲的業(yè)績收入。大客戶集中,亦是墨跡股份發(fā)展的另一個挑戰(zhàn)。

“80后”創(chuàng)始人先后拉來盛大、阿里投資

墨跡天氣的壯大,離不開創(chuàng)始人金犁。金犁1982年12月出生。據(jù)招股書披露,金犁之母劉春芳在沈陽金春秋有色金屬有限公司擔任總經(jīng)理,同時金犁之母還在沈陽鑫春機械制造有限公司擔任經(jīng)理。

據(jù)公開報道,2008年,26歲的金犁是Symbian公司的一名工程師,閑時偶爾寫代碼玩。在這一年,金犁決定創(chuàng)業(yè)。據(jù)悉,Symbian系統(tǒng)是塞班公司為手機而設計的操作系統(tǒng)。2008年12月2日,塞班公司被諾基亞收購。

此后的一段時間里,金犁一直是兼職創(chuàng)業(yè),利用休息時間打理墨跡天氣。之后,他向Symbian公司提出辭職。2010年3月,墨跡股份前身墨跡有限成立,創(chuàng)業(yè)方向是移動端天氣應用。

成立公司后,墨跡天氣不僅推出了Android、Ios版本,而且產(chǎn)品不斷迭代更新,吸引了一波投資機構的青睞。

2011年,墨跡天氣又拿到了盛大的千萬元人民幣投資。2012年又拿到了第三輪投資,這輪融資金額和投資人未披露。

三輪融資后2012年,墨跡天氣APP發(fā)布全新“時景”功能,將天氣實體化、圖片化展示,讓用戶可以交流天氣、分享拍照帶來的樂趣,正式具備了社交功能。這或改變了墨跡的發(fā)展軌跡。

此后2013年新增裝機量8857萬臺,2014年新增6208萬臺,2015年新增8736萬臺。

墨跡股份稱,目前,墨跡天氣已擁有約4.7億的累計裝機量。其中,2016年(截至12月4日)新增裝機量1億臺,平均日活躍用戶數(shù)0.35億人,單個用戶日均使用時長2分17秒。

此后2013年,墨跡又迎來了創(chuàng)新工場和阿里網(wǎng)絡兩個投資人,實收資本增加。

創(chuàng)始人金犁或成億萬富翁

從公開資料來看,墨跡股份從2016年開始,便開始積極籌劃登陸A股市場。2016年4月5日,經(jīng)墨跡有限股東會決議通過,墨跡有限由有限責任公司整體變更為股份有限公司。

新京報記者從北京證監(jiān)局官網(wǎng)搜索發(fā)現(xiàn),華泰證券與墨跡股份于2016年5月27日簽署上市輔導協(xié)議,包括完善幫助墨跡股份法人治理結構、財務管理與內(nèi)控體系等。

一位券商保薦人士告訴新京報記者,上市輔導期一般在3到6個月,有的公司可能在輔導期遇到些問題,輔導期長達一兩年。

墨跡股份在這個過程中較為順利,其于2016年底向證監(jiān)會遞交了首次公開發(fā)行股票。招股說明書申報稿。上述券商保薦人士分析,按照正常程序,墨跡股份實際發(fā)行應該在2018年或2019年。

上述券商保薦人士分析稱,假定墨跡股份2017年就上市,按照現(xiàn)行新股發(fā)行相關規(guī)定,以及公司2015年凈利潤等情況測算,每股發(fā)行價大約為14.48元。

目前,國內(nèi)A股上市公司中尚無與墨跡股份產(chǎn)品類別和業(yè)務結構基本相同的上市公司。為進行比較,墨跡股份選取了三家盈利模式為“免費+廣告”模式的互聯(lián)網(wǎng)上市公司。分別為暴風集團、獵豹移動、奇虎360。其中,僅暴風集團目前在A股上市。

“假定發(fā)行價為14.48元/股,而與公司同屬互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的暴風集團目前市盈率將近80倍,若墨跡股份估值水平與暴風集團看齊,則公司上市漲停打開后的股票市盈率將較23倍的發(fā)行市盈率增長3.5倍左右,相應地,其股價會漲至大約50元。”上述券商人士說。

目前,墨跡股份實控人為金犁,其直接或間接持有公司37.194%股份。若以每股50元,按照目前持股數(shù)計算,金犁的身家將達5.58億元。

與阿里系交易額一度占總營收45%

在墨跡股份股東名單中,明星機構股東聚集。包括險峰系的險峰創(chuàng)投、西藏險峰和險峰深圳,馬云實際控制的阿里創(chuàng)投,創(chuàng)新工場系的北京創(chuàng)新、工場基金,陳天橋旗下的上海盛資。

具體來看,險峰系持股18.97%,阿里創(chuàng)投持股15.5%,創(chuàng)新工場持股8.71%,上海盛資持股6.27%。

阿里系不僅是墨跡股份的股東,還是墨跡股份一個重要客戶。

招股書顯示,2013年即阿里成為股東后,墨跡股份開始與阿里創(chuàng)投的關聯(lián)方公司淘寶網(wǎng)絡、阿里媽媽、浙江天貓等陸續(xù)發(fā)生關聯(lián)交易。具體為墨跡股份開放小把手位置為淘寶電商平臺導流,并收取服務費。

2013年至2016年上半年,墨跡股份向阿里創(chuàng)投的關聯(lián)方提供勞務產(chǎn)生的關聯(lián)交易金額合計分別為327.96萬元、2026.71萬元、1865.86萬元和35.44萬元,占公司主營業(yè)務收入比例分別為17.82%、45.32%、14.94%和 0.33%。2014年,阿里系的應收賬款占公司總應收賬款的12.86%。

其中,在2014年,阿里創(chuàng)投關聯(lián)方阿里巴巴集團為墨跡股份第一大客戶。在2016年上半年,其已經(jīng)退出公司前五大客戶之列。

墨跡股份表示,上述關聯(lián)交易確系業(yè)務經(jīng)營需要,交易價格公允,無以關聯(lián)交易形式進行利益輸送或其他損害公司利益的情況。

除了阿里為墨跡股份主要客戶外,還包括騰訊、藍色光標等。2013年至2016年上半年,公司來自前五大客戶的營業(yè)收入,分別占營業(yè)收入的比例為75.81%、83.39%、76.02%和 79.51%,客戶集中度較高。墨跡股份對此也給予風險警示。

經(jīng)營現(xiàn)金流4年中3年為負

墨跡股份上市,更多人會把它與此前赴港上市的美圖秀秀相提并論。相比而言,前者財務表現(xiàn)要比美圖秀秀好很多。

招股書顯示,墨跡股份營業(yè)收入從2013年的1840.77萬元增長到2015年的1.25億元,年復合增長率為160.59%。同期,歸屬凈利潤從64.32萬元增長到2519.08萬元,年復合增長率為525.82%。

記者注意到,墨跡股份經(jīng)營活動現(xiàn)金流不容樂觀,2013年、2014年、2016年上半年均為負值。報告期各期末,墨跡股份應收賬款賬面凈值分別為781.56萬元、1589.54萬元、3543.82萬元和6513.79萬元,呈現(xiàn)上升趨勢。而關聯(lián)方,包括阿里系應收款占據(jù)了44.5%、13.17%、17.06%、1.44%。

記者注意到,墨跡在資金問題解決后也開始投資理財。據(jù)招股書披露,2014年到2016年上半年,公司其他流動資產(chǎn)中,理財產(chǎn)品分別為2000萬、9600萬1.19億。墨跡從投資理財上獲益103.64萬元、88.44萬元、53.71萬元,占同期凈利潤的比例為39.35%、3.5%、4.06%。墨跡在招股書中披露,受公司股權融資影響,公司在某些時間會臨時出現(xiàn)資金余額較高的情況,為提高資金使用效率,公司購買了部分短期銀行理財產(chǎn)品。

智能硬件目前尚屬輔助型產(chǎn)品

與眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一樣,墨跡股份也在進軍智能硬件領域。

2014年,墨跡股份首次發(fā)布了智能硬件——空氣果系列,其具有室內(nèi)外溫濕度、空氣質(zhì)量、氣壓等監(jiān)測等功能。

墨跡股份進軍智能硬件市場,試圖以軟硬件結合的方式,把業(yè)務由宏觀天氣擴展到微觀的個人家居環(huán)境。其招股書稱,空氣果通過墨跡天氣APP內(nèi)的墨跡商城及淘寶、京東等渠道向用戶銷售。

新京報記者在空氣果天貓官方旗艦店注意到,目前只有空氣果1S和空氣果2的預售。空氣果1S總銷量不到三百臺,預售中的空氣果2總銷量只有13臺。

進一步反應到財務數(shù)據(jù)上,2014年至2016年上半年,墨跡股份智能硬件銷售收入分別為222.38萬元、224.18萬元和121.02萬元,主營收入占比分別為4.97%、1.79%和1.13%。

對于硬件產(chǎn)品為何收益不理想,墨跡股份相關負責人1月7日回復新京報記者稱,空氣監(jiān)測設備非剛需,目前仍處于教育市場的階段,未來一段時間內(nèi)仍然屬于輔助型產(chǎn)品,定位為配合墨跡天氣APP的周邊產(chǎn)品來發(fā)展。

新京報記者 徐偉 北京報道