近日有關(guān)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管新規(guī)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》被傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，雖然有媒體報(bào)道該文已經(jīng)下發(fā)至銀行，但是在近日銀行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)的會(huì)議上，光大銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理潘東明確表示，該文尚未在業(yè)內(nèi)進(jìn)行書(shū)面征求意見(jiàn)。

而銀監(jiān)會(huì)則表態(tài)，銀監(jiān)會(huì)在對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)性梳理整合的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題，正在研究制定《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，旨在促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范健康、可持續(xù)發(fā)展，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

銀監(jiān)會(huì)表示，辦法目前處于內(nèi)部研究論證和征求意見(jiàn)階段。下一步，銀監(jiān)會(huì)將根據(jù)反饋意見(jiàn)對(duì)辦法做進(jìn)一步修訂完善，并按照相關(guān)程序進(jìn)一步廣泛征求意見(jiàn)，根據(jù)各方意見(jiàn)修改完善后適時(shí)發(fā)布。

解析銀行監(jiān)管思路

潘東表示，雖然市場(chǎng)傳得很熱鬧，但是銀監(jiān)會(huì)目前仍未在行業(yè)內(nèi)下發(fā)書(shū)面的征求意見(jiàn)稿，而按照以往情況，銀監(jiān)會(huì)一定是在行業(yè)內(nèi)得到充分反饋，在研究中完善管理辦法，之后才會(huì)進(jìn)行公布。

銀監(jiān)會(huì)則回應(yīng)，銀監(jiān)會(huì)在對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)性梳理整合的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題，正在研究制定《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》。

根據(jù)網(wǎng)傳的《征求意見(jiàn)稿》，新規(guī)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分類管理，禁止發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品；銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制性投資，不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受（收）益權(quán)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，不得直接或間接投資于除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行或交易的股票及其受（收）益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)。并作出杠桿控制，要求每只理財(cái)產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過(guò)該理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理制度。除結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品外的預(yù)期收益率型產(chǎn)品，按其產(chǎn)品管理費(fèi)收入的50%計(jì)提；凈值型理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和其他理財(cái)產(chǎn)品，按其產(chǎn)品管理費(fèi)收入的10%計(jì)提。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提??；風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用后低于理財(cái)產(chǎn)品余額1%的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)提取，直至達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%。

對(duì)此，潘東認(rèn)為，無(wú)論出臺(tái)哪個(gè)版本的新規(guī)，但都一定是圍繞行業(yè)內(nèi)的三個(gè)問(wèn)題，一是嚴(yán)格規(guī)范監(jiān)管，二是打破剛性兌付，三是在市場(chǎng)間建立統(tǒng)一的監(jiān)管思路。從市場(chǎng)傳聞的版本不難看出，其中有基金監(jiān)管框架的延續(xù)。

而在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，潘東表示，光大銀行的轉(zhuǎn)型思路一直都很明確，一方面理財(cái)產(chǎn)品從預(yù)期收益型向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，另一方面是從單純理財(cái)向資管方向轉(zhuǎn)型?！岸鴮?duì)于行業(yè)而言，現(xiàn)在的實(shí)際情況就是錢多而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或者低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)少，因此要求銀行一定要降低投資人對(duì)于理財(cái)收益的心理預(yù)期”。

銀行理財(cái)處于轉(zhuǎn)型期

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，402家銀行共發(fā)行了54140款理財(cái)產(chǎn)品，其中面向個(gè)人客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品達(dá)44429款，發(fā)行銀行數(shù)同比增加77款，增幅達(dá)23.69%，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量同比上升5957款，增幅達(dá)15.48%。

特別值得注意的是，2016年上半年，全國(guó)性銀行封閉式預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占比大幅下滑，開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品正在不斷增加。上半年，存續(xù)的開(kāi)放式預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品共676款，其中收益率披露較為完整的產(chǎn)品有461款。

收益方面，半開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品的收益率均在3.5%以上，股份制銀行平均收益率最高達(dá)到4.09%，大型銀行平均收益率相對(duì)較低也達(dá)到3.68%。

事實(shí)上，銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型也是大勢(shì)所趨，從2016年銀行理財(cái)市場(chǎng)來(lái)看，資產(chǎn)荒的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，傳統(tǒng)非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率也一路走低。據(jù)中金固定收益研報(bào)顯示，2016年上半年如果債市收益率繼續(xù)下行，非標(biāo)集中到期，委外收益難超預(yù)期，則預(yù)計(jì)理財(cái)收益率將繼續(xù)明顯下行。

潘東也表示，在未來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品的投資端去杠桿去通道是一定的，對(duì)于收益也會(huì)產(chǎn)生影響。潘東透露，在光大銀行的實(shí)際操作中，雖然銀監(jiān)會(huì)對(duì)于非標(biāo)資產(chǎn)比例有35%的上限，但是實(shí)際上，這部分業(yè)務(wù)占比不到15%。

產(chǎn)品收益下行，為了保持市場(chǎng)份額，各家銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新上也不斷推陳出新，越來(lái)越貼近民生。近日，浦發(fā)銀行推出了行內(nèi)個(gè)人理財(cái)份額可轉(zhuǎn)讓，買了理財(cái)產(chǎn)品后急需用錢，只要去網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)讓成功就能獲得資金。

據(jù)浦發(fā)銀行工作人員介紹，過(guò)去買了銀行理財(cái)產(chǎn)品，只能等到期才能獲得本金和收益。不過(guò)推出可轉(zhuǎn)讓服務(wù)后，客戶購(gòu)買了該行的理財(cái)產(chǎn)品，其間突然急需資金，可以自己找下家或者委托銀行找下家進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。不過(guò)，銀行方只為客戶提供轉(zhuǎn)讓平臺(tái)這一服務(wù)，不參與價(jià)格指導(dǎo)，因此轉(zhuǎn)讓價(jià)格是由轉(zhuǎn)讓雙方自行協(xié)商確定的。不過(guò)，銀行方面會(huì)收取手續(xù)費(fèi)。如果是客戶自己找的下家，銀行收取手續(xù)費(fèi)50元/筆；如果是委托銀行找下家，銀行則收取轉(zhuǎn)讓金額的0.1%。

除此之外，部分銀行為解決理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性問(wèn)題，還推出了理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，即借款人以本人名下、在某家銀行銷售的本外幣理財(cái)產(chǎn)品受益權(quán)設(shè)置質(zhì)押，從該行取得人民幣貸款。證券日?qǐng)?bào)